L’EUR/JPY ha registrato un lieve calo nella sessione asiatica di venerdì, attestandosi intorno a 183,90 dopo i modesti rialzi della seduta precedente. Il cross mantiene un’impostazione ribassista nel breve termine, con i prezzi che restano sotto la EMA a nove periodi a 184,38 e la EMA a 50 periodi a 184,91. Le quotazioni rimangono inoltre all’interno di una figura a triangolo simmetrico, mentre l’RSI a 14 giorni è sceso verso 38, segnalando una pressione al ribasso ancora presente più che un chiaro rimbalzo da condizioni di ipervenduto.
Il VWAP di sessione è indicato a 183,81 e la tenuta delle quotazioni sopra tale livello viene letta come un segnale di controllo da parte dei compratori; tuttavia, la stessa configurazione a triangolo implica una volatilità in contrazione e una minore chiarezza direzionale fino al verificarsi di un breakout. Un supporto si colloca in prossimità del lato inferiore del triangolo in area 183,40; una rottura al ribasso riporterebbe in primo piano il minimo a quattro mesi di 181,87 del 16 marzo e, successivamente, il minimo a sei mesi di 180,81. Le resistenze sono segnalate inizialmente a 184,38 e poi a 184,91; un superamento di tali livelli aprirebbe la strada verso il lato superiore del triangolo in area 186,00 e potenzialmente verso il massimo storico di 187,95.
Formazione a triangolo e indecisione del mercato
Rileviamo che il cross EUR/JPY sta accumulando energia all’interno di un triangolo simmetrico, un segnale che un movimento significativo potrebbe essere imminente. L’attuale azione dei prezzi in area 183,90 riflette indecisione, con la volatilità in diminuzione che agisce come una molla compressa in vista di un breakout. Questa fase di consolidamento offre un’opportunità chiara per strategie su derivati in grado di beneficiare di un forte aumento della volatilità.
Il quadro fondamentale avalla una potenziale debolezza, in linea con i segnali tecnici ribassisti. I dati più recenti mostrano che il PMI composito flash dell’Eurozona per giugno 2026 è sceso a 51,2, indicando una perdita di slancio economico che potrebbe pesare sull’euro. Al contrario, l’inflazione core giapponese resta ostinatamente sopra il target della Bank of Japan, aumentando la pressione per un possibile cambio di impostazione di politica monetaria che rafforzerebbe lo yen.
Strategie di volatilità in vista di un breakout
Considerato che il mercato si sta “caricando” e che la volatilità implicita è probabilmente contenuta, riteniamo che l’acquisto di opzioni sia una strategia attrattiva. Un long straddle o uno strangle consentirebbero ai trader di beneficiare di un ampio movimento dei prezzi in entrambe le direzioni, sfruttando il breakout dal triangolo senza doverne prevedere la direzione. Questo approccio è adatto a gestire l’attuale indecisione del mercato prima che emerga un trend chiaro.
In caso di breakout ribassista, monitoriamo il supporto sul lato inferiore del triangolo in area 183,40. Una rottura netta di questo livello potrebbe innescare un rapido movimento verso il minimo a quattro mesi di 181,87, rendendo le put particolarmente interessanti. Lo scenario è coerente con un RSI che permane sotto 50, segnale di una pressione discendente persistente.
Al contrario, un breakout rialzista richiederebbe prima il superamento della resistenza sulla EMA a 184,38 e poi del lato superiore del triangolo vicino a 186,00. Sebbene il VWAP indichi una certa resilienza della domanda, sarebbe necessario un movimento sostenuto sopra questi livelli per confermare un’inversione rialzista. In tal caso, le call punterebbero al massimo storico di 187,95.
Abbiamo osservato in passato configurazioni simili precedere movimenti bruschi, soprattutto quando entra in gioco la divergenza di politica monetaria. L’ultima volta che la Bank of Japan effettuò una svolta hawkish a sorpresa a fine 2023, ne derivò un marcato rafforzamento dello yen su tutto il mercato. Un evento analogo oggi potrebbe facilmente rappresentare il catalizzatore per una rottura al ribasso dall’attuale fase di consolidamento.
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