GBP/JPY si è indebolito verso 213,00 mercoledì, mentre la Sterlina ha perso terreno dopo che il Primo Ministro britannico Keir Starmer ha dichiarato che si dimetterà da leader del Labour e da Primo Ministro. La mossa immette nuova incertezza politica nelle prospettive del Regno Unito, con le candidature alla leadership del Labour attese a partire dal 9 luglio, e i mercati che monitorano se un eventuale successore segnalerà cambiamenti nella politica fiscale, nei piani di indebitamento o nelle priorità economiche più ampie.
Il contesto economico resta debole. Il PMI Composito UK di S&P Global è sceso marginalmente a 49,4 a giugno da 49,7 a maggio, rimanendo sotto 50,0 per il secondo mese; il PMI dei Servizi è calato a 48,7 da 49,3, minimo in 41 mesi, mentre l’indice flash della produzione manifatturiera del Regno Unito è salito a 53,6 da 52,2. Sul grafico a quattro ore, il cross scambiava a 213,02 sotto la SMA a 20 periodi a 213,45 e la SMA a 100 periodi a 214,31, con RSI in area 41. Le resistenze sono viste a 213,25 e 213,45, poi 214,31, mentre i supporti si collocano a 212,77 e 212,54.
Impatto Dell’Incertezza Politica Sulle Prospettive Della Sterlina
Alla luce dell’incertezza politica nel Regno Unito, riteniamo che la Sterlina britannica resterà sotto pressione. Le dimissioni del Primo Ministro introducono una significativa imprevedibilità sulla futura politica fiscale, creando un contesto ribassista per la Sterlina. Lo interpretiamo come un’opportunità per posizionarci per un’ulteriore discesa di GBP/JPY nelle prossime settimane.
Questa instabilità politica si verifica in parallelo a un indebolimento dell’economia, come evidenziato dal PMI Composito UK di S&P Global sceso a 49,4. Con gli ultimi dati CPI del Regno Unito che mostrano un’inflazione ancora persistente al 2,8%, la Bank of England si trova in una posizione difficile, senza poter tagliare i tassi per sostenere la crescita. Questa combinazione di turbolenza politica e pressioni di tipo stagflazionistico rafforza la nostra visione negativa sulla Sterlina.
Strategia E Considerazioni Tecniche
Di conseguenza, stiamo valutando l’acquisto di opzioni put su GBP/JPY con scadenza a fine luglio per sfruttare questo movimento atteso. La volatilità implicita a un mese è già salita all’11,8% dal 9,5% della scorsa settimana, segnalando che il mercato sta prezzando oscillazioni più ampie. L’utilizzo delle opzioni ci consente di definire il rischio e, al contempo, ottenere esposizione a una potenziale debolezza della Sterlina.
Dal punto di vista tecnico, eventuali rimbalzi verso l’area di resistenza a 213,45 dovrebbero essere considerati opportunità di vendita. Utilizzeremo questa zona, che coincide con la media mobile a 20 periodi, per avviare posizioni ribassiste. Il nostro primo obiettivo è il livello di supporto a 212,54; una rottura al di sotto di tale soglia suggerirebbe che è probabile un calo più profondo.
Lo abbiamo già visto in passato: la Sterlina è scesa di oltre il 10% nelle settimane successive al voto sulla Brexit del 2016, a causa di un’incertezza politica simile. Anche la reazione del mercato alla crisi del mini-budget del 2022 è un promemoria di quanto la Sterlina sia sensibile alla percepita instabilità fiscale. Questo precedente storico supporta la nostra tesi secondo cui l’attuale situazione comporta un rischio significativo per il valore della valuta.
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