La sterlina è salita contro lo yen lunedì, con GBP/JPY in rialzo dello 0,59% mentre i mercati valutavano il rischio di un intervento sul mercato dei cambi da parte delle autorità giapponesi. Il cross era da ultimo a 214,78 dopo un rimbalzo dal minimo intraday di 213,41, mantenendo gli scambi vicino ai massimi dell’anno.
Sui grafici, l’azione dei prezzi sta consolidando in un triangolo ascendente, mentre il cambio è tornato sopra la SMA a 50 giorni a 214,06 e si è spinto verso 215,00. L’RSI è tornato in territorio rialzista, superando la soglia neutrale di 50 e puntando verso 55,00. La resistenza è vista a 215,00; una rottura di tale livello porterebbe in area 215,40–215,50 prima di 216,00, con il massimo da inizio anno (YTD) a 216,60 oltre. Il supporto parte dalla SMA a 50 giorni a 214,06, poi 213,00, seguito dalla SMA a 100 giorni a 212,83.
Prospettive tecniche e strategie rialziste
Riteniamo che il grafico di GBP/JPY stia formando un chiaro triangolo ascendente, il che suggerisce che un potenziale breakout al rialzo sta diventando più probabile. Il momentum è positivo mentre il cross si mantiene sopra la media mobile a 50 giorni, mettendo nel mirino il massimo da inizio anno a 216,60. Gli operatori dovrebbero considerare eventuali discese verso l’area 214,00 come potenziali opportunità di acquisto.
Per sfruttare questa tendenza rialzista, stiamo valutando l’acquisto di opzioni call con strike a 216,50 in scadenza nelle prossime settimane. Questa strategia offre la possibilità di beneficiare di un movimento verso nuovi massimi, limitando in modo rigoroso la perdita potenziale al premio pagato. Il mercato sta prezzando un aumento della volatilità, ma il pattern tecnico appare solido.
Rischio di intervento e approcci di copertura
Tuttavia, è necessario restare vigili rispetto al rischio di intervento delle autorità giapponesi. Il ministro delle Finanze Shunichi Suzuki ha dichiarato la scorsa settimana di monitorare i movimenti valutari con un “alto senso di urgenza”, riecheggiando il linguaggio utilizzato prima degli interventi da diversi migliaia di miliardi di yen del 2022. Un’azione improvvisa della Bank of Japan potrebbe innescare un calo brusco, simile alla flessione del 4% in una sola seduta osservata nell’ottobre 2022.
Alla luce delle forze contrapposte tra tecnici rialzisti e rischio di intervento, uno strangle long è una strategia interessante per le prossime settimane. Acquistando sia una call fuori dal denaro (out-of-the-money) sia una put fuori dal denaro, possiamo beneficiare di un movimento significativo dei prezzi in entrambe le direzioni. Questo ci posiziona per guadagnare sia da un breakout sopra 216,60 sia da un’inversione marcata sotto 213,00.
Per chi desidera coprire posizioni lunghe o puntare su un ritracciamento, un put spread ribassista è un’alternativa efficiente in termini di costo. Potremmo acquistare una put 214,00 e, simultaneamente, vendere una put 212,50 per finanziare la posizione. In questo modo il rischio è definito e si può ottenere un profitto se il cross torna a scendere verso la media mobile a 100 giorni, attualmente in area 212,83.
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