L’euro ha mantenuto un rimbalzo iniziale vicino a 1,1450 contro il dollaro USA nella sessione europea di lunedì, mentre il biglietto verde si indeboliva, anche se i mercati si attendono in larga misura che la Federal Reserve lasci i tassi invariati alla riunione di luglio. Il Dollar Index (DXY) era in calo dello 0,1% a circa 100,65 al momento della pubblicazione. Le quotazioni del CME FedWatch indicavano una probabilità dell’85,6% di nessuna variazione a luglio, in aumento dal 65,8% della scorsa settimana, dopo che i dati di giugno sull’Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) statunitense sono risultati più deboli del previsto.
Nonostante il tono più costruttivo dell’EUR/USD, la valuta unica ha sottoperformato i principali pari in un contesto di crescenti tensioni geopolitiche, dopo che lo US Central Command (CENTCOM) ha dichiarato di aver concluso la nona notte consecutiva di attacchi contro l’Iran, descrivendo l’azione come ritorsione per l’uccisione di almeno tre militari statunitensi. L’attenzione si sposta ora sulla decisione di giovedì della Banca Centrale Europea (BCE), dove i tassi dovrebbero essere mantenuti dopo un rialzo di 25 punti base a giugno, con il focus sul comunicato di politica monetaria e sulle dichiarazioni di Christine Lagarde. Il tasso sui depositi della BCE viene deciso in otto riunioni programmate l’anno; il prossimo aggiornamento è previsto per gio 23 lug 2026 alle 12:15, con un consenso al 2,25% e un dato precedente al 2,25%.
Riunione di politica monetaria della BCE e strategie sulla volatilità dell’euro
Con la riunione della Banca Centrale Europea del 23 luglio, ci attendiamo un’impennata della volatilità dell’EUR/USD dall’attuale fascia di calma intorno a 1,1450. Storicamente, la volatilità implicita a una settimana sull’euro tende ad aumentare di 1,5%–2% nei giorni che precedono le principali decisioni di politica monetaria della BCE. Raccomandiamo ai trader di derivati di valutare l’acquisto di straddle a breve scadenza per sfruttare il movimento dei prezzi atteso prima dell’intervento della presidente Christine Lagarde.
Rischi geopolitici e domanda di dollaro come bene rifugio
Allo stesso tempo, non bisogna ignorare l’aumento delle tensioni geopolitiche in Medio Oriente, soprattutto dopo i recenti attacchi militari statunitensi in Iran. Nelle fasi di improvvisa escalation, il Dollar Index (DXY) storicamente si comporta da bene rifugio, spesso rimbalzando con decisione da livelli di supporto come l’attuale area 100,65. I trader dovrebbero coprire le posizioni lunghe in euro acquistando opzioni put EUR/USD out-of-the-money, per proteggersi da un improvviso ritorno dell’avversione al rischio sui mercati.
Nel frattempo, lo strumento CME FedWatch indica un’elevata probabilità (85,6%) che la Federal Reserve mantenga invariati i tassi d’interesse più avanti questo mese. Possiamo sfruttare questo contesto ad alta certezza vendendo premio su opzioni a breve scadenza sui Treasury o su cross valutari legati al dollaro USA. Questa strategia consente di incassare un flusso stabile legato al decadimento temporale, finché i dati sull’inflazione statunitense manterranno la Fed sull’attuale traiettoria di pausa.
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