L’oro ha toccato un massimo poco sopra i 5.500 dollari l’oncia a gennaio, prima di una brusca correzione, quindi ha registrato un breve rimbalzo da bene rifugio nei primi giorni del conflitto tra Stati Uniti e Iran. Da allora, negli ultimi mesi, si è mosso in un intervallo compreso tra 4.000 e 4.500 dollari. I commenti nel pezzo collegano il movimento ai dubbi sulle valute fiat e sul dollaro, indicando al contempo un cambiamento nelle preferenze dei gestori delle riserve; la Banca centrale europea ha dichiarato all’inizio di quest’anno che l’oro ha superato i Treasury come principale asset di riserva mondiale.
Gli acquisti delle banche centrali restano un dato chiave. L’anno scorso ha segnato la quarta maggiore espansione delle riserve ufficiali di oro mai registrata, a 863 tonnellate, in calo del 21% su base annua, ma ancora sopra la media annua 2010–2021 di 473 tonnellate; il picco è stato nel 2022 a 1.136 tonnellate, i maggiori acquisti netti registrati dal 1950 e nell’intero periodo successivo al 1971. L’articolo cita anche il contesto valutario e inflazionistico: utilizzando il CPI, il dollaro ha perso circa il 35% del suo valore dal 2008, mentre l’oro è quasi quadruplicato nello stesso periodo, insieme alla discussione su rendimenti più elevati sulla parte lunga della curva nonostante i tagli dei tassi nel 2024.
Strategie di trading su derivati in un mercato dell’oro in fase di consolidamento
Riteniamo che i trader di derivati abbiano una configurazione altamente redditizia man mano che l’oro si stabilizza dopo la correzione dal massimo di 5.500 dollari. Con il metallo attualmente in laterale tra 4.000 e 4.500 dollari, il mercato sta consolidando forza in vista del prossimo grande breakout. Questa pausa temporanea ci offre una finestra chiara per costruire posizioni strategiche prima del prossimo movimento rialzista.
La nostra impostazione rialzista è rafforzata dagli acquisti storici delle banche centrali, che continuano a sottrarre offerta al mercato. I dati della World Gold Council evidenziano che nel 2023 le banche centrali hanno acquistato oltre 1.030 tonnellate di oro, con la domanda rimasta storicamente elevata nel 2024 e 2025. Questa accumulazione persistente dimostra che le istituzioni globali stanno sostituendo attivamente le riserve “cartacee” con oro fisico.
Copertura dal rischio sistemico e dalla debolezza del mercato obbligazionario
Nelle prossime settimane, suggeriamo ai trader di derivati di utilizzare strategie da mercato laterale, come i credit spread, per trarre profitto dall’attuale canale tra 4.000 e 4.500 dollari. Allo stesso tempo, l’acquisto di opzioni call a lunga scadenza con prezzi di esercizio appena sopra 4.500 dollari ci consentirà di catturare un forte potenziale rialzista quando si verificherà il breakout. Questo approccio bilanciato protegge il nostro capitale mantenendoci al contempo pronti per il prossimo scatto.
Non possiamo inoltre ignorare il mercato obbligazionario in difficoltà, dove l’aumento dei rendimenti segnala che gli investitori stanno perdendo fiducia nel debito pubblico. Con un’inflazione che resta tenace e il debito nazionale statunitense in rapida espansione, i tradizionali beni rifugio come i Treasury non riescono a proteggere la ricchezza. Posizionarsi ora sui derivati sull’oro è il modo più efficace per coprirsi dal deprezzamento sistemico delle valute fiat.
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