GBP/JPY ha ritracciato dopo non essere riuscito a mantenere lo slancio sopra la soglia di 220,00. Il cross è sceso dello 0,34% giovedì dopo aver segnato un massimo a 18 anni a 219,62 mercoledì, e scambiava intorno a 218,80 mentre lo yen ha recuperato parte del terreno. Il trend più ampio resta impostato al rialzo, mentre l’Indice di Forza Relativa (RSI) è rimasto in territorio bullish ma è arretrato, segnalando un rischio di consolidamento nel breve.
Sul lato superiore, la prima resistenza si colloca a 219,00, seguita dal massimo precedente a 219,61 prima che il mercato torni a testare 220,00. Una rottura netta sopra 220,50 aprirebbe la strada verso 221,00. Sul lato inferiore, una discesa sotto 218,00 sposterebbe l’attenzione su 216,60, con ulteriori pressioni che potrebbero puntare a 216,00 e poi alla Media Mobile Semplice (SMA) a 50 giorni in area 214,72.
Strategie di trading in derivati e rischi di ribasso
Raccomandiamo ai trader di derivati di procedere con cautela mentre GBP/JPY arretra dal recente massimo a 18 anni di 219,62 verso 218,80. Se il cambio dovesse scendere sotto il supporto chiave a 218,00, riterremmo opportuno acquistare opzioni put di breve periodo con obiettivo la successiva area di supporto a 216,60. Questo ritracciamento temporaneo offre una valida opportunità per coprire posizioni long esistenti contro improvvisi rischi di downside.
Per comprendere l’entità dei potenziali rischi al ribasso, possiamo guardare ai precedenti interventi del governo giapponese: storicamente, massicce operazioni per 5,97 trilioni di yen hanno innescato cali improvvisi del 4%-5% nei cross con lo yen. Attualmente, l’Average True Range (ATR) giornaliero per GBP/JPY si aggira intorno a 170 pip, indicando che la volatilità dovrebbe rimanere elevata nelle prossime settimane. I trader di derivati dovrebbero privilegiare strategie a rischio limitato, come gli spread, piuttosto che l’esposizione diretta via futures, per gestire queste oscillazioni brusche.
Opportunità al rialzo e sentiment di mercato
Dall’altro lato, il trend complessivo resta fortemente bullish, quindi è opportuno prepararsi a una ripresa del rally qualora il pavimento a 218,00 regga. Se il prezzo riuscisse a superare la resistenza a 219,00, suggeriamo l’acquisto di opzioni call con target il livello chiave di 220,00. Storicamente, quando GBP/JPY si avvicina a questi massimi pluridecennali, il sentiment retail mostra oltre il 70% dei trader posizionato short, fattore che spesso alimenta improvvisi short squeeze verso l’alto.
Poiché l’RSI sta scendendo da area quasi di ipercomprato, ci aspettiamo un breve periodo di consolidamento prima del prossimo movimento direzionale. Per i trader che operano in range, l’implementazione di iron condor o butterfly spread tra 216,00 e 220,00 potrebbe consentire di beneficiare di un costante decadimento del premio. È necessario restare molto vigili: eventuali sorprese sulle decisioni dei tassi d’interesse nelle prossime settimane potrebbero facilmente rompere questa fase di consolidamento.
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