Punti chiave:
- Il grafico dell’indice del dollaro USA confronta il dollaro con un paniere di sei valute principali, non con tutte le valute del mondo.
- L’indice parte da un valore base di 100 (marzo 1973): ogni lettura è confrontata con quel livello.
- L’euro pesa da solo il 57,6% del paniere: per questo EUR/USD guida gran parte dei movimenti.
- Un DXY in rialzo indica rafforzamento del dollaro e spesso mette pressione su oro, materie prime e valute dei Paesi emergenti.
- Molti trader lo usano per conferma, non come segnale unico.
Cosa mostra il grafico dell’US Dollar Index
Molti trader aprono il primo grafico dell’indice del dollaro USA aspettandosi una coppia valutaria. Non è così. Non c’è una “valuta controparte” e non ci sono pip (la più piccola variazione di prezzo usata nel forex) da calcolare. Qui vedi un solo numero che riassume come si muove il dollaro contro più valute insieme.
Questo numero è utile perché riduce il “rumore” delle singole coppie. EUR/USD può scendere perché l’euro è debole. GBP/USD può scendere perché la sterlina è debole. Quando invece l’indice del dollaro sale in modo diffuso, il tema è il dollaro.
Cosa misura l’US Dollar Index (DXY)
L’US dollar index, sigla DXY (a volte scritto USDX), misura il valore del dollaro contro sei valute principali con pesi fissi (cioè percentuali prestabilite).
È stato creato nel marzo 1973, dopo il collasso di Bretton Woods e il passaggio ai cambi flessibili (valute che possono muoversi liberamente). Oggi è gestito da ICE ed è negoziato come futures (contratto derivato che impegna a comprare/vendere in futuro a condizioni definite).
Punti essenziali:
- È un indice ponderato: ogni valuta conta in modo diverso in base al suo peso. I pesi sono vecchi e sono cambiati quasi solo nel 1999, quando l’euro ha sostituito più valute europee.
- Esclude yuan cinese, peso messicano, dollaro australiano e le valute dei mercati emergenti.
- È una media geometrica: i movimenti percentuali “si compongono” tra loro, non si sommano in modo lineare.
- Il dollaro rappresenta circa il 57% delle riserve valutarie mondiali ed è presente in circa l’89% delle operazioni forex: per questo l’indice è molto seguito.
Cosa misura davvero la linea del grafico
La linea mostra un valore di indice, non un prezzo, e non ha un’unità di valuta. Se leggi 101,18 non significa 101,18 dollari. Significa che il dollaro è circa dell’1,2% più forte rispetto allo stesso paniere nel marzo 1973.
Come leggere i livelli:
- Indice a 100: dollaro uguale al livello base del 1973.
- Indice a 120: dollaro più forte del 20% rispetto al base.
- Indice a 85: dollaro più debole del 15% rispetto al base.
Cosa significa un indice in salita o in discesa
Cosa ti dice l’US dollar index? Soprattutto la direzione. Se sale, il dollaro si rafforza contro il paniere. Se scende, si indebolisce. Nel breve conta più la direzione del livello assoluto.
| Direzione dell’indice | Cosa significa | Reazione tipica dei mercati |
| DXY in rialzo | Dollaro in rafforzamento | EUR/USD scende, l’oro spesso arretra, valute emergenti sotto pressione |
| DXY in calo | Dollaro in indebolimento | EUR/USD sale, l’oro spesso si rafforza, materie prime generalmente sostenute |
| DXY piatto o in range | Nessuna direzione chiara | Le singole coppie si muovono per notizie locali |
Come leggere il grafico dell’US Dollar Index
Leggere l’indice non è diverso dal leggere altri grafici. Si usano gli stessi strumenti di analisi tecnica (lettura del grafico tramite trend, livelli chiave e indicatori). Cambia l’interpretazione.
Timeframe e scala dei valori
Il grafico dell’indice del dollaro USA cambia molto in base all’orizzonte temporale scelto.
- Grafici mensili e settimanali: mostrano cicli macro di anni. Servono per il contesto.
- Grafico giornaliero: riferimento standard per swing trader (operatività su più giorni) e per i commenti di mercato.
- Grafici a 4 ore e 1 ora: utili per ingressi intraday intorno ai dati macro.
