AUD/JPY ha recuperato le perdite iniziali, scambiando intorno a 114,30 nelle ore asiatiche di giovedì, sostenuto da un Dollaro australiano più tonico dopo dati sul mercato del lavoro migliori. L’Australian Bureau of Statistics ha riferito che il tasso di disoccupazione è rimasto al 4,4% a giugno, in linea con il consenso al 4,4%, mentre l’occupazione è aumentata di 76,3 mila unità. Il dato si confronta con un incremento di 44 mila a maggio, rivisto da 40,3 mila, ed è risultato superiore alle attese di mercato per un aumento di 15 mila.
Il cross è rimasto però limitato dal rafforzamento dello Yen giapponese, con costi energetici più elevati che alimentano le pressioni inflazionistiche e aumentano le aspettative che la Bank of Japan possa accelerare il percorso di rialzi dei tassi. Separatamente, secondo alcune indiscrezioni i funzionari della BoJ sarebbero aperti a un inasprimento più rapido di quanto i mercati anticipino, mentre il rischio di interventi è rimasto al centro dell’attenzione dopo che il ministro delle Finanze Satsuki Katayama ha dichiarato che le autorità sono pronte ad adottare azioni decisive contro un eccessivo indebolimento della valuta. Ora l’attenzione si sposta sui dati dell’inflazione al consumo di giugno in Giappone, attesi per venerdì.
La forza del mercato del lavoro australiano e il suo impatto su AUD/JPY
Stiamo osservando una forza notevole nel mercato del lavoro australiano, con ben 76,3 mila posti aggiunti a giugno contro una previsione di appena 15 mila. Questi dati robusti suggeriscono che la Reserve Bank of Australia manterrà il tasso ufficiale elevato, fattore che storicamente sostiene il Dollaro australiano. I trader di derivati possono sfruttare questa dinamica acquistando opzioni call su AUD/JPY a breve scadenza per cavalcare il trend rialzista.
Strategie per gestire il rischio Yen e la volatilità
Tuttavia, occorre prepararsi a improvvisi rafforzamenti dello Yen, poiché l’inflazione core giapponese continua a mantenersi ben al di sopra del target del 2% della Bank of Japan. Con il ministro Katayama che avverte di un possibile intervento diretto per frenare l’indebolimento dello Yen, il rischio di una brusca discesa è molto concreto. Consigliamo l’acquisto di opzioni put su AUD/JPY fuori dal denaro (out-of-the-money) per proteggere a costi contenuti il portafoglio da un’improvvisa accelerazione ribassista.
Poiché ci troviamo di fronte a un “braccio di ferro” tra un’economia australiana solida e una banca centrale giapponese orientata a un inasprimento, la volatilità è destinata ad aumentare. Raccomandiamo l’utilizzo di strategie in opzioni come long straddle o strangle per beneficiare di movimenti di prezzo ampi in entrambe le direzioni. Durante passati cambi di rotta rilevanti della politica della Bank of Japan, questa coppia valutaria ha oscillato facilmente di oltre 300 pip nell’arco di pochi giorni.
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