Il dollaro USA si è stabilizzato dopo aver recuperato parte dei cali di questa settimana, mentre una vendita guidata dal comparto tecnologico sui mercati azionari ha innescato flussi “risk-off” e un moderato movimento verso i beni rifugio. I recenti dati statunitensi hanno mostrato una tenuta della domanda dei consumatori: le vendite al dettaglio sono aumentate dello 0,2% m/m a giugno rispetto all’1,0% di maggio, mentre le vendite del gruppo di controllo sono salite dello 0,5% m/m rispetto allo 0,8% precedente. Il quadro include anche un’inflazione più morbida, con il CPI headline in calo di -0,4% m/m a giugno, combinazione che lascia solide le vendite al dettaglio reali.
L’attenzione si sposta ora sulle prossime pubblicazioni e sul monitoraggio in tempo reale della crescita. Il sondaggio sulla fiducia dell’Università del Michigan è atteso alle 15:00 di Londra (10:00 di New York), con focus sulle aspettative d’inflazione di più lungo periodo. I nuovi cantieri residenziali di giugno, i prezzi all’import e all’export e la produzione industriale sono previsti in ingresso nell’aggiornamento dell’Atlanta Fed GDPNow; a ieri, il modello indicava una crescita annualizzata del PIL reale dell’1,7% q/q per il 2° trimestre, in rialzo dall’1,4% ma sotto il picco del 4,3% di metà maggio e inferiore alla media del 3,0% da fine aprile.
Forza del dollaro e strategie di trading
Stiamo osservando un rimbalzo del dollaro USA, poiché un brusco calo dei titoli tecnologici spinge gli investitori verso asset più sicuri. Alla luce di questa fuga verso la qualità, ci aspettiamo che il biglietto verde continui a salire nelle prossime settimane. I trader di derivati dovrebbero valutare l’acquisto di opzioni call sul USD contro valute più deboli come euro o yen per intercettare questo momentum rialzista.
Questa forza del dollaro è supportata da un’economia statunitense resiliente, evidenziata da una spesa dei consumatori stabile e da vendite retail del gruppo di controllo in aumento dello 0,5%. Storicamente, quando la Federal Reserve mantiene una linea rigorosa sul target d’inflazione al 2%, una prezzatura dei tassi in chiave hawkish favorisce nettamente il dollaro USA. Raccomandiamo l’utilizzo di risk reversal rialzisti sul USD per sfruttare questa sovraperformance macroeconomica.
Dinamiche dei mercati globali e opportunità sulla volatilità
Anche la domanda globale di titoli statunitensi a lunga scadenza è in aumento, mantenendo i rendimenti dei Treasury decennali USA altamente competitivi. Con le stime di crescita del PIL del 2° trimestre in area 1,7%, gli Stati Uniti continuano a sovraperformare i principali peer globali. I trader dovrebbero considerare l’acquisto di put EUR/USD out-of-the-money per beneficiare di questa crescente divergenza economica.
Man mano che la volatilità del settore tecnologico si trasferisce ai mercati valutari, le oscillazioni nel forex sono destinate ad aumentare. La volatilità implicita sulle principali coppie resta relativamente bassa, rendendo le strategie di long straddle particolarmente interessanti in questa fase. Consigliamo di monitorare con attenzione i prossimi dati su fiducia dei consumatori e aspettative d’inflazione per adeguare in modo dinamico queste strategie in opzioni.
Inizia a fare trading ora — clicca qui per creare il tuo conto reale VT Markets.