- 15 minuti e inferiori: molto “rumorosi” durante le decisioni del FOMC.
La scala verticale è in punti indice, spesso con due decimali. Un movimento da 100,50 a 101,50 è un punto: per il DXY è uno spostamento giornaliero rilevante.
Suggerimento: sul grafico mensile usa la scala logaritmica (scala che rende confrontabili le variazioni percentuali). L’indice è andato circa da 70 a 165: la scala lineare rende i movimenti passati meno leggibili.
Trend, supporti e resistenze sul DXY
I supporti (aree dove spesso il calo si ferma) e le resistenze (aree dove spesso la salita si ferma) sul DXY tendono a funzionare bene perché molti operatori istituzionali guardano gli stessi livelli “tondi”.
Passi pratici:
- Segna prima i numeri tondi: livelli come 95,00, 100,00, 105,00 attirano ordini reali (flussi di acquisto/vendita).
- Aggiungi le medie mobili a 50 e 200 giorni: la media mobile è la media dei prezzi/valori su un certo numero di sedute e aiuta a vedere il trend. Una chiusura giornaliera sopra entrambe spesso conferma un dollaro impostato al rialzo.
- Disegna massimi e minimi principali dal grafico settimanale: contano più dei livelli intraday.
- Guarda il range a 52 settimane: a fine luglio 2026 l’indice si è mosso tra circa 95,55 e 101,80, circa il 6,5%.
- Osserva i falsi breakout: una rottura sopra resistenza seguita da chiusura sotto spesso segnala perdita di forza.
Quando il dollaro è “forte” o “debole”
Non esiste una soglia unica. Conta il contesto. Queste fasce aiutano a orientarsi:
- Sotto 90: area storicamente di dollaro debole.
- Tra 90 e 100: fase moderata, spesso laterale.
- Tra 100 e 110: dollaro solido, spesso legato a tassi USA più alti.
- Sopra 110: dollaro forte, in genere con Fed aggressiva o shock di rischio globale.
L’US Dollar Index (DXY) ha toccato un massimo storico di 164,72 nel febbraio 1985 e un minimo di 70,698 nel marzo 2008. Secondo i dati di fine luglio 2026, l’indice era intorno a 101, con variazioni anno su anno leggermente diverse a seconda della fonte e del punto di misurazione.
Figure tecniche più osservate sull’indice
L’indice rispetta spesso le figure classiche perché si muove soprattutto per fattori macro, di solito più lenti delle singole notizie.
- Doppi massimi e doppi minimi vicino ai numeri tondi.
- Canali rialzisti e ribassisti (fasce tra due linee parallele entro cui il prezzo oscilla), usati spesso nel 2026.
- Testa e spalle sul settimanale, spesso segnala inversioni su più mesi.
- Triangoli di consolidamento prima delle riunioni FOMC (fase laterale che precede un possibile movimento).
- Retest del breakout: rottura di un livello, ritorno a testarlo, poi continuazione.
Da cosa è composto il grafico dell’US Dollar Index
Per interpretare l’indice devi sapere cosa contiene. La composizione spiega gran parte dei movimenti.
Le sei valute del paniere
Il paniere di valute include sei valute di economie avanzate:
- Euro (EUR)
- Yen giapponese (JPY)
- Sterlina britannica (GBP)
- Dollaro canadese (CAD)
- Corona svedese (SEK)
- Franco svizzero (CHF)
Come pesano le singole valute
I pesi sono fissi e non si aggiornano con i flussi commerciali: è la critica principale a questo indice.
| Valuta | Peso | Impatto pratico sul DXY |
| Euro (EUR) | 57,6% | Dominante: EUR/USD detta il tono |
| Yen giapponese (JPY) | 13,6% | Secondo per importanza: conta nelle fasi “risk-off” (quando gli investitori riducono il rischio) |
| Sterlina britannica (GBP) | 11,9% | Rilevante, soprattutto con decisioni della Bank of England |
| Dollaro canadese (CAD) | 9,1% | Aggiunge sensibilità al prezzo del petrolio |
| Corona svedese (SEK) | 4,2% | Impatto limitato da sola |
| Franco svizzero (CHF) | 3,6% | Peso piccolo, ma segnala “bene rifugio” (valuta cercata nei momenti di stress) |
Fonte: IMF (Fondo Monetario Internazionale)
Perché l’euro domina il calcolo
Esempio semplice:
Se EUR/USD sale dell’1% e le altre valute restano ferme, l’indice scende di circa lo 0,58%. Con indice a 101,18 è un calo di circa 0,59 punti.
