USD/CAD si è mantenuto in area 1,4210 lunedì, con i mercati in larga parte in attesa di una serie di indicatori sul mercato del lavoro USA che culminerà con il rapporto di giugno sui Nonfarm Payrolls di giovedì. Il Dollaro USA ha ceduto marginalmente terreno, mentre il Dollaro canadese non è riuscito a trovare sostegno da un petrolio più tonico. L’attenzione è rivolta alle offerte di lavoro JOLTS di maggio, all’ISM manifatturiero e alla variazione occupazionale ADP di giugno, che potrebbero influenzare le attese sulla politica della Federal Reserve dopo che il presidente Kevin Warsh ha affermato che, nell’attuale contesto, la banca centrale dovrebbe evitare di fornire forward guidance.
Il focus geopolitico si è inoltre spostato sui colloqui USA-Iran di martedì sullo Stretto di Hormuz, fattore che ha ridotto la domanda di beni rifugio per il Dollaro USA, pur restando elevata la sensibilità a un’eventuale riacutizzazione delle tensioni in Medio Oriente. Il West Texas Intermediate scambiava intorno a 70,60 dollari, in rialzo dello 0,68% nella giornata, recuperando dopo le perdite precedenti legate alle notizie secondo cui Washington e Teheran avrebbero ripreso i negoziati. Scotiabank stima il fair value fondamentale di USD/CAD a 1,4135 e segnala un Dollaro USA estremamente ipercomprato, indicando una possibile resistenza in area 1,4250-1,4300 e margini per una correzione verso 1,4075-1,4080, insieme a differenziali di rendimento USA-Canada di breve periodo più contenuti.
Dati sul mercato del lavoro e setup operativi
Vediamo il cross USD/CAD muoversi con cautela in area 1,4210, con il mercato in attesa dei dati chiave sul lavoro USA di questa settimana. L’appuntamento principale è il report sui Nonfarm Payrolls di giovedì, per il quale il consenso indica un incremento netto di circa 175.000 posti, in leggero raffreddamento rispetto ai mesi precedenti. Qualsiasi scostamento rilevante rispetto alle attese potrebbe innescare un movimento brusco, rendendo questo evento centrale in ottica di trading.
Questi dati occupazionali sono cruciali per la Federal Reserve, soprattutto dopo le recenti letture dell’inflazione Core PCE rimaste solide al 2,7%, ben al di sopra del target della banca centrale. Un report sul lavoro robusto rafforzerebbe l’ipotesi di tassi mantenuti elevati, mentre un dato debole potrebbe riaccendere le speranze di una svolta di policy. Riteniamo che strategie in derivati che beneficiano di un aumento della volatilità, come gli straddle long, possano risultare efficaci immediatamente prima dell’annuncio.
Sul fronte canadese, il Loonie non riesce a trarre forza dal rimbalzo del petrolio, con il WTI ora scambiato sopra 82 dollari al barile. Questa divergenza suggerisce che le preoccupazioni per l’economia domestica canadese — dopo un PIL del mese scorso inferiore alle attese — stiano prevalendo sull’influenza positiva dei mercati energetici. Questo ci rende prudenti nel puntare su una forza significativa e autonoma del Dollaro canadese.
Geopolitica, posizionamento di mercato e idee di trade
Monitoriamo anche il quadro geopolitico, poiché i colloqui in corso sulla stabilità del Medio Oriente potrebbero attenuare temporaneamente l’attrattiva del Dollaro USA come bene rifugio. Tuttavia, la storia mostra che queste situazioni sono fragili, e qualsiasi rottura della diplomazia potrebbe rapidamente invertire il sentiment e riportare flussi verso il biglietto verde. Questo rischio di fondo supporta il mantenimento di call USD/CAD out-of-the-money come copertura a basso costo.
Dal nostro punto di vista, il Dollaro USA appare ipercomprato, con i recenti dati CFTC che mostrano posizioni speculative nette long ai massimi pluriennali. Stimiamo il valore fondamentale del cambio più vicino a 1,4135, suggerendo che l’attuale spinta rialzista possa essere in esaurimento. Individuiamo una resistenza significativa nell’area 1,4250-1,4300, che potrebbe limitare ulteriori rialzi.
Alla luce di questo scenario, guardiamo a strategie che si posizionino per un ritracciamento moderato verso l’area 1,4075-1,4080. L’acquisto di bear put spread consentirebbe di beneficiare di un potenziale calo successivo alla pubblicazione dei dati USA. Questo approccio definisce il rischio e al tempo stesso cattura il potenziale ribasso se i numeri sull’occupazione deludono e il Dollaro, ipercomprato, avvia una correzione.
Inizia a fare trading ora — clicca qui per creare il tuo conto reale VT Markets.
