EUR/CAD è rimbalzato dopo due sedute consecutive di cali, scambiando intorno a 1,6210 nelle ore europee, sostenuto da dati più solidi sul commercio estero tedesco che hanno dato supporto all’euro. Il surplus commerciale della Germania si è ampliato a 19,1 miliardi di euro a maggio, il livello più alto da febbraio, superando le attese di 14,8 miliardi, dopo un avanzo di 14,7 miliardi ad aprile rivisto al rialzo. Le esportazioni sono aumentate dello 0,9% m/m, raggiungendo un massimo da tre anni e mezzo nonostante le attese per un calo dello 0,3%, mentre le importazioni sono scese del 2,5% a un minimo di tre mesi contro una stima di +0,1%, invertendo il precedente +1,1%.
Il dollaro canadese ha ceduto terreno insieme al petrolio più debole, offrendo ulteriore supporto al cross, con il WTI in calo sotto i 73,00 dollari al barile al momento della stesura. Separatamente, Stati Uniti e Iran si sono scambiati attacchi militari per il secondo giorno, collegati al controllo dello Stretto di Hormuz. L’agenzia di stampa statale iraniana IRNA ha riferito che gli ultimi attacchi americani hanno ucciso tre persone e ne hanno ferite diverse altre nell’Iran occidentale.
Dinamiche concorrenti tra economia e mercato energetico
Osserviamo il cross EUR/CAD muoversi con volatilità nell’area di 1,4950. La direzione del cambio nelle prossime settimane sarà probabilmente dettata dalla divergenza tra i dati economici europei e i mercati energetici nordamericani. Di conseguenza, i trader dovrebbero essere preparati a pressioni contrapposte sulla coppia valutaria.
Le prospettive per l’euro sono contrastanti, poiché gli ultimi dati sulla produzione industriale tedesca di maggio hanno mostrato solo un modesto aumento dello 0,4%, raffreddando le aspettative di una rapida accelerazione dell’economia. Con la stima flash più recente dell’inflazione dell’Eurozona a giugno ferma al 2,3%, non ci si attende che la Banca Centrale Europea segnali una nuova direzione di policy. Ciò suggerisce che l’euro potrebbe non avere un catalizzatore forte per salire sensibilmente per meriti propri.
Nel frattempo, il dollaro canadese beneficia di prezzi dell’energia sostenuti, con il greggio WTI attualmente sopra gli 84 dollari al barile. A ciò si aggiunge il supporto della Bank of Canada, che ieri ha mantenuto invariato il tasso di riferimento, citando pressioni sui prezzi domestici ancora persistenti. Questa combinazione di prezzi delle materie prime elevati e una banca centrale prudente fornisce un solido “pavimento” al loonie.
Va inoltre considerato il persistente premio per il rischio geopolitico nei prezzi del petrolio. L’aumento delle pattuglie navali e delle esercitazioni militari nello Stretto di Hormuz mantiene vive le paure di interruzioni dell’offerta. Storicamente, anche escalation minori in quest’area hanno provocato impennate marcate del prezzo del petrolio, il che rafforzerebbe direttamente il CAD e peserebbe in modo significativo sul cross EUR/CAD.
Strategie di trading in un contesto di incertezza geopolitica
Considerato il supporto fondamentale più robusto per il CAD, i trader potrebbero valutare l’acquisto di opzioni put su EUR/CAD con strike inferiori a 1,4900. Questo offre un modo per beneficiare di un potenziale ribasso della coppia, definendo al contempo chiaramente il rischio massimo. Riteniamo che scadenze nelle prossime quattro-sei settimane offrano una buona finestra per intercettare un movimento.
Per chi si attende un movimento marcato ma non è sicuro della direzione, una strategia long straddle merita considerazione. L’acquisto sia di una call sia di una put in prossimità dell’attuale area 1,4950 trarrebbe vantaggio da un breakout significativo, innescato είτε da uno shock sui prezzi del petrolio είτε da un dato inatteso dall’Eurozona. Questo approccio è adatto a gestire l’attuale incertezza geopolitica.
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