Con la corona svedese l’effetto è molto più piccolo: un movimento dell’1% su USD/SEK sposta l’indice di circa 0,04 punti, spesso quasi invisibile sulla candela giornaliera (la barra che mostra apertura, massimo, minimo e chiusura).
Indicazioni pratiche:
- Se già operi su EUR/USD, il grafico dell’indice del dollaro USA ti sembrerà “speculare”: spesso si muove in senso opposto.
- Movimenti forti dello yen possono muovere l’indice anche senza un vero cambio del sentiment sul dollaro.
- L’indice dice poco su dollaro contro yuan, peso o rand.
Come funziona il valore base dell’indice
Il valore base è 100 (marzo 1973). Da allora ogni lettura è un confronto con quel mese.
Per calcolare la variazione percentuale tra due punti del grafico dell’indice del dollaro USA:
(Valore nuovo ÷ Valore vecchio − 1) × 100
Da 95,55 a 101,80: (101,80 ÷ 95,55 − 1) × 100 = 6,54%. È un cambio macro importante, anche se visivamente sembra un rialzo di pochi punti.
Cosa muove il grafico dell’US Dollar Index
1. Tassi d’interesse e politica della Federal Reserve
Il fattore principale è il differenziale dei tassi: tassi USA più alti attirano capitali verso attività in dollari.
Il 17 giugno 2026 la Federal Reserve ha lasciato il tasso di riferimento tra 3,50% e 3,75%. Le nuove proiezioni indicavano un livello mediano di fine anno leggermente sopra l’intervallo corrente: parte dei membri si aspetta tassi più alti prima di eventuali tagli.
Cosa seguire:
- Decisioni sui tassi del FOMC e comunicato
- Dot plot trimestrale (grafico delle previsioni dei membri della Fed sui tassi) e proiezioni economiche
- Conferenze stampa del presidente della Fed, spesso più impattanti della decisione
- Rendimenti dei Treasury a 2 e 10 anni come indicatore in tempo reale delle aspettative
2. Inflazione e dati macro
L’inflazione influenza le aspettative sui tassi e le aspettative sui tassi muovono l’indice. L’inflazione PCE “headline” (indice dei prezzi delle spese per consumi personali, misura ampia) è salita al 4,1% annuo a maggio 2026. La PCE “core” (al netto di energia e alimentari, più stabile) è salita al 3,4%, mantenendo la pressione sulla Fed.
Conta anche il lavoro. Le nuove buste paga non agricole (Non-farm payrolls, posti di lavoro creati fuori dall’agricoltura) di giugno sono rallentate a 57.000, segnalando meno slancio. Dopo il dato il DXY è sceso: il mercato ha rivisto le aspettative sulla Fed.
Dati più seguiti:
- Non-farm payrolls, il primo venerdì del mese
- CPI e PPI (inflazione al consumo e alla produzione)
- PCE, misura d’inflazione preferita dalla Fed
- Vendite al dettaglio e indici ISM (sondaggi sull’attività economica)
3. Propensione al rischio e flussi “bene rifugio”
Il dollaro è la principale valuta di riserva. Quando i mercati si spaventano, i capitali tendono a spostarsi sul dollaro anche se i dati USA non aiutano. Per questo l’indice può salire durante problemi “made in USA”: riflette la ricerca di liquidità, non fiducia.
- Escalation geopolitiche spesso sostengono l’indice
- Fasi di calo delle Borse spesso coincidono con domanda di dollari come bene rifugio
- Stress sul credito e spread in aumento tendono a spingere l’indice
- Quando le tensioni si riducono, i flussi possono invertire rapidamente
4. Movimenti di euro, yen e sterlina
Poiché è un confronto relativo, l’indice può salire anche solo perché un’altra valuta scende. È un errore comune per chi inizia.
Se la BCE diventa più “dovish” (più orientata a tassi bassi) mentre la Fed resta ferma, l’euro si indebolisce e l’indice sale. Non è detto che negli USA cambi qualcosa. Confronta sempre l’indice con le singole coppie prima di concludere che sia il dollaro a guidare il movimento.
