La sterlina ha restituito parte del rialzo di mercoledì contro il dollaro USA dopo dati americani più forti e un ritorno dell’avversione al rischio. Il GBP/USD era in calo di oltre lo 0,48% e scambiava intorno a 1,3375 dopo aver toccato quasi 1,3545, mentre il Dollar Index salivà di circa lo 0,23% a 100,72. Le vendite al dettaglio USA sono aumentate dello 0,2% su base mensile a giugno, in linea con le attese; al netto di benzina e auto, le vendite sono cresciute dello 0,4% dopo lo 0,5%. Le richieste settimanali di sussidio di disoccupazione per la settimana conclusa l’11 luglio sono scese a 208.000 da 216.000, contro attese per 217.000, e il Beige Book della Fed ha indicato che l’occupazione è aumentata nel complesso, con alcuni distretti che hanno registrato incrementi da modesti a solidi. I prezzi della benzina sono scesi a 4,18 dollari a giugno da 4,61 dollari a maggio.
Le tensioni geopolitiche hanno aggiunto ulteriore sostegno al dollaro dopo attacchi statunitensi contro l’isola di Qeshm e una petroliera, seguiti da raid iraniani contro basi americane in Kuwait e Giordania. Le aspettative sui tassi si sono spostate: Prime Terminal indicava una probabilità del 73% di nessuna variazione a luglio, mentre le probabilità di un aumento entro la riunione del 28 ottobre sono salite a quasi il 57%. Nel Regno Unito, il PIL è cresciuto dello 0,1% a maggio dopo il -0,1% di aprile; il tasso sui tre mesi (mobile) è accelerato allo 0,7% contro un consenso dello 0,5% e ha eguagliato la lettura precedente. Le speculazioni secondo cui Andy Burnham nominerà Shabana Mahmood ministro delle Finanze al posto di Ed Miliband hanno ridotto i timori sulla disciplina fiscale. Sul piano tecnico, il GBP/USD veniva indicato vicino a 1,3484, sopra un cluster di medie mobili SMA intorno a 1,3385, con resistenze a 1,3489 e 1,3495; l’RSI era a 60.
Volatilità e strategie di trading in un contesto di rischi geopolitici elevati
Alla luce del brusco calo del GBP/USD verso 1,3375 e dell’aumento delle tensioni geopolitiche, raccomandiamo ai trader su derivati di concentrarsi su strategie legate alla volatilità. L’acquisto di straddle o strangle di breve scadenza sul cambio GBP/USD può consentire di intercettare profitti da movimenti repentini, mentre il conflitto in Medio Oriente si intensifica. I dati di mercato più recenti indicano che gli indici globali di volatilità valutaria sono in risalita, segnalando il ritorno di ampie oscillazioni imprevedibili sul mercato FX.
Con Stati Uniti e Iran che si scambiano colpi militari, i mercati energetici affrontano severi rischi di offerta che potrebbero spingere l’inflazione più in alto e costringere la Federal Reserve a intervenire. Suggeriamo di coprire i portafogli assumendo posizioni lunghe sui future del Brent, che storicamente sono balzati del 10%-15% durante passate interruzioni delle rotte di spedizione in Medio Oriente. Questo potenziale shock energetico sta già aumentando le probabilità di un rialzo dei tassi Fed a ottobre a quasi il 57%.
Tenuta del mercato del lavoro e livelli tecnici su GBP/USD
Il calo delle richieste settimanali di sussidio USA a 208 mila conferma che il mercato del lavoro americano resta estremamente resiliente, nonostante i timori di raffreddamento emersi in precedenza. Riteniamo che i trader debbano posizionarsi per un dollaro più forte acquistando opzioni call sul Dollar Index (DXY) mentre testa l’area 100,72. Con le aspettative di tagli dei tassi verso fine 2026 che vengono rinviate, anche lo short sui future Treasury a breve scadenza può aiutare a beneficiare dell’aumento dei rendimenti.
Sul fronte tecnico, il GBP/USD oscilla in prossimità di un supporto chiave in area media mobile a 1,3385: una rottura al ribasso di questo livello potrebbe innescare una rapida accelerazione delle vendite. Consigliamo di impostare bear put spread per limitare il rischio, posizionandosi al contempo per una possibile discesa verso 1,3200 se l’ottimismo politico nel Regno Unito dovesse affievolirsi. Monitorare attentamente il Relative Strength Index (RSI) vicino a 60 può aiutare a tempificare gli ingressi prima che il cross affronti la prossima resistenza di rilievo lungo la trendline.
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