L’EUR/USD ha segnato un lieve arretramento, con l’euro in calo dello 0,1% contro il dollaro USA e in scivolamento verso i minimi di un mese nella fascia 1,13, in prossimità dei livelli visti l’ultima volta a maggio 2025. L’intonazione più ampia del biglietto verde ha guidato l’azione dei prezzi, mentre gli spread dei rendimenti indicano un affievolimento del supporto sottostante man mano che i mercati si adeguano ad attese più morbide sui tassi della Banca Centrale Europea dopo la decisione di politica monetaria di giovedì scorso.
Le valutazioni incorporate nei futures sono state ridimensionate oltre la prossima riunione, anche se la BCE continua a orientare il mercato verso un rialzo a settembre, lasciando i fondamentali di breve periodo concentrati sulla pubblicazione preliminare del CPI di venerdì. Sul piano grafico, gli indicatori di momentum si sono deteriorati, con l’RSI in territorio ribassista e un supporto solo limitato davanti ai minimi in area 1,13 e al minimo di fine giugno; una rottura riaprirebbe i rischi di ribasso verso i livelli di maggio 2025 e aumenterebbe la prospettiva di un movimento correttivo a partire dalla parità. Nel breve, gli scambi sono incardinati in un range 1,1300–1,1400.
Strategie in derivati per un euro più debole
Raccomandiamo ai trader di derivati di posizionarsi per un euro più debole mentre scivola verso la fascia 1,13 contro il dollaro USA. Con indicatori tecnici di breve termine come il Relative Strength Index (RSI) che segnalano un forte bias ribassista, l’acquisto di opzioni put su EUR/USD con strike 1,1300 rappresenta una strategia altamente praticabile. Questa impostazione protegge il capitale e consente di beneficiare del momentum discendente in atto.
Spread dei rendimenti e outlook di range nel breve
La nostra view ribassista è supportata dalla compressione degli spread dei rendimenti obbligazionari, mentre gli investitori ridimensionano in modo aggressivo le aspettative di rialzi dei tassi da parte della BCE. Ad esempio, l’inflazione core dell’Eurozona si è recentemente raffreddata al 2,7%, mentre il rendimento del Bund decennale tedesco è sceso al 2,15%. Rendimenti in calo rendono il dollaro USA molto più attraente per gli investitori internazionali, soprattutto con i rendimenti dei Treasury che restano sostenuti.
Ci attendiamo che la coppia valuti scambi in modo compatto all’interno di un range 1,1300–1,1400 nelle prossime settimane. I trader di opzioni possono sfruttare questa fase di consolidamento vendendo spread su call e put out-of-the-money per incassare premio. Tuttavia, se il supporto chiave a 1,1300 dovesse cedere, dovremmo prepararci immediatamente a una discesa molto più profonda verso i minimi osservati l’ultima volta a maggio 2025.
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