Come usare il grafico dell’US Dollar Index nel trading
L’US dollar index raramente si muove “da solo”: influenza forex, oro, azioni e materie prime. Ecco come usarlo per confermare le operazioni.
DXY e coppie forex (soprattutto EUR/USD)
Il legame con EUR/USD è spesso una correlazione inversa (quando uno sale l’altro scende), di solito tra −0,90 e −0,97 su base giornaliera.
- Se il DXY rompe una resistenza mentre EUR/USD tiene un supporto, uno dei due livelli tende a cedere.
- Coppie con dollaro come valuta “quotata” (es. GBP/USD) spesso si muovono in senso opposto all’indice.
- Coppie con dollaro come valuta “base” (es. USD/JPY) spesso si muovono in linea con l’indice.
DXY e oro
L’oro è quotato in dollari: se il dollaro si rafforza, l’oro diventa più caro per chi compra con altre valute e questo spesso pesa sul prezzo.
Il rapporto non è automatico. Nel 2026 l’oro è rimasto vicino a 4.000 dollari l’oncia anche con un dollaro solido: inflazione e rischio geopolitico hanno sostenuto entrambi.
Suggerimento: DXY in rialzo e oro in rialzo è un segnale di attenzione: il mercato sta prezzando rischio macro, non solo cambio.
DXY, azioni e materie prime
| Classe di attivo | Reazione tipica a DXY in rialzo | Motivo |
| Petrolio e metalli industriali | Pressione al ribasso | Sono quotati in dollari, quindi diventano più cari a livello globale |
| Esportatori USA large-cap | Vento contrario sugli utili | I ricavi esteri si convertono in meno dollari |
| Azioni dei mercati emergenti | In genere negativo | Debito in dollari più difficile da servire |
| Treasury USA | Spesso sostenuti | La domanda estera può aumentare insieme al dollaro |
Usare il grafico dell’US Dollar Index come conferma
È l’uso più utile per i trader retail. Non usarlo da solo: serve a verificare ciò che suggerisce il grafico principale.
Schema semplice:
- Definisci l’idea sulla coppia o sulla materia prima che vuoi tradare.
- Apri l’indice a fianco e verifica se il messaggio è coerente.
- Cerca allineamento: uno short su EUR/USD è più solido se l’indice rompe al rialzo.
- Considera la divergenza: se l’indice scende mentre stai valutando un’operazione pro-dollaro, riduci la size (dimensione della posizione) o resta fuori.
- Controlla il calendario, soprattutto vicino alle date FOMC.
Chi usa MetaTrader 4 o MetaTrader 5 con VT Markets può tenere l’indice in una finestra separata mentre opera sulle coppie, rendendo il controllo più rapido.
Domande frequenti (FAQ)
D1: Che cos’è il grafico dell’US dollar index?
Il grafico dell’indice del dollaro USA mostra il DXY, che misura il dollaro contro un paniere di sei valute principali. Usa una base 100 (marzo 1973): una lettura a 101 indica un dollaro circa dell’1% più forte rispetto a quel livello.
D2: Come si legge il grafico dell’US dollar index?
Si legge come un grafico di prezzo: trend, supporti e resistenze, medie mobili. La differenza è che l’asse verticale mostra punti indice, non un prezzo. Se la linea sale, il dollaro si rafforza in modo diffuso; se scende, si indebolisce.
D3: Quali valute compongono l’US dollar index?
Sei: euro 57,6%, yen 13,6%, sterlina 11,9%, dollaro canadese 9,1%, corona svedese 4,2%, franco svizzero 3,6%. Lo yuan cinese non è incluso.
D4: Un US dollar index alto è positivo o negativo?
Di per sé non è né positivo né negativo. Un dollaro forte riduce il costo delle importazioni per i consumatori USA, ma penalizza gli esportatori e può mettere sotto pressione i Paesi emergenti con debito in dollari. Per il trading conta la direzione e la coerenza con le posizioni.
D5: Cosa muove l’US dollar index?
La leva principale è la politica dei tassi della Federal Reserve, poi inflazione e lavoro, propensione al rischio e cambi di rotta di BCE, Bank of Japan e Bank of England. Poiché l’euro pesa il 57,6%, EUR/USD è il fattore più influente.
