GBP/USD è rimasto pressoché invariato in area 1,3450 nelle prime ore di contrattazione asiatica di lunedì, mentre i mercati valutavano le tensioni tra Stati Uniti e Iran dopo le notizie secondo cui un terzo militare statunitense è stato ucciso negli ultimi due giorni. Nel nord dell’Iraq, un soldato americano è morto durante una detonazione controllata di un drone iraniano abbattuto, mentre lo US Central Command (CENTCOM) ha dichiarato che in Giordania sono stati rinvenuti resti non identificati dopo un attacco iraniano separato che ha lasciato due militari statunitensi morti e uno disperso, secondo Bloomberg. Sotto i riflettori anche il rapporto sull’occupazione nel Regno Unito in uscita martedì.
Il conflitto si è esteso dai siti militari a ponti, infrastrutture di pubblica utilità e impianti portuali, alimentando i timori di un confronto prolungato in Medio Oriente che potrebbe mettere sotto pressione le valute sensibili al rischio, come la Sterlina rispetto al Dollaro. Al tempo stesso, l’attenuazione dell’inflazione statunitense sia lato consumatori sia lato produzione ha raffreddato le aspettative di una Fed più restrittiva: lo strumento CME FedWatch indica la probabilità di un rialzo dei tassi a luglio al 14%, in calo dal 25% della scorsa settimana, e i mercati prezzano 30 pb di aumenti entro dicembre. Sul fronte politico britannico, Andy Burnham è stato eletto venerdì leader del Partito Laburista al governo, posizionandosi per diventare il 59° Primo Ministro del Paese dopo le dimissioni di Sir Keir Starmer in seguito al calo nei sondaggi e alle sconfitte alle elezioni locali.
Rischi geopolitici e strategie tattiche di trading
Raccomandiamo ai trader su derivati di prepararsi a un aumento della volatilità sul cross GBP/USD, che al momento oscilla attorno alla soglia piatta di 1,3450. Considerata l’escalation del conflitto in Medio Oriente, potremmo valutare l’acquisto di opzioni call USD a breve scadenza come copertura contro improvvisi movimenti “risk-off”. I dati storici indicano che fiammate geopolitiche simili nella regione tendono a spingere il Dollar Index dell’1,5%-2% nell’arco di pochi giorni, con l’accelerazione dei flussi verso i beni rifugio.
Con l’intensificarsi delle tensioni USA-Iran dopo le recenti perdite militari, ci aspettiamo che i danni alle infrastrutture gravino in modo significativo sulle valute sensibili al rischio come la Sterlina britannica. I trader potrebbero considerare l’utilizzo di bear put spread su GBP/USD per intercettare un potenziale ribasso limitando al contempo il costo del premio. Tale strategia tutela i portafogli nel caso in cui il conflitto si ampli ulteriormente, dinamica che storicamente fa aumentare il CBOE Volatility Index (VIX) di una media del 15% durante gli shock geopolitici.
Principali dati macro e implicazioni politiche
Dobbiamo inoltre monitorare da vicino il report sull’occupazione nel Regno Unito di martedì, soprattutto perché la crescita dei salari medi britannici è rimasta rigida attorno al 4,5% negli ultimi trimestri. Un dato sul mercato del lavoro superiore alle attese potrebbe innescare un breve rally della Sterlina, offrendo un ottimo punto d’ingresso per posizionarsi short sul cross a livelli più elevati. Suggeriamo di impostare stop-loss stretti in area 1,3520 per gestire i rischi in vista di questa pubblicazione ad alto impatto.
Il calo della probabilità di un rialzo dei tassi Fed questo mese, scesa al 14% dal 25% della scorsa settimana secondo il CME FedWatch, suggerisce che il potenziale di rialzo del Dollaro potrebbe essere limitato nel brevissimo termine. Per sfruttare una dinamica laterale prima che emerga il prossimo trend, possiamo implementare iron condor per beneficiare del decadimento del premio delle opzioni. Ciò consente di capitalizzare sull’indecisione del mercato, mentre i trader incorporano nei prezzi solo 30 punti base di rialzi complessivi della Fed entro dicembre.
Infine, è necessario incorporare nei prezzi il cambiamento politico nel Regno Unito con Andy Burnham che assume l’incarico di Primo Ministro dopo le dimissioni di Keir Starmer. Sebbene le transizioni di leadership introducano spesso incertezza di policy, l’andamento storico della Sterlina mostra che i nuovi esecutivi britannici possono stabilizzare temporaneamente la valuta se presentano piani fiscali chiari. Dovremmo monitorare i rendimenti dei gilt britannici per eventuali segnali di un premio di rischio incorporato nella Sterlina nelle sue prime settimane di mandato.
Inizia a fare trading ora — clicca qui per creare il tuo conto reale VT Markets.
