Punti chiave
- L’oro è sceso sotto quota 4.000 dollari dopo aver toccato un minimo degli ultimi sette mesi nella seduta precedente.
- Il venir meno delle speranze di un accordo di pace rapido tra USA e Iran ha riacceso i timori di inflazione e ha rafforzato le attese di nuovi rialzi dei tassi da parte della Fed (la banca centrale USA).
- Secondo il CME FedWatch Tool (indicatore che stima le probabilità delle mosse della Fed sulla base dei prezzi dei futures), il mercato prezza circa il 67% di probabilità di un rialzo a settembre.
- XAUUSD (il cambio tra oro e dollaro USA) resta sotto pressione in area 3.982 dollari, con 3.970 come primo supporto.
- I prossimi catalizzatori per l’oro sono i dati USA sull’occupazione: ADP e nonfarm payrolls (buste paga non agricole, il principale report mensile sul lavoro).
L’oro ha esteso le perdite mercoledì, scendendo sotto 4.000 dollari l’oncia: le speranze in calo di un accordo USA-Iran nel breve hanno rafforzato i timori di inflazione e le aspettative di ulteriori rialzi dei tassi della Federal Reserve.
L’oro spot (prezzo “a pronti”, per consegna immediata) cedeva lo 0,6% a 3.981,69 dollari l’oncia, dopo il minimo da novembre segnato nella seduta precedente. Anche i futures sull’oro USA con scadenza agosto (contratti a termine) scendevano dell’1,1% a 3.994,40 dollari.
Per chi opera con i CFD (Contratti per Differenza, strumenti che replicano i movimenti del prezzo senza possedere l’oro fisico), il quadro resta attivo: l’oro sta testando un’area psicologica chiave. Una discesa stabile sotto 4.000 potrebbe lasciare il controllo ai venditori. Un ritorno sopra 4.000 sarebbe un primo segnale di stabilizzazione, ma servono conferme.
Perché il mercato sta seguendo questo movimento
Il mercato dell’oro reagisce a uno scenario macro più “hawkish” (più orientato a tassi alti per frenare l’inflazione).
Il peggioramento delle prospettive di pace tra USA e Iran alimenta l’idea che l’inflazione possa restare elevata, soprattutto se l’energia risente dei rischi geopolitici. L’Iran ha inoltre dichiarato che non incontrerà emissari USA di alto livello arrivati nella regione, riducendo le speranze di un rapido passo diplomatico.
Intanto aumentano le attese di rialzi dei tassi. La presidente della Fed di Cleveland, Beth Hammack, ha detto che potrebbe sostenere tassi più alti se le pressioni inflazionistiche non si attenuano. Secondo il CME FedWatch Tool, il mercato attribuisce circa il 67% di probabilità a un rialzo a settembre.
Restano cruciali anche i dati sul lavoro USA. Le offerte di lavoro sono salite a 7,594 milioni a maggio, mentre le assunzioni sono rimaste deboli a 5,170 milioni. Questo indica una domanda di lavoro ancora abbastanza solida da permettere alla Fed di mantenere una politica restrittiva (tassi alti) mentre valuta l’andamento dell’inflazione.
Per l’oro, questo significa pressione. Tassi più alti di solito penalizzano il metallo perché l’oro non paga interessi. Se dollaro USA e rendimenti dei Treasury (titoli di Stato USA) restano sostenuti, XAUUSD potrebbe fare fatica a recuperare.
Livelli tecnici chiave
| Livello | Cosa osserva il mercato |
| US$4.400 | Resistenza importante: area da cui in passato è partito il ribasso |
| US$4.300 | Resistenza di breve: massimo/minimo recente (“swing”, oscillazione del prezzo) |
| US$4.100 | Resistenza di breve se i compratori tornano in controllo |
| US$4.000 | Livello psicologico chiave e attuale area di resistenza |
| US$3.982 | Area di scambio attuale |
| US$3.970 | Minimo intraday (minimo della giornata) e primo supporto |
| US$3.900 | Supporto più in basso se le vendite continuano |
| US$3.600 | Supporto più ampio sul grafico giornaliero |
XAUUSD scambia in area 3.982 dollari, appena sotto la soglia psicologica di 4.000. Sul grafico giornaliero l’oro sta correggendo dai massimi recenti e testa un’area di supporto dopo aver perso slancio.
