Le NZD\/USD a recul\u00e9 de 0,23 % lundi, autour de 0,5600, \u00e9voluant \u00e0 proximit\u00e9 d\u2019un plus bas de 17 mois vers 0,5580, alors que l\u2019aversion au risque s\u2019est renforc\u00e9e sur fond de tensions au Moyen-Orient et de prix du p\u00e9trole fermes. Les d\u00e9veloppements li\u00e9s \u00e0 l\u2019Iran ont domin\u00e9 les gros titres, notamment une frappe des Houthis sur l\u2019a\u00e9roport international King Khalid de Riyad, qui a fait un mort et 11 bless\u00e9s, apr\u00e8s une attaque saoudienne contre l\u2019a\u00e9roport de Sanaa. L\u2019Iran a indiqu\u00e9 que Washington avait accept\u00e9 la plupart de ses conditions en vue d\u2019un accord potentiel, mais a jug\u00e9 la r\u00e9ponse am\u00e9ricaine insuffisante, tandis que le responsable Mohsen Rezaei a all\u00e9gu\u00e9 une implication des \u00c9tats-Unis et des \u00c9mirats arabes unis dans un r\u00e9seau de contrebande de p\u00e9trole dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz.<\/p>\n\n
Le biais favorable au dollar s\u2019est maintenu malgr\u00e9 des statistiques am\u00e9ricaines d\u00e9cevantes vendredi, l\u2019indice de confiance des consommateurs de l\u2019Universit\u00e9 du Michigan ressortant \u00e0 46,3 en octobre contre 48,1 en septembre, en dessous du consensus (47,6). Les prix implicites du CME FedWatch faisaient appara\u00eetre une probabilit\u00e9 de 17 % d\u2019une hausse de 25 points de base lors de la r\u00e9union de la Fed d\u2019octobre, contre 24 % une semaine plus t\u00f4t, tandis que la probabilit\u00e9 pour d\u00e9cembre s\u2019\u00e9tablissait autour de 84 %. En Nouvelle-Z\u00e9lande, les march\u00e9s surveillent l\u2019inflation alimentaire, le PMI manufacturier de septembre et un discours \u00e0 venir du gouverneur de la RBNZ, tandis que la paire se situait \u00e0 0,5594 sous la moyenne mobile \u00e0 100 p\u00e9riodes (0,5607) et la moyenne mobile \u00e0 200 p\u00e9riodes (0,5610), avec un RSI (14) proche de 34 ; les r\u00e9sistances se situent \u00e0 0,5630, 0,5649, 0,5686 et 0,5735, avec un support \u00e0 0,5580 puis 0,5540.<\/p>\n\n
Les traders de d\u00e9riv\u00e9s devraient aborder avec prudence toute reprise de court terme sur le NZD\/USD tant que la tendance baissi\u00e8re de fond reste dominante. Nous anticipons une volatilit\u00e9 de march\u00e9 accrue au cours des prochaines semaines, \u00e0 mesure que les frictions g\u00e9opolitiques au Moyen-Orient continuent d\u2019alimenter des flux \u00ab refuge \u00bb vers le dollar am\u00e9ricain. Les donn\u00e9es historiques montrent que lors de chocs g\u00e9opolitiques majeurs, les devises li\u00e9es aux mati\u00e8res premi\u00e8res comme le kiwi subissent souvent une pression baissi\u00e8re prolong\u00e9e, avec des replis d\u00e9passant fr\u00e9quemment 3 % \u00e0 5 % sur des p\u00e9riodes de plusieurs semaines.<\/p>\n\n
\u00c9tant donn\u00e9 que le NZD\/USD \u00e9volue pr\u00e8s d\u2019un plus bas de 17 mois \u00e0 0,5580, il convient de surveiller les r\u00e9sistances techniques cl\u00e9s autour de 0,5607 et 0,5610, o\u00f9 se concentrent les moyennes mobiles \u00e0 100 et 200 p\u00e9riodes. Des strat\u00e9gies de d\u00e9riv\u00e9s de courte maturit\u00e9, comme l\u2019achat d\u2019options put (\u00e0 la baisse) ou la mise en place de stop-loss serr\u00e9s sur des positions vendeuses pr\u00e8s de 0,5630, peuvent aider \u00e0 ma\u00eetriser le risque face \u00e0 des rebonds soudains. Le RSI se situant autour de 34, vendre sur de modestes rebonds plut\u00f4t que de courir apr\u00e8s des cassures depuis le support actuel offre un profil risque\/rendement plus favorable.<\/p>\n\n
Il faut \u00e9galement int\u00e9grer la dynamique des march\u00e9s de l\u2019\u00e9nergie, les chocs p\u00e9troliers p\u00e9nalisant directement les importateurs nets d\u2019\u00e9nergie comme la Nouvelle-Z\u00e9lande. Historiquement, une hausse durable de 10 % du prix du brut peut peser sur les pr\u00e9visions de croissance des \u00e9conomies non productrices d\u2019\u00e9nergie, tout en alimentant une composante inflationniste persistante. Avec une confiance des consommateurs am\u00e9ricains tomb\u00e9e \u00e0 46,3 en octobre, les traders de d\u00e9riv\u00e9s devraient surveiller si les anticipations d\u2019inflation am\u00e9ricaines contraignent la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale \u00e0 adopter une posture plus restrictive malgr\u00e9 une d\u00e9gradation de la consommation.<\/p>\n\n
\u00c0 court terme, il convient de se pr\u00e9parer \u00e0 une action des prix volatile autour des prochaines publications domestiques, en particulier les chiffres d\u2019inflation alimentaire en Nouvelle-Z\u00e9lande et le PMI manufacturier. L\u2019intervention de jeudi de la gouverneure de la Reserve Bank of New Zealand, Anna Breman, sera d\u00e9terminante pour \u00e9valuer d\u2019\u00e9ventuels ajustements des anticipations de politique mon\u00e9taire locale. Si les statistiques locales ressortent faibles ou si la RBNZ adopte un ton accommodant, une cassure nette sous 0,5580 pourrait ouvrir la voie vers un support secondaire proche de 0,5540.<\/p>\n\n\n\r\n