L’Indice del Dollaro USA (DXY) è rimasto quasi invariato in area 100,70 venerdì, dopo aver restituito i guadagni iniziali, mentre l’aumento degli avvii di cantieri e il miglioramento del sentiment sono stati compensati da permessi di costruzione più deboli e da una produzione industriale contenuta. Gli avvii di cantieri sono saliti a un ritmo annualizzato di 1,43 milioni a giugno, sopra il consenso di 1,31 milioni e in aumento rispetto a 1,20 milioni, mentre l’edilizia unifamiliare è scesa per il terzo mese consecutivo. Al contrario, i permessi di costruzione sono diminuiti a 1,37 milioni contro una previsione di 1,40 milioni e 1,41 milioni in precedenza. La produzione industriale è aumentata marginalmente dello 0,1% su base mensile, sotto una stima dello 0,2% e in linea con maggio, con il manifatturiero piatto mentre estrattivo e utility sono entrambi cresciuti dello 0,4%.
L’indice preliminare di fiducia dei consumatori dell’Università del Michigan è salito a 54,4 a luglio da 49,5, superando una previsione di 51,0, e la componente delle aspettative è aumentata a 54,0 da 50,7. Le aspettative d’inflazione a un anno sono scese al 4,2% dal 4,6%, mentre la misura a cinque anni è rimasta al 3,3%. Sul grafico a quattro ore, il DXY era a 100,74 sotto la sua SMA a 100 periodi di 101,03, con la SMA a 20 periodi a 100,73 e l’RSI a 47,58; la resistenza si colloca a 100,80 e 100,86, mentre il supporto è visto a 100,69 e 100,65.
Prospettive laterali e strategie di trading
Con l’Indice del Dollaro USA attualmente in area 100,70, riteniamo che i trader su derivati debbano prepararsi a un mercato in range nelle prossime settimane. I segnali macro contrastanti, come avvii di cantieri solidi compensati da permessi di costruzione deboli, suggeriscono che una rottura direzionale in una delle due direzioni sia improbabile in questa fase. Raccomandiamo di utilizzare strategie opzionali neutrali, come gli iron condor, per sfruttare questo contesto di bassa volatilità.
Trend dell’inflazione e livelli tecnici
I recenti dati sull’inflazione supportano questa impostazione prudente, con l’indice core dei prezzi al consumo (CPI) che si stabilizza intorno al 2,6% su base annua a luglio 2026. Inoltre, con il tasso sui federal funds atteso stabile o soggetto solo ad aggiustamenti graduali, il vantaggio di rendimento del biglietto verde si sta lentamente erodendo. Suggeriamo di monitorare da vicino questi differenziali di tasso, poiché verosimilmente limiteranno qualsiasi rialzo aggressivo del dollaro.
Dal punto di vista tecnico, vediamo una resistenza immediata in corrispondenza della Media Mobile Semplice a 100 periodi a 101,03, mentre il supporto chiave si colloca vicino a 100,65. I trader potrebbero valutare l’acquisto di opzioni put di breve termine sul DXY se dovesse testare il livello di 101,00, anticipando un rifiuto e un ritorno nel range attuale. In alternativa, una rottura netta sotto 100,65 sarebbe per noi il segnale per costruire posizioni corte più ampie tramite put spread, così da coprirsi contro un arretramento più profondo.
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