La stagionalità indica un consueto schema estivo per l’S&P 500: a una fase di consolidamento in giugno è spesso seguito un allungo rialzista a metà estate, prima di un nuovo periodo di consolidamento tra agosto e settembre. In questo contesto, l’indice sta mettendo alla prova una resistenza sulla trendline tracciata dai massimi di giugno. La rottura di questa linea viene interpretata come un segnale che aprirebbe spazio a ulteriori guadagni di breve verso 7700.
L’area 7700 viene considerata una potenziale zona di resistenza nel caso in cui il consolidamento riemergesse in agosto, con il movimento descritto come un rally d’onda B all’interno di una più ampia correzione piatta secondo il conteggio delle Onde di Elliott. L’onda quattro viene presentata come probabilmente più complessa dopo nuovi massimi, data la rarità di un’onda quattro che richieda meno tempo a svilupparsi rispetto all’onda due; la stessa onda due viene descritta come una correzione complessa e sovrapposta di tipo W-X-Y, con la regola dell’alternanza che implica che l’onda quattro potrebbe invece assumere una forma piatta. Se dovesse materializzarsi una flessione a fine estate, l’area 7200-7100 viene individuata come una fascia di supporto potenziale prima della ripresa del trend rialzista più ampio.
—Opportunità di trading e strategia per il breakout di metà estate
Considerata la tendenza storica dei mercati a salire in luglio dopo aver consolidato in giugno, vediamo la fase attuale come un’opportunità per operazioni rialziste di breve periodo. Con l’S&P 500 che sta testando la sua trendline dai massimi di giugno, dovremmo posizionarci in vista di un potenziale breakout. Ciò implica valutare call option o bull call spread con scadenze a fine luglio.
Questa view costruttiva è supportata dai recenti dati macro: il report sull’occupazione di giugno pubblicato la scorsa settimana ha mostrato assunzioni stabili senza un’accelerazione dell’inflazione salariale, attenuando i timori di una Fed più aggressiva. Inoltre, il CBOE Volatility Index (VIX) è sceso a 12,1, il livello più basso del trimestre, un segnale che storicamente suggerisce compiacenza tra i trader e può precedere un ultimo sprint rialzista dell’indice. Stiamo sfruttando queste condizioni per puntare a un movimento verso l’area 7700 sull’S&P 500.
—Gestione delle operazioni e attesa della correzione: fine estate e oltre
Tuttavia, man mano che l’indice si avvicina a 7700, soprattutto verso la fine di luglio, sarà necessario ricalibrare la strategia. Questo livello coincide con la nostra proiezione Elliott Wave per il picco di un rally di “onda B”, indicando un’area ottimale per prendere profitto su eventuali posizioni long. A quel punto, inizieremmo a costruire posizioni ribassiste, ad esempio acquistando put di agosto o vendendo call credit spread sopra 7700.
La regola dell’alternanza delle Onde di Elliott suggerisce che la successiva fase correttiva, o “onda quattro”, sarà un consolidamento complesso e di tipo flat, a differenza della correzione netta di “onda due” vista all’inizio dell’anno. Schemi di questo tipo si verificano spesso nei mesi di scambi a volumi più bassi, agosto e settembre, aggiungendo un fattore stagionale sfavorevole. I bassi volumi tipici della tarda estate possono amplificare le oscillazioni di mercato e rendere le correzioni più prolungate.
Se dovesse concretizzarsi una discesa verso la fine dell’estate come ci aspettiamo, monitoreremo con attenzione la fascia 7200-7100. Quest’area dovrebbe fungere da supporto rilevante e rappresenterebbe una zona chiave per chiudere eventuali posizioni ribassiste in derivati. Sarebbe inoltre il livello al quale prenderemmo in considerazione di ripristinare un’impostazione rialzista di lungo periodo.
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