Il WTI è rimbalzato negli scambi asiatici di lunedì, attestandosi intorno a 79,40 dollari al barile dopo perdite di quasi l’1,5% nella seduta precedente, mentre persisteva l’incertezza sui tentativi di riaprire lo Stretto di Hormuz. L’Iran ha affermato che i colloqui del fine settimana con l’Oman su un corridoio di navigazione sicuro erano vicini a un accordo, avvertendo però che qualsiasi intesa non avrebbe significato una riapertura immediata. Al tempo stesso, i rischi per la sicurezza sono rimasti elevati dopo che le forze Houthi in Yemen sostenute dall’Iran hanno dichiarato di aver attaccato la raffineria saudita di Jazan, e una petroliera operata da Abu Dhabi National Oil Co. è stata colpita nello Stretto.
La diplomazia è rimasta tesa: Teheran ha respinto per ora colloqui diretti con gli Stati Uniti e ha ribadito le proprie richieste, tra cui la fine del blocco navale statunitense, l’alleggerimento delle sanzioni e un risarcimento per i danni di guerra. Separatamente, il primo ministro israeliano Benjamin Netanyahu ha respinto il piano in 15 punti per Gaza del presidente Donald Trump, anche mentre Israele riduceva gli attacchi; Hamas ha dichiarato di restare impegnata sulla proposta. TD Securities ha affermato che i bilanci globali del greggio sono tornati in un deficit significativo e che i mercati dei prodotti restano tesi, un contesto che, a suo avviso, sostiene WTI e Brent nonostante un arretramento. Il report è stato corretto il 10 agosto alle 01:42 GMT per precisare che il WTI è salito, anziché perdere terreno.
Strategie in opzioni per navigare la volatilità del greggio WTI
Guardando alle prossime settimane, riteniamo che i trader sui derivati dovrebbero posizionarsi per una volatilità più elevata nel mercato del greggio WTI. Con il WTI attualmente intorno a 79,40 dollari al barile, le frizioni geopolitiche in Medio Oriente e la ristrettezza dell’offerta globale stanno creando un contesto di negoziazione altamente reattivo. Raccomandiamo l’uso di strategie in opzioni, come long straddle o strangle, per catturare movimenti di prezzo bruschi senza assumere una direzionalità.
Storicamente, le interruzioni o le minacce di chiusura dello Stretto di Hormuz—attraversato da circa il 20% dei consumi mondiali di petrolio liquido—hanno innescato rapidi rialzi a doppia cifra percentuale dei prezzi del greggio. Per esempio, quando le tensioni nella regione sono aumentate tra la fine del 2019 e l’inizio del 2020, la volatilità implicita sul WTI è balzata oltre il 40%, rendendo le opzioni sensibilmente più costose. Ci aspettiamo un comportamento di prezzo analogo se i negoziati dovessero ulteriormente arenarsi, rendendo interessanti le call a breve termine su eventuali improvvisi ribassi.
Driver fondamentali e gestione del rischio per i trader di breve periodo
Sul piano fondamentale, occorre monitorare da vicino l’ampliamento del deficit globale di offerta. Dati recenti indicano che la domanda globale di petrolio dovrebbe attestarsi quest’anno in media sopra i 104 milioni di barili al giorno, mentre i tagli produttivi OPEC+ continuano a mantenere teso il mercato fisico. Questo deficit di fondo suggerisce che, sebbene i titoli sulla diplomazia possano provocare cali temporanei dei prezzi, il “pavimento” del WTI resta solido in area 75 dollari.
Per i trader di breve periodo, consigliamo di seguire attentamente i report settimanali sulle scorte dell’API e dell’EIA, oltre a eventuali dati ufficiali sulle spedizioni dal Golfo Persico. Nelle ultime settimane, le scorte di greggio USA hanno registrato riduzioni inattese, rafforzando ulteriormente la tesi di un mercato tirato. Suggeriamo di impostare stop-loss stretti su eventuali posizioni corte, poiché in questo contesto il rischio di un improvviso rialzo guidato dalle notizie rimane eccezionalmente elevato.
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