I futures sul West Texas Intermediate (WTI) al NYMEX sono saliti del 3,2% a circa 74,30 dollari durante le contrattazioni europee di mercoledì, segnando un massimo di due settimane. Il movimento è seguito alla conferma del presidente statunitense Donald Trump secondo cui il memorandum d’intesa con l’Iran, volto a porre fine alla guerra in Medio Oriente, è decaduto, riaccendendo le preoccupazioni per possibili interruzioni dell’offerta energetica globale.
Nella notte, il Comando Centrale degli Stati Uniti ha dichiarato di aver colpito le infrastrutture militari iraniane dopo che Teheran, martedì, aveva attaccato navi commerciali in transito nello Stretto di Hormuz. Questa via d’acqua convoglia quasi un quinto dell’offerta energetica mondiale ed è già stata chiusa in passato dall’Iran; i prezzi del petrolio erano aumentati di quasi il 70% nei primi nove giorni di marzo quando è iniziato il conflitto in Medio Oriente e Hormuz è stato chiuso a seguito di attacchi congiunti di Stati Uniti e Israele. Prezzi del greggio più elevati tendono a mettere sotto pressione le valute delle economie dipendenti dalle importazioni di petrolio per soddisfare la domanda energetica.
Interruzione nello Stretto di Hormuz e impatto sul mercato energetico
Con il WTI in rialzo di oltre il 3% verso 74,30 dollari, vediamo nel rinnovato conflitto tra Stati Uniti e Iran un catalizzatore chiave per prezzi più alti. I recenti attacchi militari nei pressi dello Stretto di Hormuz hanno esposto l’offerta energetica globale a un rischio immediato. Si tratta di un evento rilevante che richiede una risposta tempestiva nella nostra strategia di trading.
L’importanza strategica di questa situazione non può essere sottovalutata, poiché circa un quinto dell’offerta mondiale giornaliera di petrolio transita attraverso lo Stretto di Hormuz. Secondo l’Energy Information Administration (EIA) degli Stati Uniti, il flusso giornaliero di petrolio attraverso questo “chokepoint” ha recentemente registrato una media superiore a 20 milioni di barili al giorno. Qualsiasi interruzione prolungata in quest’area avrebbe un impatto molto più significativo di quanto l’attuale dinamica dei prezzi lasci intendere.
Basta guardare alla reazione del mercato all’inizio del 2022 per comprendere la potenziale portata del movimento. Quando è esploso il conflitto geopolitico nell’Europa orientale, il Brent è balzato da circa 90 a oltre 125 dollari al barile in meno di due settimane. L’attuale confronto diretto in Medio Oriente potrebbe innescare un rialzo altrettanto esplosivo, o persino più rapido, dei prezzi del petrolio.
Strategie di trading e ripercussioni più ampie sui mercati
Considerata l’elevata probabilità di un’ulteriore salita dei prezzi e di un aumento della volatilità, riteniamo che i trader dovrebbero posizionarsi per ulteriori rialzi. L’approccio più diretto è acquistare opzioni call sui futures WTI o Brent, che consente di esporsi a prezzi in aumento definendo al contempo il rischio massimo. Riteniamo particolarmente interessanti le opzioni a breve scadenza, in scadenza nei prossimi 30-60 giorni.
Oltre al greggio, dovremmo considerare anche opzioni call su azioni del settore energetico ed ETF. Le società attive nell’esplorazione e produzione di petrolio vedranno le prospettive di profitto migliorare nettamente con prezzi del greggio più elevati e persistenti. Questo offre un ulteriore canale per capitalizzare il trend generale che stiamo osservando.
Infine, le ricadute si estenderanno ai mercati valutari, creando opportunità anche su quel fronte. Ci aspettiamo che le valute dei principali Paesi importatori di petrolio, come lo yen giapponese e l’euro, si indeboliscano rispetto al dollaro USA. Di conseguenza, dovremmo valutare l’apertura di posizioni che beneficiano di un USD/JPY in rialzo e di un EUR/USD in calo.
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