Il rialzo di nove sedute della Sterlina contro il Dollaro si è interrotto martedì, con gli scambi passati in modalità difensiva dopo gli attacchi alla navigazione nello Stretto di Hormuz. GBP/USD ha aperto vicino a 1,3392, è salito brevemente sopra 1,3400 nelle prime ore europee, quindi è sceso a circa 1,3356, in calo dello 0,27%, tornando sotto un’area di medie mobili giornaliere. L’avanzata era partita da 1,3140 a fine giugno ed era stata alimentata da dati occupazionali USA più deboli: le nonfarm payrolls di giugno sono aumentate di 57.000 rispetto a un consenso vicino a 115.000, mentre la variazione media a quattro settimane dell’occupazione ADP è scesa a 21.000 da 24.250. I mercati prezzano circa una probabilità su quattro di un rialzo della Federal Reserve alla riunione del 28-29 luglio, in aumento da circa una su otto un mese fa, mentre i tagli dei tassi sono prezzati di fatto a zero.
Missili iraniani hanno colpito due navi commerciali nella notte e una terza nave martedì mattina; una metaniera qatarina di GNL ha preso fuoco al largo dell’Oman. La Bank of England ha mantenuto il Bank Rate al 3,75% a giugno con un voto di sette a due, mentre le aspettative d’inflazione delle famiglie a un anno sono al 4% e l’inflazione dei servizi è vicino al 4,5%; i mercati dei tassi non prezzano un pieno rialzo di un quarto di punto prima di marzo 2027. L’attenzione si sposta sui verbali del FOMC mercoledì alle 18:00 GMT, poi il calendario di giovedì include le richieste di sussidio di disoccupazione alle 12:30 GMT con consenso a 218.000, oltre a eventi alle 09:30, 13:00 e 14:00 GMT. Tra i livelli tecnici citati figurano resistenze poco sotto 1,3370 e in area 1,3450, con supporti a 1,3300, 1,3250 e 1,3140.
Il rischio geopolitico guida i flussi valutari
Consideriamo il recente rally della Sterlina come “preso in prestito”, e il prestatore, un dollaro USA debole, sta riprendendosi i suoi soldi. I raid missilistici nello Stretto di Hormuz hanno spostato l’attenzione del mercato dai dati economici al rischio geopolitico. Lloyd’s of London lo ha appena confermato aumentando i premi assicurativi per il rischio guerra nella regione, segnalando che questa tensione viene ora prezzata direttamente nel commercio globale.
Quando le petroliere bruciano, i flussi vanno verso il Dollaro, e questa volta non fa eccezione. Questo schema è un classico movimento risk-off, simile a quanto visto durante la “Tanker War” degli anni ’80, che causò forte volatilità nei mercati energetici e valutari. L’indice VIX, misura della paura del mercato, è già balzato del 15% a 18,5 nelle ultime 24 ore, confermando il tono difensivo del mercato.
Strategia di trading e principali rischi evento
Ci posizioniamo per un movimento al ribasso della Sterlina contro il Dollaro, con un primo obiettivo a 1,3300. Acquistare opzioni put su GBP/USD con strike intorno a 1,3250 offre un modo chiaro per esprimere questa view, soprattutto dopo che il cross non è riuscito a mantenersi sopra la resistenza chiave a 1,3400. Il rischio è che i verbali del FOMC risultino sorprendentemente “dovish”, ma lo consideriamo lo scenario a probabilità più bassa.
Per chi è meno convinto sulla direzione, l’aumento delle tensioni rende interessante una strategia sulla volatilità. Riteniamo sensato acquistare uno strangle, che consiste nel comprare sia una put sia una call out-of-the-money. Questa posizione guadagna se la Sterlina compie un ampio movimento in una delle due direzioni dopo i verbali della Fed o ulteriori notizie dal Golfo Persico.
La narrativa domestica della Sterlina, con inflazione elevata e una banca centrale “hawkish” ma inattiva, resta sullo sfondo. Per i prossimi giorni il gioco dipende interamente dai dati USA e dal tono della Fed. Il report sulle richieste iniziali di sussidio di disoccupazione di giovedì è ora cruciale; un dato sotto 210.000 consoliderebbe la forza del Dollaro e probabilmente spingerebbe il Cable sotto 1,3300.
Inizia a fare trading ora — clicca qui per creare il tuo conto reale VT Markets.
