RaboResearch indique que la croissance chinoise reste ancr\u00e9e dans un mod\u00e8le tir\u00e9 par la production, fragilis\u00e9 par la crise immobili\u00e8re, un surendettement et une demande int\u00e9rieure atone. Alors que l\u2019acc\u00e8s au march\u00e9 am\u00e9ricain se r\u00e9duit, la recherche estime que l\u2019Europe devient le d\u00e9bouch\u00e9 naturel des exportations manufacturi\u00e8res chinoises. Elle ajoute que si des importations haut de gamme \u00e0 moindre prix peuvent aider les acheteurs europ\u00e9ens, elles peuvent aussi \u00e9vincer la production locale, comprimer les marges et d\u00e9courager l\u2019investissement en capital ; des travaux de la BCE sont cit\u00e9s, sugg\u00e9rant que ces effets n\u00e9gatifs pourraient dominer, avant m\u00eame de tenir compte des cicatrices de long terme et des vuln\u00e9rabilit\u00e9s strat\u00e9giques.<\/p>\n\n
La note indique que P\u00e9kin a peu de chances de r\u00e9duire rapidement les capacit\u00e9s, les subventions ou les exportations, car l\u2019industrie manufacturi\u00e8re soutient la croissance, l\u2019emploi, la mont\u00e9e en gamme technologique et l\u2019autonomie, et qu\u2019un changement rapide entra\u00eenerait des co\u00fbts imm\u00e9diats.<\/p>\n\n
La Chine est \u00e9galement pr\u00e9sent\u00e9e comme disposant d\u2019un levier via les mat\u00e9riaux critiques et les cha\u00eenes d\u2019approvisionnement, permettant des repr\u00e9sailles s\u00e9lectives, ce qui expose l\u2019Europe \u00e0 une pression accrue des exportations \u00e0 mesure que les frictions en mati\u00e8re de s\u00e9curit\u00e9 \u00e9conomique s\u2019intensifient. RaboResearch ajoute que la Chine dispose d\u2019un avantage en cas d\u2019escalade soudaine, tandis que la position de l\u2019Europe s\u2019am\u00e9liore avec le temps si l\u2019UE reste unie et r\u00e9duit ses d\u00e9pendances ; l\u2019institution avertit qu\u2019un nombre croissant de dirigeants eurosceptiques pourrait diluer les pouvoirs de l\u2019UE, entraver la coop\u00e9ration et affaiblir le soft power, cr\u00e9ant des ouvertures pour des acteurs ext\u00e9rieurs.<\/p>\n\n\n\r\n