L’oro ha esteso giovedì il rally del 4% di mercoledì, scambiando in area 4.260 dollari e mantenendosi sui massimi di circa sette settimane, mentre un Dollaro USA più debole e rendimenti dei Treasury in calo hanno sostenuto il rimbalzo, con i prezzi in aumento in parallelo al petrolio. Sul fronte geopolitico, il vice ministro degli Esteri iraniano Kazem Gharibabadi ha affermato che un accordo non riaprirebbe automaticamente la via d’acqua, mentre un alto funzionario del Golfo ha stimato al 50% la probabilità di un’intesa Iran–Oman entro venerdì. Il vicepresidente USA JD Vance ha detto che i colloqui sono “disordinati”, e Reuters ha riportato una proposta che potrebbe dare a Teheran il controllo sul traffico in ingresso, un approccio che Washington ha ripetutamente respinto.
I dati USA sono stati contrastanti: le richieste iniziali di sussidio di disoccupazione sono risultate pari a 199mila contro un consenso di 202mila, mentre i tagli occupazionali Challenger sono scesi a 33,4mila da 45,8mila. Il mercato del lavoro è stato descritto come in raffreddamento più per un rallentamento delle assunzioni che per un aumento dei licenziamenti, fattore che ha ridotto le probabilità percepite di un rialzo Fed a settembre e ha sostenuto un asset privo di rendimento. L’attenzione si sposta ai Nonfarm Payrolls di venerdì, per i quali un sondaggio Reuters prevede un aumento di 80mila unità a luglio dopo le 57mila di giugno, con tasso di disoccupazione stabile al 4,2%. Sul piano tecnico, XAU/USD era attorno a 4.253 dollari, sopra la SMA a 20 periodi a 4.146 dollari e la SMA a 100 periodi a 4.073 dollari; il supporto si colloca a 4.248 e 4.232 dollari, l’RSI è a 72 e le resistenze sono viste a 4.276 e 4.304 dollari.
Strategie in opzioni in un contesto di volatilità elevata
Raccomandiamo ai trader di derivati di prepararsi a forti oscillazioni nel breve termine utilizzando straddle su opzioni in vista del cruciale rapporto Nonfarm Payrolls di domani. Con l’oro in area 4.260 dollari e i negoziati sulla via d’acqua iraniana che arrivano a una scadenza di venerdì, la volatilità implicita è pronta a impennarsi. Storicamente, colli di bottiglia geopolitici simili in Medio Oriente hanno innescato improvvisi co-movimenti del 3%-5% sia su oro sia su petrolio in una finestra ristretta di 48 ore.
Bull put spread e indicazioni per ingressi tattici
Alla luce del forte momentum rialzista e del fatto che l’oro resta comodamente sopra la SMA a 20 periodi a 4.146 dollari, preferiamo l’uso di bull put spread per incassare premio. Vendendo put al di sotto del solido livello di supporto a 4.232 dollari, possiamo generare reddito limitando il rischio nel caso si verifichi una correzione di breve durata. La strategia è supportata anche dai dati CME FedWatch, che mostrano operatori che prezzano un’elevata probabilità di un taglio dei tassi in autunno, mentre il mercato del lavoro statunitense si raffredda gradualmente.
Poiché l’attuale Relative Strength Index è in area di ipercomprato a 72, dovremmo evitare di acquistare call “nude” ai prezzi correnti. Suggeriamo invece di attendere una rottura confermata sopra la resistenza a 4.304 dollari o un pullback ordinato verso il supporto a 4.248 dollari prima di avviare nuove posizioni lunghe su derivati. Le tendenze storiche mostrano che inseguire l’oro sui massimi plurisettimanali senza un trigger macroeconomico confermato spesso porta a un deterioramento del premio se il mercato entra in una fase temporanea di consolidamento.
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