Il DAX è in una fase di recupero da diversi mesi, con l’azione dei prezzi che indica un potenziale ritorno verso i livelli record. L’attuale quadro tecnico contempla o un pullback A-B-C di grado superiore nell’area 23.170-24.000 prima di una nuova gamba rialzista, oppure una prosecuzione più diretta al rialzo. I trader stanno monitorando quella che viene descritta come una correzione di sottowave B, con margine per ulteriori rialzi in sottowave C una volta che il mercato avrà colmato un gap individuato.
L’analisi inquadra inoltre qualsiasi rimbalzo di breve verso i massimi storici come potenzialmente parte di un’onda (B) più ampia all’interno di una formazione irregolare, a meno che il rally non si estenda in modo deciso verso nuovi record. L’attenzione resta su un gap ancora aperto risalente all’inizio di aprile, considerato un riferimento chiave per valutare il rischio di una correzione di grado superiore.
Driver fondamentali e livelli tecnici immediati
Vediamo il DAX in una chiara fase di recupero, in risalita verso l’area 20.000 dopo un periodo di consolidamento. Il movimento è sostenuto dalla stabilizzazione dell’inflazione dell’Eurozona intorno al 2,2% e dai recenti dati sulla produzione industriale tedesca, che a maggio hanno mostrato un incremento modesto ma positivo dello 0,5%. La domanda immediata, per noi, è se questo momentum conduca a una rottura diretta oppure a un pullback più significativo prima.
Al momento stiamo seguendo un arretramento minore che sembra andare a colmare un recente gap di prezzo in area 19.350. Un forte rimbalzo da questi livelli segnalerebbe l’avvio della prossima gamba rialzista, rendendo interessanti opzioni call di breve con scadenza agosto per catturare un movimento verso i massimi storici. Questo scenario appare plausibile finché la Banca Centrale Europea manterrà un orientamento neutrale sui tassi.
Strategia, gestione del rischio e posizionamento
Tuttavia, dobbiamo restare cauti: l’incapacità di superare in modo netto i vecchi massimi potrebbe essere semplicemente parte di una correzione più ampia e complessa. Il recente calo dell’indice IFO sul clima di fiducia delle imprese in Germania a 90,5 indica che la fiducia sottostante non è del tutto solida. Una rottura al di sotto del supporto chiave di inizio giugno ci porterebbe ad acquistare put protettive, poiché un pullback più ampio potrebbe ancora mettere alla prova il gap non colmato di inizio aprile.
Alla luce di queste due possibilità distinte, nel brevissimo non assumiamo una posizione direzionale eccessivamente aggressiva. Preferiamo invece strategie come straddle o strangle con scadenze settembre, che beneficerebbero di un movimento significativo in entrambe le direzioni nelle prossime settimane. Questo approccio consente di sfruttare l’atteso aumento della volatilità senza dover sincronizzare con precisione la prossima mossa rilevante del mercato.
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