Il PMI dei servizi RatingDog della Cina è sceso lievemente a 54,1 a giugno da 54,4 a maggio, restando però coerente con un forte segnale di espansione sopra la soglia di 50,0 sulla scala 0–100. Le esportazioni di servizi sono aumentate per il secondo mese e sono cresciute al ritmo più sostenuto da ottobre 2024. AUD/USD segnava +0,08% nella seduta a 0,6930, nonostante la lettura cinese più morbida. Nel “punteggio” valutario di giornata, il dollaro australiano ha guadagnato lo 0,09% contro il dollaro USA, è salito dello 0,07% contro l’euro ed è avanzato dello 0,18% contro lo yen giapponese; è stato il miglior performer proprio contro lo yen.

Il PMI è elaborato a partire da sondaggi tra dirigenti senior di aziende del settore privato e di imprese statali ed è monitorato per le implicazioni su crescita, commercio e canali delle materie prime legati all’Australia, pur non essendo un input diretto per le decisioni della RBA. Sul piano tecnico, AUD/USD è rimasto sotto la media mobile semplice a 20 giorni e sotto la media mobile a 100 giorni, con l’RSI (14) in area 39. Le resistenze sono state indicate a 0,6975, poi 0,7073 e 0,7105, mentre un supporto è visto intorno a 0,6847. È stato citato il target d’inflazione della RBA al 2–3% e le esportazioni di minerale di ferro a 118 miliardi di dollari l’anno sulla base dei dati 2021.

La forza dei servizi in Cina e fondamentali australiani positivi

A nostro avviso, gli ultimi dati del PMI servizi cinese, pur in lieve calo, indicano un settore dei servizi in robusta espansione. Si tratta della terza lettura più elevata in quasi tre anni, elemento che sul piano fondamentale sostiene il dollaro australiano, dato che la Cina è il principale partner commerciale dell’Australia. L’accelerazione delle esportazioni di servizi al ritmo più rapido dalla fine del 2024 rafforza ulteriormente questa impostazione positiva.

Nonostante questo quadro fondamentale incoraggiante, la coppia AUD/USD mostra debolezza tecnica. Il prezzo tratta attualmente sotto le medie mobili a 20 e 100 giorni, suggerendo che il momentum di breve è orientato al ribasso. Nelle prossime settimane occorrerà quindi bilanciare le notizie macro positive dalla Cina con questa configurazione grafica ribassista.

A supporto della nostra tesi, segnaliamo che i prezzi del minerale di ferro, export chiave australiano, si sono stabilizzati di recente, scambiando intorno a 115 dollari per tonnellata dopo un secondo trimestre volatile. Inoltre, con l’inflazione australiana del Q2 2026 al 3,4%, è improbabile che la Reserve Bank of Australia segnali tagli dei tassi nel breve. Questo contesto offre un “pavimento” al dollaro australiano, complicando una lettura tecnica puramente ribassista.

Bilanciare rischi tecnici e fondamentali su AUD/USD

Dato il conflitto tra fondamentali e tecnica, riteniamo che i trader dovrebbero valutare l’uso di opzioni per gestire il rischio. L’acquisto di put su AUD/USD con strike sotto il supporto chiave di 0,6850 può essere un modo prudente per coprirsi contro una rottura al ribasso. La strategia sarebbe profittevole se i segnali tecnici bearish prevalessero sulle notizie positive dalla Cina.

In alternativa, se AUD/USD riuscisse a superare la prima resistenza in area 0,6975, indicherebbe che la forza dei fondamentali sta prendendo il sopravvento. In questo scenario, guarderemmo all’acquisto di call per sfruttare un potenziale movimento verso 0,7073. Questo approccio consente di catturare il potenziale rialzista mantenendo il rischio definito.

Storicamente, durante fasi di ripresa economica cinese come quella osservata nel 2021, PMI robusti hanno spesso preceduto un apprezzamento significativo dell’AUD. Ci aspettiamo un aumento della volatilità mentre il mercato decide se seguire i dati cinesi solidi o i tecnici più deboli di AUD/USD. La forza attuale del cross AUD/JPY, ora ai massimi dall’inizio del 2015, suggerisce inoltre che, per ora, la debolezza dell’aussie è concentrata soprattutto contro il dollaro USA.

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