Il WTI scambiava in area 73,10 dollari mercoledì, in rialzo dell’1,48% nella giornata, mentre i mercati riprezzavano il rischio di approvvigionamento energetico dopo il peggioramento della geopolitica in Medio Oriente. Il presidente statunitense Donald Trump ha dichiarato che il memorandum of understanding con l’Iran, volto a porre fine al conflitto, è ormai archiviato e, intervenendo al vertice NATO, ha aggiunto che non intende più negoziare dopo gli attacchi a navi commerciali in transito nello Stretto di Hormuz.
Le tensioni sono aumentate dopo che il CENTCOM ha affermato di aver colpito infrastrutture militari iraniane in risposta agli attacchi di Teheran contro diverse navi nello Stretto di Hormuz, rotta che veicola circa un quinto dell’offerta globale di petrolio, acuendo i timori di interruzioni. ING ha indicato prezzi più sostenuti legati alle tensioni nel Golfo Persico e alla mossa degli Stati Uniti di revocare una licenza temporanea per alcune vendite di greggio iraniano; ha inoltre citato il calo delle scorte statunitensi di greggio e prodotti raffinati e nuovi attacchi alle raffinerie russe. BNY ha affermato che i mercati finanziari stanno diventando più fragili man mano che svaniscono le aspettative di un rapido ritorno alla normalità del traffico marittimo attraverso lo Stretto di Hormuz, con i prezzi del greggio destinati a influenzare la possibilità che il conflitto si traduca in una più ampia dislocazione dei mercati.
Reazioni del mercato del petrolio e strategie sulla volatilità
Riteniamo che il mercato petrolifero stia reagendo con forza alla rottura dei colloqui tra Stati Uniti e Iran. La preoccupazione immediata riguarda lo Stretto di Hormuz, un collo di bottiglia cruciale per l’offerta globale. Di conseguenza, il CBOE Crude Oil Volatility Index (OVX) è balzato oltre 45, al livello più alto di questo trimestre, segnalando una marcata ansia tra i trader.
Alla luce di questa fragilità, riteniamo prudenti strategie long sulla volatilità. L’acquisto di opzioni, come straddle con scadenza agosto o settembre 2026, potrebbe essere efficace. Questo approccio consente ai trader di beneficiare di un ampio movimento dei prezzi, sia in caso di impennata per un’ulteriore escalation sia in caso di calo se le tensioni dovessero attenuarsi inaspettatamente.
Posizionamento per movimenti direzionali e dinamiche della curva dei future
Per chi ha un’impostazione direzionale, ci stiamo posizionando per prezzi più alti acquistando opzioni call con strike nell’area 80-85 dollari. L’ultimo rapporto dell’EIA ha confermato un calo delle scorte di greggio negli Stati Uniti superiore alle attese, pari a 4,2 milioni di barili, irrigidendo il quadro dell’offerta già prima di eventuali interruzioni. La situazione richiama i raid con droni del 2019 contro impianti sauditi, che provocarono un’impennata dei prezzi temporanea ma marcata.
Stiamo inoltre monitorando con attenzione la curva dei future, poiché il contratto sulla scadenza più vicina si sta rafforzando sensibilmente rispetto a quelli con scadenze più lontane. Lo spread WTI agosto-settembre 2026 si è già ampliato oltre 1,50 dollari in backwardation, riflettendo un’esigenza urgente di disponibilità immediata. Questa struttura suggerisce che mantenere posizioni lunghe sui future front-month potrebbe risultare più redditizio rispetto ai contratti deferred.
Inizia a fare trading ora — clicca qui per creare il tuo conto reale VT Markets.
