Il USD di settembre ’26 era in calo a 100,980, mentre il greggio di settembre ’26 era in rialzo a 87,44, con l’oro di agosto ’26 in aumento a 4.121,90. Sul fronte dei tassi, il T-Bond trentennale di settembre ’26 era in ribasso di 6 tick a 110,06. I futures sugli indici azionari erano più deboli: l’S&P 500 E-mini (ES) di giugno ’26 era in calo di 121 tick a 7.514,00. L’Asia e l’Europa hanno trattato miste.
I principali rischi in agenda citati erano le scorte di greggio USA alle 10:30 EST e le dichiarazioni di “El Presidente” alle 15:00 EST. La nota ha inoltre spostato l’attenzione sulla correlazione tra i futures sui Treasury note a 2 anni (ZT) e i future sul Dow (YM), descrivendo un pattern “a altalena” sui grafici a 15 minuti datati 21/07/26: lo ZT è sceso intorno alle 8:30 EST mentre il Dow saliva. Il contratto front month dello ZT è stato identificato come settembre ’26 e il movimento è stato inquadrato come un’opportunità short di circa 20+ tick per contratto, con ogni tick valutato 6,25 dollari. Successivamente il Dow è sceso di 307 punti e il bias indicato per oggi era orientato al ribasso.
La volatilità di mercato e gli asset rifugio dominano
Stiamo attraversando un contesto di trading altamente volatile, in cui le tensioni geopolitiche in Medio Oriente hanno spinto il nostro bias di breve termine verso il ribasso. Con l’S&P 500 in calo a 7.514,00 e l’oro che si porta su massimi storici a 4.121,90, gli asset rifugio stanno chiaramente prevalendo nel braccio di ferro. Nelle prossime settimane riteniamo che i trader su derivati debbano dare priorità a una rigorosa gestione del rischio e prepararsi a una divergenza persistente tra le principali asset class.
Per individuare setup ad alta probabilità, consigliamo di monitorare la correlazione inversa tra il Treasury note a 2 anni (ZT) e i principali indici azionari. L’azione dei prezzi di ieri ha mostrato un chiaro pattern “a altalena”, con lo ZT in forte calo alle 8:30 EST mentre il Dow saliva, offrendo una rapida opportunità operativa di 20 tick. L’utilizzo di timeframe di breve periodo, come il grafico a candele a 15 minuti, aiuterà a identificare in tempo reale questi disallineamenti intraday.
Forza delle commodity e posizionamento strategico
Con il greggio in rialzo a 87,44 e il dollaro USA in flessione a 100,980, il mercato delle commodity sta beneficiando in modo significativo di un biglietto verde più debole. Il quadro è supportato da dati energetici “reali” che mostrano una domanda globale di greggio stabilmente prossima a livelli record, oltre 104 milioni di barili al giorno, elemento che mantiene un solido livello di supporto ai prezzi del petrolio. Suggeriamo ai trader di cercare opportunità di acquisto sui ribassi sia sul greggio sia sull’oro, poiché la loro relazione inversa con un dollaro in calo resta altamente affidabile.
Nelle prossime settimane sarà fondamentale restare estremamente agili, perché eventi in calendario — come i report odierni sulle scorte di greggio e il prossimo discorso presidenziale — possono ribaltare istantaneamente la direzione del mercato. È prudente ricorrere a strategie in opzioni che beneficiano di elevata volatilità, come gli straddle, oppure concentrarsi su posizioni short sui futures degli indici azionari in occasione di rimbalzi temporanei. Poiché la correlazione tipica tra obbligazioni e dollaro si è temporaneamente deteriorata, mantenere size conservative sarà la chiave per preservare il capitale.
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