Il dollaro USA si è rafforzato nelle contrattazioni FX mentre i mercati valutavano il rischio inflazione, l’escalation del conflitto in Medio Oriente e il rinnovato rischio di dazi da parte di Donald Trump. L’euro si è indebolito dopo che la BCE è rimasta in attesa, con l’attenzione che si sposta sulle pubblicazioni preliminari dei PMI di luglio per Francia, Germania e Zona Euro, insieme a Regno Unito e Stati Uniti. USD/JPY è salito su nuovi massimi a 40 anni, aumentando l’attenzione su una possibile intervento giapponese. Gli indici di Wall Street hanno limato terreno mentre la stagione delle trimestrali ha alimentato timori sulla spesa per l’IA, mentre il rialzo del petrolio ha rafforzato le aspettative di una Fed più restrittiva; sono attesi i conti di Exxon Mobil, American Express e Verizon, e sono in calendario le vendite di nuove case USA di giugno insieme al PPI canadese di giugno, mentre parlerà anche il capo economista della BCE Philip Lane.
I prezzi del petrolio sono saliti mentre il confronto USA–Iran rischiava di ampliarsi dopo che gli Houthi sostenuti dall’Iran hanno colpito due navi saudite nel Mar Rosso e Trump ha minacciato un’azione militare imminente. Il WTI ha superato 88,60, con livelli di resistenza a 93,30 e 98,50, mentre il supporto è visto a 88,60 e 82,00; l’RSI è a 70 e il prezzo ha violato la banda superiore di Bollinger. L’oro è sceso nella sessione asiatica poiché i timori inflazionistici legati al petrolio hanno aumentato le aspettative di un inasprimento Fed, mentre la forza del USD è rimasta un freno. Su USD/JPY, il supporto è a 162,80 e 160,50, con resistenza a 165,50 e 168,00; l’RSI è a 70 e il prezzo sta premendo sulla banda superiore di Bollinger.
Strategie di trading e gestione del rischio per i mercati FX e delle materie prime
Consigliamo ai trader su derivati di coprire le posizioni lunghe su USD/JPY tramite opzioni put out-of-the-money, per proteggersi da un improvviso intervento del governo giapponese. Con il cross che oscilla sopra 162,80 e l’RSI che segnala ipercomprato a 70, il rischio di una brusca inversione valutaria è eccezionalmente elevato. Storicamente, le autorità giapponesi hanno speso un record di 9,8 trilioni di yen (circa 62 miliardi di dollari) in passate operazioni di intervento a difesa della valuta, il che implica che una mossa di policy improvvisa potrebbe azzerare rapidamente posizioni lunghe non coperte nelle prossime settimane.
Per i mercati energetici, raccomandiamo l’utilizzo di call spread sul WTI per beneficiare dell’aumento del premio geopolitico limitando al contempo i rischi ribassisti. L’escalation nel Mar Rosso ha spinto il petrolio oltre 88,60, e ulteriori interruzioni potrebbero presto mettere nel mirino la resistenza a 93,30. Tuttavia, poiché l’RSI del WTI ha toccato anch’esso la soglia di ipercomprato di 70, entrare direttamente long su contratti futures comporta un rischio elevato di un breve pullback tecnico.
Considerazioni strategiche su azionario e metalli preziosi
Suggeriamo di acquistare put protettive sui principali indici di Wall Street, poiché l’aumento dei costi energetici minaccia di mantenere i tassi globali più alti più a lungo. I dati economici recenti mostrano che aspettative d’inflazione persistentemente elevate, unite a trimestrali aziendali prudenti, stanno frenando il sentiment di mercato più ampio. Storicamente, prezzi del petrolio sostenuti sopra 85 dollari al barile hanno eroso i margini delle società non energetiche, rendendo una postura difensiva sull’azionario particolarmente prudente in questa fase.
Nel comparto dei metalli preziosi, i trader dovrebbero considerare strategie opzionali ribassiste di breve periodo sull’oro per sfruttare la sua forte correlazione negativa con il dollaro USA in forte rialzo. Il biglietto verde si è rafforzato in modo costante su flussi verso beni rifugio, trascinando al ribasso le quotazioni dell’oro nelle recenti sessioni di scambio. Finché le tensioni geopolitiche manterranno forte il USD e persisteranno le preoccupazioni inflazionistiche, il potenziale rialzista immediato dell’oro resta sensibilmente limitato.
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