I dati della US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) hanno mostrato che le posizioni nette sul petrolio nella categoria non commerciale sono scese a 62,7 mila, da 75,7 mila nel precedente periodo di rilevazione. Le cifre indicano un ridimensionamento del posizionamento da parte degli operatori speculativi nel corso della settimana.
Il sentiment speculativo si indebolisce tra offerta elevata e timori sul quadro economico
Il recente calo delle posizioni nette non commerciali sul petrolio rilevate dalla CFTC USA, da 75,7 mila a 62,7 mila contratti, evidenzia una marcata flessione del sentiment rialzista tra i trader speculativi. Questa riduzione del 17% delle posizioni nette long indica che i principali money manager stanno attivamente riducendo l’esposizione a un rialzo dei prezzi del greggio. Riteniamo che questo cambiamento segnali ai partecipanti al mercato la necessità di prepararsi a pressioni ribassiste e a una possibile rottura al di sotto dei recenti livelli di prezzo di base nelle prossime settimane.
Per inquadrare il dato, la produzione di greggio statunitense è rimasta ostinatamente elevata, attestandosi vicino ai massimi storici di 13,2 milioni di barili al giorno. Allo stesso tempo, dati macroeconomici deludenti dai principali importatori globali hanno alimentato persistenti preoccupazioni sulla domanda mondiale in vista della seconda metà dell’anno. Storicamente, quando il sostegno speculativo si riduce così rapidamente in presenza di un’offerta elevata, i prezzi del petrolio tendono a mettere alla prova livelli di supporto inferiori prima di individuare un pavimento più stabile.
Strategie difensive consigliate per i trader sui derivati
Alla luce di queste dinamiche, raccomandiamo ai trader sui derivati di ricalibrare l’esposizione privilegiando strategie difensive e ribassiste. L’acquisto di opzioni put protettive sui future WTI rappresenta un modo efficace per coprirsi da improvvisi movimenti al ribasso senza esporsi a rischi di capitale potenzialmente illimitati. In alternativa, l’impostazione di bear call spread consente di beneficiare del decadimento del premio mentre il mercato fatica a ritrovare slancio al rialzo in un contesto di minore supporto speculativo.
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