NZD/USD scambiava intorno a 0,5835 martedì, in calo dello 0,07% nella giornata, anche dopo che l’inflazione in Nuova Zelanda è risultata più forte delle attese. Statistics New Zealand ha riferito che l’indice CPI è salito dell’1,5% t/t nel secondo trimestre, rispetto allo 0,9% precedente e sopra il consenso all’1,4%; l’inflazione annua è accelerata al 4,1% a/a dal 3,1%, battendo la stima del 4% e segnando il livello più alto da dicembre 2023. I dati hanno rafforzato le aspettative che la Reserve Bank of New Zealand continui a irrigidire la politica monetaria dopo aver alzato l’Official Cash Rate di 25 punti base al 2,5% nella riunione di luglio, con Bloomberg che cita un pricing di mercato per un ulteriore rialzo in ottobre o dicembre e un successivo aumento nel febbraio 2027.
I guadagni del NZD sono stati limitati da un Dollaro USA tonico, poiché le tensioni in Medio Oriente hanno sostenuto la domanda di asset rifugio mentre gli Stati Uniti hanno continuato i raid militari contro l’Iran. Sul fronte dei tassi USA, i futures sui Fed funds incorporavano una probabilità dell’84,5% di nessuna variazione alla riunione della Federal Reserve del 29 luglio, in aumento dal 61,5% di un mese prima, secondo il CME FedWatch Tool. Anche i dati sul mercato del lavoro hanno indicato un raffreddamento dello slancio, con la media a quattro settimane dell’ADP Employment Change che mostra che i datori di lavoro privati hanno aggiunto 16,5 mila posti a settimana a inizio luglio.
Strategie in opzioni per un posizionamento rialzista su NZD/USD
Riteniamo che i trader sui derivati dovrebbero posizionarsi per un Dollaro neozelandese più forte nelle prossime settimane utilizzando bull call spread su NZD/USD. Con l’inflazione annua della Nuova Zelanda balzata al 4,1% e la RBNZ orientata a ulteriori rialzi dei tassi, la valuta dispone di un solido supporto fondamentale. Storicamente, sorprese inflazionistiche positive di questa entità hanno innescato rialzi medi dell’1,2% nel cambio NZD/USD nelle due settimane successive, man mano che i rendimenti obbligazionari si adeguano.
Tuttavia, dobbiamo tenere conto della prossima riunione della Federal Reserve del 29 luglio, per la quale al momento vi è una probabilità dell’84,5% che i tassi USA restino invariati. L’acquisto di opzioni call NZD a breve scadenza consente di sfruttare questa divergenza di politica monetaria senza esporsi a una perdita potenzialmente illimitata nel caso in cui la Fed sorprenda il mercato. Suggeriamo di valutare contratti con scadenza a metà agosto e strike intorno a 0,5900, per cogliere un possibile breakout al rialzo dall’attuale area 0,5835.
Gestione del rischio ribassista da shock geopolitici
Raccomandiamo inoltre di coprirsi contro improvvisi shock geopolitici, dato che il Brent sopra 90 dollari mantiene il Dollaro USA, bene rifugio, particolarmente resiliente. Per proteggere le nostre posizioni rialziste su NZD, i trader dovrebbero considerare l’acquisto di opzioni put economiche, out-of-the-money, sul cross. Durante passate escalation in Medio Oriente, i flussi verso i beni rifugio hanno storicamente spinto il Kiwi al ribasso del 2%-3% in sell-off rapidi, rendendo necessaria una protezione downside a basso costo.
Inizia a fare trading ora — clicca qui per creare il tuo conto reale VT Markets.
