L’oro (XAU/USD) ha faticato a dare seguito a un modesto gap rialzista sopra i 4.100 dollari nelle prime contrattazioni europee di lunedì, con i mercati prudenti in vista della riunione del Federal Open Market Committee (FOMC) di mercoledì. Una pausa negli attacchi USA contro l’Iran dopo 13 notti consecutive e le notizie secondo cui Teheran interromperebbe le offensive se Washington facesse lo stesso hanno spinto il greggio al ribasso, attenuando le preoccupazioni sull’inflazione. Di conseguenza, le attese di ulteriori rialzi dei tassi sono state ridimensionate, i rendimenti dei Treasury USA sono scesi e il Dollaro statunitense (USD) si è allontanato dal nuovo test del massimo mensile della scorsa settimana, offrendo un supporto limitato al metallo privo di rendimento.
Persistono dubbi sulla tenuta del tema “cessate il fuoco”, mentre il traffico marittimo attraverso Bab el-Mandeb è diminuito il 26 luglio dopo che gli Houthi yemeniti sostenuti dall’Iran hanno colpito installazioni petrolifere saudite sulla costa del Mar Rosso. Le preoccupazioni per potenziali interruzioni legate a un transito limitato nello Stretto di Hormuz hanno contribuito a sostenere il greggio, limitando a loro volta il ribasso dell’USD e mettendo un tetto ai rialzi dell’oro. Sul piano tecnico, l’azione dei prezzi dal 19 giugno ricorda un rettangolo, dopo una rottura al di sotto della media mobile semplice (SMA) a 200 giorni, mantenendo intatto il trend ribassista di fondo; l’Indice di Forza Relativa (RSI) è poco sotto 50 e il Moving Average Convergence Divergence (MACD) è positivo. Una resistenza è visibile in area 4.200 dollari; per puntare alla SMA a 200 giorni a 4.493,65 dollari sarebbe necessaria una chiusura giornaliera sopra tale livello.
Approccio strategico in vista della riunione del FOMC
Nel contesto della temporanea pausa delle ostilità tra USA e Iran, consigliamo ai trader su derivati di mantenere un approccio prudente in vista della cruciale riunione del FOMC di questo mercoledì. Con l’oro in consolidamento poco sopra la soglia dei 4.100 dollari, il mercato si prepara a un possibile cambiamento nella politica della Federal Reserve. Raccomandiamo di privilegiare strategie di breve termine e di tipo range-bound, piuttosto che inseguire i breakout, finché la Fed non fornirà una direzione chiara.
Sebbene le speranze di una soluzione diplomatica abbiano temporaneamente raffreddato i prezzi del greggio, ieri il traffico di navigazione attraverso lo stretto di Bab el-Mandeb è diminuito bruscamente dopo nuovi attacchi Houthi. Storicamente, le interruzioni delle spedizioni nel Mar Rosso hanno ridotto i volumi di transito di oltre il 40%, alimentando rapidamente i costi energetici e le aspettative d’inflazione. Per questo rischio geopolitico ancora presente, riteniamo che i prezzi del petrolio troveranno un solido livello di supporto, limitando un’eventuale discesa significativa dell’oro.
Trading sulla volatilità e quadro tecnico
Per operare sulla decisione sui tassi di questa settimana, suggeriamo l’utilizzo di strangle con opzioni per sfruttare la volatilità attesa. La volatilità implicita delle opzioni sull’oro tende tipicamente a impennarsi in vista di eventi chiave delle banche centrali, rendendo il posizionamento pre-riunione altamente sensibile a improvvise variazioni delle proiezioni sui tassi. Se la Fed dovesse segnalare una pausa formale nei rialzi, potremmo assistere a un movimento rapido verso il limite superiore dell’attuale range di scambio dell’oro.
Dal punto di vista tecnico, l’oro resta ingabbiato in un pattern giornaliero a rettangolo con resistenza critica in area 4.200 dollari. Per i trader sui futures, consigliamo di attendere una chiusura giornaliera confermata sopra 4.200 dollari prima di aprire posizioni long con obiettivo la media mobile a 200 giorni a 4.493,65 dollari. Fino a quando tale breakout non si materializzerà, i recenti rialzi dovrebbero essere trattati come correzioni di breve periodo all’interno di un trend ribassista più ampio.
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