Il dollaro statunitense ha trovato un sostegno diffuso mentre i mercati valutari si adattavano all’aumento delle tensioni nel Golfo. Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha promesso ritorsioni contro l’Iran dopo l’uccisione in Giordania di tre militari americani, mentre i militanti Houthi hanno minacciato un blocco dell’Arabia Saudita nel Mar Rosso. In questo contesto, un ritorno del DXY verso 101,50 è stato definito coerente con le condizioni di mercato prevalenti.
Il Brent ha raggiunto i 90 dollari, rimanendo al di sotto dei massimi primaverili; tuttavia, l’andamento dei prezzi ha suggerito che i mercati stessero spostando l’attenzione dal rischio di bruschi picchi di breve periodo alla prospettiva di un petrolio elevato più a lungo. Questa rivalutazione ha coinciso con una svendita obbligazionaria e con ricadute sull’azionario. Il calendario macro statunitense è stato descritto come scarno e la Federal Reserve è stata indicata come entrata nel consueto periodo di “blackout” pre-riunione.
Compiacenza in presenza di rischi geopolitici
Stiamo assistendo a un pericoloso livello di compiacenza nei mercati globali mentre le tensioni geopolitiche nel Golfo continuano ad aumentare quest’estate. I trader di derivati dovrebbero prepararsi a un improvviso spostamento al rialzo del dollaro USA, quando questi rischi ignorati finiranno per riflettersi nelle quotazioni. Raccomandiamo di posizionarsi per un biglietto verde più forte nelle prossime settimane, soprattutto mentre le linee di approvvigionamento energetico restano estremamente vulnerabili.
I dati di mercato più recenti mostrano che il Brent ha tenuto sopra 85 dollari al barile, a conferma che l’energia cara resterà con noi molto più a lungo di quanto inizialmente previsto. Nel frattempo, l’Indice del Dollaro USA (DXY) oscilla attualmente in area 103,50, lasciando ampio margine per un’estensione verso quota 105. Storicamente, nel pieno delle perturbazioni delle spedizioni nel Mar Rosso, la domanda di beni rifugio ha rapidamente spinto il DXY in rialzo di oltre il 3,5% nel giro di poche settimane.
Strategie di trading per un rialzo del dollaro
Per sfruttare questo scenario, suggeriamo ai trader di acquistare opzioni call USD out-of-the-money per catturare il potenziale rialzo a un costo relativamente contenuto. La volatilità implicita sulle principali coppie valutarie tratta attualmente vicino ai minimi di diversi mesi, il che significa che i premi delle opzioni sono eccezionalmente bassi in questa fase. Assumere posizioni long sui future del DXY o strutturare risk reversal rialzisti sul dollaro consentirà di beneficiare quando il mercato inevitabilmente si “sveglierà” di fronte a queste realtà geopolitiche.
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