USD/CHF è salito al livello più alto da giugno 2025 dopo che un report di Bloomberg ha affermato che la Banca nazionale svizzera (SNB) potrebbe mantenere il tasso di riferimento a zero fino a fine 2027. In seguito, la SNB ha rifiutato di commentare, secondo Reuters. La coppia scambiava vicino a 0,8187, estendendo i rialzi per la sesta seduta consecutiva, mentre l’inflazione svizzera resta all’interno dell’intervallo di stabilità dei prezzi della SNB (0%–2%) nonostante il rafforzamento del petrolio dall’inizio della guerra tra Stati Uniti e Iran.
Le aspettative di politica monetaria continuano a divergere. I mercati si attendono che la Federal Reserve lasci i tassi invariati mercoledì al 3,50%–3,75%, anche se le quotazioni indicano una probabilità del 33% di un rialzo immediato, mentre un aumento a settembre è visto intorno all’81% secondo il CME FedWatch Tool. Il Dollar Index si attestava intorno a 101,47 dopo aver rimbalzato da un minimo intraday di 101,12, in seguito alle precedenti pressioni legate a una breve pausa negli attacchi che ha poi lasciato spazio a una rinnovata cautela, con l’indebolimento delle prospettive di un accordo di pace.
Raccomandazione operativa e driver di mercato
Raccomandiamo ai trader su derivati di posizionarsi per un’ulteriore spinta rialzista dell’USD/CHF, utilizzando opzioni call (strategia bullish) o posizioni long su futures nelle prossime settimane. La coppia valuta è attualmente intorno a 0,8187, ai massimi da giugno 2025 dopo una solida serie positiva di sei sedute. Con indiscrezioni secondo cui la SNB manterrebbe il tasso di policy a zero fino alla fine del 2027, il percorso di minore resistenza per la coppia resta chiaramente orientato al rialzo.
Il principale driver dell’operazione è l’ampliamento del differenziale dei tassi, soprattutto con la Federal Reserve che mantiene il tasso di riferimento su livelli elevati al 3,50%–3,75%. Secondo il CME FedWatch Tool, la probabilità di un rialzo Fed a settembre è già all’81%, con una chance del 33% di un aumento a sorpresa questo mercoledì. Suggeriamo l’acquisto di call a breve scadenza in vista dell’annuncio Fed di mercoledì per catturare la potenziale volatilità e beneficiare di un’eventuale sorpresa in senso hawkish.
Dinamiche da bene rifugio e gestione del rischio
Sebbene sia il biglietto verde sia il franco siano tradizionali valute rifugio, la guerra in corso tra Stati Uniti e Iran sta favorendo in modo marcato il dollaro USA. Inoltre, la SNB ha una storia ben documentata di interventi sul mercato valutario, avendo in passato speso miliardi di franchi per evitare un eccessivo rafforzamento della valuta. Questo “tetto” implicito sul franco svizzero limita il rischio di ribasso per i trader che detengono posizioni long su USD/CHF.
Con il Dollar Index in recupero a 101,47, riteniamo che il dollaro disponga del supporto strutturale necessario per spingere USD/CHF verso l’area 0,8300. I trader dovrebbero impostare stop-loss protettivi appena sotto il supporto a 0,8100, per difendersi da eventuali improvvise svolte diplomatiche in Medio Oriente. L’utilizzo di call spread può inoltre contribuire a ridurre il costo di ingresso, proteggendo al contempo da repentini cambiamenti del sentiment di mercato.
Inizia a fare trading ora — clicca qui per creare il tuo conto reale VT Markets.
