Il Dipartimento del Tesoro statunitense ha revocato una licenza generale che consentiva le vendite di greggio iraniano, annullando l’esenzione 19 giorni dopo la sua emissione e a poche ore da quando tre petroliere sono state colpite nello Stretto di Hormuz. La licenza era stata concessa a giugno nell’ambito di un memorandum d’intesa in 14 punti che aveva riaperto lo stretto e inizialmente consentiva le vendite fino al 21 agosto; il Tesoro ha ora ordinato l’annullamento/roll-back delle transazioni entro il 17 luglio. Si stima che l’Iran abbia spedito circa 50 milioni di barili tramite una “shadow fleet” a giugno, mentre i colloqui restano congelati almeno fino al 18 luglio.
I prezzi del petrolio hanno riprezzato rapidamente. Il Brent è salito del 5,22% chiudendo a 75,86, mentre il West Texas Intermediate ha guadagnato il 5,00% attestandosi a 72,05, con la maggior parte del movimento subito dopo le 18:30 GMT; i massimi di martedì sono stati 76,22 e 72,33, mentre i minimi di seduta hanno segnato 72,14 e 68,63. I trader osservano anche le medie mobili esponenziali a 200 giorni a 81,79 per il Brent e 77,42 per il WTI, con supporti più vicini a 74,00 e 70,50, insieme a uno Stochastic Relative Strength Index giornaliero che torna a salire da condizioni di ipervenduto su entrambi i benchmark.
Rischio geopolitico e outlook di mercato
La revoca dell’esenzione sul petrolio iraniano ha completamente azzerato la nostra view di breve termine. Siamo ora costretti a considerare il framework di cessate il fuoco in quattordici punti come fragile, con un’elevata probabilità di collasso. Il rally del 5% di ieri indica che il premio per il rischio geopolitico è tornato, e ci aspettiamo che aumenti.
Riteniamo che le prossime settimane possano essere un periodo di tensioni crescenti, rendendo interessanti posizioni long sulla volatilità. È probabile che ieri il CBOE Crude Oil Volatility Index (OVX) sia balzato in modo significativo, e prevediamo che resterà elevato mentre il mercato prezza il rischio di un blocco navale. Storicamente, escalation simili nello Stretto di Hormuz — attraverso cui transita circa il 21% dei consumi globali di petrolio — hanno portato a volatilità persistente.
Strategia di trading e variabili chiave
La nostra strategia è posizionarci su un rischio di rialzo asimmetrico prima della scadenza del 17 luglio per l’annullamento delle transazioni. Stiamo acquistando opzioni call out-of-the-money su WTI e Brent con scadenza agosto, mirando in particolare a strike sopra le medie mobili a 200 giorni, rispettivamente in area 77 e 82 dollari. Questo ricalca la reazione del mercato dopo gli attacchi del 2019 agli impianti petroliferi sauditi, che portarono il Brent a impennarsi di quasi il 15% in una singola seduta.
La variabile chiave resta l’applicazione (enforcement), e non attendiamo chiarimenti da Washington. La shadow fleet iraniana ha esportato oltre 1,6 milioni di barili al giorno il mese scorso, e un blocco in grado di fermare tali flussi irrigidirebbe sensibilmente l’offerta globale. Qualsiasi titolo che suggerisca un rafforzamento della presenza navale Usa sarà per noi il segnale per incrementare le posizioni rialziste.
Per ora, utilizzeremo le aree di consolidamento attorno a 70,50 dollari sul WTI come “linea nella sabbia”. Finché il prezzo terrà sopra questo livello, il nostro bias rialzista resta solido. Un breakthrough diplomatico prima del 18 luglio è l’unico catalizzatore chiaro che ci spingerebbe a chiudere queste operazioni.
Inizia a fare trading ora — clicca qui per creare il tuo conto reale VT Markets.
