USD/CAD ha esteso i rialzi per una seconda seduta, attestandosi intorno a 1,4210 durante gli scambi asiatici di lunedì. Il movimento è arrivato mentre il Dollaro USA si è rafforzato, con i mercati orientati verso un ulteriore irrigidimento della Federal Reserve più avanti quest’anno. Tale aspettativa persiste anche se le preoccupazioni sull’inflazione più ampia si attenuano, aiutate dal miglioramento delle condizioni per le spedizioni di petrolio attraverso lo Stretto di Hormuz.
Il Dollaro canadese, tuttavia, potrebbe trovare supporto da prezzi del greggio più solidi, mentre i trader energetici restano cauti. Il traffico attraverso lo Stretto di Hormuz si è stabilizzato entro domenica dopo che diverse petroliere avevano effettuato deviazioni inspiegabili sabato, mentre l’OPEC+ ha approvato un aumento della produzione di 188.000 barili al giorno per il prossimo mese, guidato da Arabia Saudita e Russia, riaccendendo i timori di un potenziale eccesso di offerta. Sui mercati dei tassi, lo strumento CME FedWatch indica una probabilità del 77,3% di rialzi dei tassi entro fine anno, e l’attenzione si sposta sulla pubblicazione di mercoledì dei verbali della riunione di politica monetaria della Fed di giugno per ulteriori indicazioni.
USD/CAD sui massimi pluriennali tra Fed aggressiva e mercati petroliferi volatili
Vediamo la coppia USD/CAD scambiare vicino a un massimo pluriennale intorno a 1,4210, un livello non osservato con continuità dalla volatilità di inizio 2024. Questa forza è trainata da un Dollaro USA robusto, ma occorre cautela perché il Dollaro canadese sta trovando supporto in prezzi del petrolio sostenuti. Questa tensione tra una Fed “hawkish” e costi energetici elevati crea un contesto operativo complesso.
Il mercato del petrolio è una variabile chiave, con il crude West Texas Intermediate (WTI) attualmente intorno a 88 dollari al barile, a sostegno del “Loonie”. Tuttavia, la recente decisione dell’OPEC+ di aumentare l’offerta di 188.000 barili al giorno segnala un tentativo di porre un tetto ai prezzi, potenzialmente limitando ulteriore forza del CAD. Qualsiasi nuova interruzione nello Stretto di Hormuz potrebbe far salire rapidamente i prezzi del petrolio e invertire il trend rialzista della coppia.
Dall’altro lato del trade, la dinamica del Dollaro USA è indiscutibile, alimentata dalle aspettative di ulteriori rialzi dei tassi della Federal Reserve. Il solido rapporto sull’occupazione di giugno, che ha mostrato un’economia USA in grado di creare oltre 250.000 posti di lavoro, ha rafforzato la convinzione del mercato in una Fed aggressiva. Lo strumento CME FedWatch mostra ora una probabilità del 77,3% di almeno un ulteriore rialzo dei tassi entro la fine del 2026.
Strategie sulla volatilità e verbali della Fed sotto i riflettori
Alla luce di queste forze contrapposte, riteniamo che puntare sulla volatilità sia la strategia più prudente per le prossime settimane. La volatilità implicita sulle opzioni USD/CAD a un mese è salita al 9,2%, suggerendo che il mercato sta prezzando un movimento significativo. Stiamo valutando straddle long, che beneficerebbero di un breakout marcato in entrambe le direzioni dopo i verbali della Fed di questo mercoledì.
Per chi ha un bias direzionale, preferiamo l’acquisto di opzioni call su USD/CAD per cavalcare la tendenza di forza del Dollaro USA. Tuttavia, ciò va fatto con cautela, poiché un improvviso balzo dei prezzi del petrolio rappresenta un rischio rilevante. Storicamente, eventi geopolitici hanno provocato bruschi cali temporanei di questa coppia, rendendo essenziale gestire con attenzione le dimensioni delle posizioni.
Tutti gli occhi sono ora puntati sulla pubblicazione dei verbali della riunione di politica monetaria della Fed di giugno, questo mercoledì. L’evento confermerà o meno la prezzatura aggressiva dei rialzi da parte del mercato, probabilmente spingendo USD/CAD più in alto, oppure introdurrà una sorpresa “dovish” che potrebbe innescare una correzione brusca. Dovremmo essere posizionati per un aumento dell’azione dei prezzi immediatamente dopo la pubblicazione.
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