L’Indice dei prezzi al consumo (CPI) trimestrale dell’Australia è salito del 3,8% su base annua nel secondo trimestre, risultando al di sotto delle attese di mercato pari al 4,1%. Il dato indica un ritmo dell’inflazione più contenuto del previsto nel periodo.
Il risultato evidenzia uno scarto di 0,3 punti percentuali rispetto alle previsioni, sulla base degli ultimi dati del 2Q. Il CPI è presentato come tasso headline su base annua per il trimestre.
Attese sui tassi e implicazioni per l’AUD
Con l’inflazione del secondo trimestre in Australia più debole delle attese al 3,8%, la pressione immediata sulla Reserve Bank of Australia affinché alzi i tassi è venuta meno. Raccomandiamo ai trader di derivati di acquistare i futures ASX sul tasso interbancario cash a 30 giorni, poiché il mercato sta rapidamente azzerando le residue probabilità di un rialzo nella prossima riunione di agosto. Storicamente, sorprese inflazionistiche al ribasso simili hanno portato a un forte calo dei rendimenti impliciti, rendendo le posizioni long su questi contratti sui tassi altamente profittevoli nel breve termine.
Sul mercato valutario, ci aspettiamo che il Dollaro australiano subisca pressioni al ribasso man mano che i differenziali di rendimento si restringono rispetto alle altre principali valute. Consigliamo di andare short su AUD/USD o di acquistare opzioni put sul dollaro australiano per sfruttare questo allentamento delle aspettative di politica monetaria. Le reazioni storiche del mercato mostrano che l’AUD spesso scende dell’1%-1,5% nel giro di pochi giorni dopo un dato trimestrale del CPI inferiore alle attese.
Scenario rialzista per le azioni australiane
Per i trader di derivati azionari, vediamo un’impostazione marcatamente rialzista per le opzioni sull’indice ASX 200 e per i futures SPI 200. Un’inflazione più bassa alleggerisce la pressione sui margini di profitto aziendali e sulla spesa dei consumatori, fattori che in genere sostengono il mercato azionario australiano. Suggeriamo di posizionarsi per un rally nel breve periodo acquistando opzioni call out-of-the-money sull’ASX 200 con scadenza a fine agosto.
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