Il quadro di breve resta prudente. Per stabilizzare la discesa l’oro deve tornare sopra 4.000 e restarci. Una spinta più decisa oltre questo livello può aprire spazio verso 4.100, poi 4.300 se aumenta la pressione in acquisto.
Una rottura sotto 3.970 peggiorerebbe il quadro e indicherebbe venditori ancora dominanti. In quel caso il mercato può guardare a 3.900, con 3.600 come supporto più ampio.
Scenari rialzisti e ribassisti
| Scenario | Segnale | Possibile reazione del mercato |
| Stabilizzazione rialzista | Tenuta sopra US$3.970 | I compratori possono provare a riprendersi US$4.000 |
| Recupero | Ritorno sopra US$4.000 | Possibile rimbalzo verso US$4.100 |
| Recupero più forte | Rottura sopra US$4.100 | Movimento possibile verso US$4.300 |
| Breakdown ribassista | Discesa sotto US$3.970 | I venditori possono puntare a US$3.900 |
| Vendite più profonde | Rottura sotto US$3.900 | Possibile indebolimento verso US$3.600 |
Lo scenario rialzista dipende dalla tenuta di XAUUSD sopra 3.970 e dal recupero di 4.000. Tuttavia il grafico giornaliero resta fragile: l’oro è vicino ai minimi recenti dopo una correzione marcata.
Per capire se la pressione in vendita si sta riducendo, molti trader osservano le medie mobili di breve periodo (linee che mostrano il prezzo medio degli ultimi giorni, utili per leggere la direzione). Se l’oro resta sotto le medie mobili a 5, 10 e 20 periodi, i venditori mantengono il controllo. Un ritorno sopra quest’area può indicare una prima stabilizzazione.
Anche MACD e volumi possono aiutare a confermare la direzione. Il MACD (indicatore che misura la forza del trend confrontando medie mobili) che si appiattisce può segnalare meno spinta ribassista. Volumi di vendita in aumento sotto 3.970 possono invece sostenere una discesa verso 3.900 e 3.600.
Avvertenza
I livelli di prezzo e gli scenari indicati rappresentano l’opinione dell’autore al momento della pubblicazione e non sono consulenza finanziaria né una raccomandazione ufficiale di VT Markets. È opportuno fare analisi autonome e gestire il rischio con attenzione.
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I CFD permettono di puntare sia su rialzi sia su ribassi senza possedere l’attività sottostante (in questo caso l’oro fisico).
Questo rende i CFD su XAUUSD utili durante eventi macro rapidi, quando dati sull’inflazione, decisioni della Fed, prezzo del petrolio e movimenti del dollaro USA aumentano la volatilità (oscillazioni di prezzo nel breve).
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Cosa monitorare ora
Da seguire: sviluppi USA-Iran, prezzo del petrolio, dollaro USA, rendimenti dei Treasury e i prossimi dati sul mercato del lavoro USA.
Il mercato attende i dati ADP di giugno e il report di giovedì sui nonfarm payrolls (occupazione non agricola). Un dato forte sul lavoro può rafforzare l’ipotesi di una Fed più restrittiva, con possibile ulteriore pressione sull’oro. Un dato debole può ridurre le attese di rialzo dei tassi e aiutare XAUUSD a stabilizzarsi.
L’area chiave resta 3.970-4.000 dollari. Un recupero sopra 4.000 può favorire una stabilizzazione di breve, mentre una rottura sotto 3.970 può lasciare il controllo ai venditori.
Domande frequenti
Perché l’oro è sceso sotto 4.000 dollari?
L’oro è sceso sotto 4.000 dollari perché il calo delle speranze di pace tra USA e Iran ha riacceso i timori di inflazione e ha rafforzato le aspettative di nuovi rialzi dei tassi della Fed.
Perché i rialzi dei tassi della Fed influenzano l’oro?
L’oro non paga interessi. Quando i tassi salgono, strumenti che offrono rendimento (come obbligazioni) possono risultare più attraenti e la domanda di oro può diminuire.
Qual è il livello chiave per XAUUSD adesso?
Il livello principale è 4.000 dollari. Un ritorno sopra questa soglia può aiutare la stabilizzazione; una rottura sotto 3.970 può mantenere il vantaggio dei venditori.
Quali dati dovrebbero seguire i trader sull’oro?
Da monitorare: dati ADP sull’occupazione, nonfarm payrolls (occupazione non agricola), dollaro USA, rendimenti dei Treasury e commenti della Fed.
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