L’oro è stato scambiato sopra i 4.250 dollari in Asia venerdì, dopo aver trovato acquirenti sui cali, dopo essersi attenuato da poco oltre 4.300 dollari, il massimo dal 18 giugno. Il metallo è avviato verso la migliore settimana da gennaio, anche se i rialzi sono stati contenuti dai segnali mutevoli sui colloqui USA-Iran e dalla cautela in vista del rapporto statunitense sui Nonfarm Payrolls. La notizia secondo cui l’Iran starebbe esaminando un quadro sullo Stretto di Hormuz che limiterebbe alcune imbarcazioni, insieme al rinnovato timore di attacchi contro asset legati all’Arabia Saudita, ha mantenuto elevato il rischio geopolitico e sostenuto il dollaro USA, limitando XAU/USD.
Hanno pesato anche le attese sui tassi. Il CME FedWatch mostrava mercati che prezzavano una probabilità superiore all’80% di un rialzo dei tassi della Federal Reserve entro fine anno, uno scenario che tende a comprimere l’oro privo di rendimento mentre i trader attendevano i payrolls per indizi sulla politica monetaria. Sul piano tecnico, l’oro ha rotto sopra 4.165 dollari, una confluenza tra il ritracciamento di Fibonacci del 23,6% e la SMA a 50 giorni, con RSI a 61,29 e MACD in territorio positivo. I livelli di resistenza sono stati indicati a 4.300 dollari, poi 4.414, 4.525, 4.683 e 4.884, mentre il supporto si colloca intorno a 4.265, 4.165, 4.151 e 3.943.
Tensioni geopolitiche, inflazione e politica delle banche centrali
Mentre osserviamo l’oro oscillare appena sopra la soglia dei 4.250 dollari oggi, 7 agosto 2026, vediamo un mercato stretto tra tensioni geopolitiche e un dollaro USA forte. Il cruciale rapporto odierno sui Non-Farm Payrolls è atteso mostrare una crescita occupazionale stabile, elemento che potrebbe consolidare l’impostazione “hawkish” della Federal Reserve. Con il CME FedWatch Tool che indica un’80% di probabilità di un ulteriore rialzo dei tassi entro la fine di quest’anno, la forza del dollaro sta ponendo un freno significativo al potenziale rialzista immediato dell’oro.
Stiamo inoltre monitorando l’escalation delle tensioni in Medio Oriente, in particolare attorno allo Stretto di Hormuz, che questo mese ha spinto i futures sul Brent di nuovo verso l’area dei 90 dollari al barile. Questa pressione inflazionistica alimentata dall’energia sta costringendo le banche centrali globali a mantenere i tassi più alti più a lungo, riducendo l’appeal dell’oro privo di rendimento. I trader di derivati dovrebbero attendersi elevata volatilità sul mercato delle opzioni, man mano che questi rischi di supply chain si scontrano con una politica monetaria restrittiva.
Prospettive di strategia per i trader di derivati
Nelle prossime settimane, suggeriamo ai trader di derivati di evitare di inseguire il breakout rialzista a meno che l’oro non superi con decisione la resistenza chiave a 4.300 dollari. Raccomandiamo invece l’impiego di strategie a rischio definito come iron condor o bear call spread, per sfruttare l’attesa fase di consolidamento. Storicamente, quando il Relative Strength Index a 14 giorni dell’oro si avvicina al livello di ipercomprato di 61, l’azione dei prezzi tende a rallentare in prossimità dei principali ritracciamenti di Fibonacci.
Se i prossimi dati macro dovessero innescare una correzione, consigliamo di monitorare i supporti chiave a 4.165 dollari e la media mobile a 50 giorni in area 4.151 per impostare obiettivi al ribasso. L’utilizzo di opzioni put o posizioni short su futures in prossimità della resistenza a 4.300 dollari potrebbe offrire un rapporto rischio/rendimento favorevole se il dollaro USA dovesse proseguire nel suo slancio rialzista. È necessario rimanere agili mentre il mercato metabolizza i numeri sull’occupazione di oggi e affina le proprie aspettative sulle prossime mosse della Fed.
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