EUR/JPY è salito per la terza seduta consecutiva e si avvia a chiudere la settimana con un robusto rialzo, mentre l’attenzione si sposta sulle indiscrezioni secondo cui i funzionari della Banca Centrale Europea sarebbero pronti ad alzare i tassi a settembre, secondo fonti Bloomberg. Christine Lagarde ha affermato che i rischi per l’inflazione sono orientati al rialzo mentre quelli per la crescita sono inclinati al ribasso, ribadendo che la politica monetaria sarà calibrata per riportare l’inflazione all’obiettivo del 2% nel medio termine senza pre-impegnarsi su un sentiero dei tassi. La flessione dello yen contro l’euro è stata contenuta dal timore che la Bank of Japan possa intervenire sui mercati FX.
Il focus di venerdì è sul calendario macro del Giappone, dove il CPI nazionale al netto dei beni alimentari freschi è atteso in lieve aumento dall’1,4% all’1,6% a/a, mentre il PMI manifatturiero flash di Jibun Bank è visto in calo da 54,8 a 54,5. Nell’Eurozona sono sotto osservazione i PMI flash HCOB: l’indice manifatturiero dell’UE è stimato in lieve flessione da 51,4 a 51,3, mentre i servizi dovrebbero migliorare da 49,4 a 49,8 ma restare in area di contrazione. Sul piano tecnico, i livelli rialzisti citati sono 187,56, poi 187,95, con 188,00 e 190,00 oltre; il supporto è visto a 186,05, quindi sulle medie mobili a 50 e 100 giorni a 185,16/02 e sulla media a 200 giorni a 183,44.
Strategia di trading e gestione del rischio
Consigliamo ai trader di derivati di posizionarsi per un rialzo di breve periodo su EUR/JPY, gestendo però il rischio in modo rigoroso. Il cross sta spingendo verso il massimo da inizio anno a 187,95, sostenuto dalla speculazione su un possibile rialzo dei tassi della BCE a settembre. Per sfruttare questo momentum, suggeriamo l’utilizzo di opzioni call per partecipare a ulteriori rialzi limitando al contempo l’esposizione al ribasso.
Tuttavia, è necessario restare molto cauti rispetto al rischio di un intervento valutario della Bank of Japan. Guardando ai dati storici, il Giappone ha speso una cifra record di 9,8 trilioni di yen (circa 62 miliardi di dollari) a metà 2024 per difendere la valuta, a testimonianza di quanto possa essere aggressivo quando lo yen si indebolisce eccessivamente. Poiché interventi improvvisi possono innescare un rafforzamento immediato dello yen, proponiamo l’uso di opzioni knock-out oppure stop-loss stretti su eventuali posizioni long EUR/JPY.
Dati chiave e livelli tecnici
È inoltre fondamentale monitorare da vicino i prossimi dati macroeconomici per orientare le operazioni di breve termine. Il CPI nazionale giapponese al netto dei beni alimentari freschi è atteso in aumento dall’1,4% all’1,6%, e potrebbe sostenere lo yen se il dato sorprendesse al rialzo. Allo stesso tempo, osserviamo i PMI manifatturieri dell’Eurozona: una lettura superiore al 51,3 atteso potrebbe alimentare ulteriormente il rally dell’euro.
Dal punto di vista tecnico, una rottura sopra 187,56 probabilmente aprirebbe la strada a un movimento verso la resistenza psicologica a 188,00 e potenzialmente 190,00. Al contrario, se la coppia scendesse sotto il supporto immediato di 186,05, dovremmo prepararci a cambiare impostazione e valutare strategie con opzioni put con target sulla media mobile a 50 giorni in area 185,16. Attraverso coperture con strategie opzionali multileg, possiamo sfruttare la volatilità attesa senza rimanere intrappolati in un improvviso scontro tra banche centrali.
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