La sterlina è salita di circa lo 0,20% venerdì, mentre il calo dei prezzi del petrolio ha pesato sul dollaro statunitense, anche se il conflitto tra Stati Uniti e Iran lasciava presagire un’ulteriore escalation. Il movimento non è stato sufficiente a ribaltare il quadro più ampio, con GBP/USD ancora avviato a chiudere la settimana in calo di quasi lo 0,70%. Negli Stati Uniti, i dati di S&P Global hanno mostrato un momentum misto: il PMI manifatturiero è sceso a 53,8 da 53,9, sotto la previsione di 54,5, mentre il PMI servizi è salito a 53,6 da 51,2, ben sopra la stima di 51.
Le attese sui tassi hanno continuato a rafforzarsi. I mercati restano orientati verso un irrigidimento della Federal Reserve nel 2026 e, per la riunione di luglio, i prezzi implicano una probabilità del 59% di nessuna variazione con tassi al 3,50%-3,75%, oltre a un 41% di possibilità di rialzo, in aumento di quasi l’8% nella giornata. Nel Regno Unito, S&P Global ha riportato che i PMI composito, servizi e manifatturiero sono tutti aumentati rispetto a giugno e hanno battuto le attese. La prossima settimana la Fed dovrebbe mantenere i tassi invariati, anche se le probabilità di rialzo sono state descritte come in grado di arrivare al 50%, mentre la Bank of England è vista ferma con una probabilità dell’88%; il differenziale di politica implicito indica un potenziale ribasso per GBP/USD se i tassi USA dovessero salire mentre quelli UK no.
Volatilità in aumento in vista per GBP/USD mentre le banche centrali si preparano a decisioni chiave
Suggeriamo ai trader su derivati di prepararsi a un aumento della volatilità sul cambio GBP/USD nelle prossime settimane, con l’avvicinarsi di decisioni cruciali delle banche centrali. Sebbene la sterlina abbia registrato oggi un modesto guadagno dello 0,20% grazie al calo del petrolio, resta comunque sulla buona strada per chiudere la settimana in ribasso di quasi lo 0,70%. Con i benchmark globali del greggio in arretramento verso area 78 dollari, la pressione di breve periodo sul dollaro USA si è attenuata, ma il trend di fondo rimane negativo per la sterlina.
Occorre monitorare attentamente lo spostamento delle probabilità in vista della prossima riunione della Federal Reserve, dove un rialzo dei tassi sta rapidamente diventando una possibilità concreta. La solidità del PMI servizi USA a 53,6, sostenuta dai forti venti favorevoli su turismo ed economia legati ai Mondiali del 2026, ha spinto al 41% la probabilità di un rialzo Fed. Se la Fed dovesse scegliere di irrigidire la politica monetaria mentre il mercato è posizionato per una pausa, ci aspettiamo un rally rapido e aggressivo del dollaro.
Strategie operative per uno scenario di politiche divergenti
Nel frattempo, nel Regno Unito, i trader devono navigare l’incertezza politica legata alle politiche fiscali del primo ministro Andy Burnham, nonostante dati manifatturieri domestici positivi. La Bank of England è ampiamente attesa lasciare i tassi invariati nella riunione di giovedì prossimo, con probabilità implicite di mercato all’88%. Questo ampliamento del differenziale dei tassi tra una Fed più aggressiva e una Bank of England in pausa segnala un potenziale movimento ribassista in arrivo per GBP/USD.
Per posizionarsi, raccomandiamo ai trader su derivati di utilizzare opzioni put su GBP/USD per catturare il ribasso limitando rigorosamente il rischio. Anche la vendita di future sulla sterlina sui rimbalzi verso livelli di resistenza di breve periodo è coerente con i trend storici di divergenza di politica monetaria. Acquistando put out-of-the-money con scadenza a metà agosto, possiamo proteggere i portafogli da un calo rapido nel caso in cui la Fed offra una sorpresa di tono hawkish.
Inizia a fare trading ora — clicca qui per creare il tuo conto reale VT Markets.
