L’oro ha mantenuto modesti guadagni intraday nelle prime ore di contrattazioni europee di lunedì, mentre il Dollaro USA si indeboliva, ma lo slancio degli acquisti è rimasto limitato. L’incertezza geopolitica e una visione più restrittiva sui tassi statunitensi hanno continuato a sostenere il biglietto verde, riducendo la domanda per il metallo privo di rendimento. Gli Stati Uniti hanno dichiarato di aver effettuato domenica la nona notte consecutiva di attacchi contro l’Iran, dopo aver segnalato la morte di un altro militare americano in Iraq, mentre lo US Central Command ha affermato che l’azione punta a degradare le capacità utilizzate per colpire le navi nello Stretto di Hormuz. L’Iran ha risposto con missili balistici e droni d’attacco monouso, e Bahrein, Giordania, Kuwait e Iraq hanno riferito di una nuova ondata di attacchi.
I mercati hanno continuato a prezzare un premio per il rischio geopolitico mentre gli USA hanno ripreso un blocco navale dei porti iraniani e ristretto una precedente licenza di vendita di petrolio, mentre il Corpo delle Guardie della Rivoluzione Islamica monitorava e cercava di limitare il traffico attraverso Hormuz. Il petrolio è salito ai massimi dal 12 giugno, alimentando timori inflazionistici e aumentando le aspettative di un rialzo dei tassi della Fed nel 2026; la presidente della Fed di Cleveland, Beth Hammack, ha dichiarato venerdì che i tassi potrebbero dover salire per arginare un’inflazione persistente. Dal punto di vista tecnico, l’oro è rimasto in un canale discendente e sotto la SMA a 200 giorni in area 4.495,79 dollari, con la parte alta del canale intorno a 4.056,51 dollari e supporto vicino a 3.662,99 dollari; il MACD era lievemente positivo, mentre l’RSI restava sotto 50.
Strategia operativa e livelli tecnici chiave
Consigliamo ai trader su derivati di adottare una strategia prudente e “range-bound” sull’oro (XAU/USD) nelle prossime settimane, piuttosto che inseguire movimenti di breakout. Il metallo prezioso sta attualmente testando la resistenza della parte alta del canale in area 4.056,51 dollari, ma resta limitato ben al di sotto della sua media mobile semplice (SMA) a 200 giorni a 4.495,79 dollari. Con il Relative Strength Index ancora in territorio negativo sotto 50, posizionamenti rialzisti aggressivi appaiono prematuri finché non si osserverà una chiusura giornaliera decisiva sopra questo ostacolo del canale.
Prospettive sui tassi, volatilità e approcci con opzioni
Il principale freno all’attrattiva dell’oro, che non offre rendimento, è la riemersione di aspettative più “hawkish” sulla Federal Reserve, alimentate dall’aumento dei costi energetici dopo che i prezzi globali del greggio sono recentemente tornati sopra gli 85 dollari al barile. Le recenti dichiarazioni dei funzionari Fed confermano che i policymaker sono pronti ad alzare ulteriormente i tassi nel 2026 per contrastare questa inflazione persistente trainata dal petrolio. Storicamente, tassi in aumento esercitano pressione al ribasso sull’oro, il che implica che i trader dovrebbero prepararsi a possibili vendite se gli indicatori d’inflazione resteranno elevati.
Per sfruttare questa volatilità, raccomandiamo l’utilizzo di strategie in opzioni come i bear call spread in prossimità della resistenza a 4.056,51 dollari per incassare premio limitando al contempo le perdite potenziali. Sul lato ribassista, i trader possono utilizzare opzioni put per puntare alla parte bassa del canale discendente in area 3.662,99 dollari, che rappresenta la prossima principale zona di supporto. Considerata l’imprevedibilità dei titoli geopolitici dal Medio Oriente, è essenziale mantenere dimensioni di posizione contenute e applicare stop-loss rigorosi per gestire improvvisi scossoni di mercato.
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