Les contrats \u00e0 terme sur le Dow Jones ont progress\u00e9 de 0,21 % \u00e0 environ 52 030 pendant les heures europ\u00e9ennes lundi, tandis que les futures sur le S&P 500 ont gagn\u00e9 0,25 % autour de 7 880 et les futures sur le Nasdaq 100 ont avanc\u00e9 de 0,15 % pr\u00e8s de 31 150. Le mouvement intervient alors que les march\u00e9s mettent en balance les craintes li\u00e9es \u00e0 l\u2019inflation et le risque d\u2019une hausse des prix du brut apr\u00e8s de nouvelles attaques contre l\u2019a\u00e9roport international King Khalid de Riyad. L\u2019a\u00e9roport a de nouveau \u00e9t\u00e9 vis\u00e9 dimanche apr\u00e8s une pr\u00e9c\u00e9dente frappe qui a tu\u00e9 12 personnes et fait plus de 300 bless\u00e9s, et selon des informations, Donald Trump envisagerait de se joindre \u00e0 l\u2019Arabie saoudite dans des actions de repr\u00e9sailles contre les Houthis au Y\u00e9men, soutenus par l\u2019Iran. <\/p>\n\n
Les donn\u00e9es am\u00e9ricaines ont signal\u00e9 un affaiblissement du moral, l\u2019indice de confiance des consommateurs de l\u2019Universit\u00e9 du Michigan reculant \u00e0 46,3 en octobre contre 48,1 en septembre, en dessous des attentes (47,6). Les anticipations de taux ont \u00e9volu\u00e9 : l\u2019outil CME FedWatch a montr\u00e9 que la probabilit\u00e9 d\u2019au moins une hausse de 25 points de base ce mois-ci est retomb\u00e9e \u00e0 19,4 % contre 24,4 % une semaine plus t\u00f4t, m\u00eame si les march\u00e9s int\u00e9graient toujours une probabilit\u00e9 de 86 % d\u2019une hausse en d\u00e9cembre. L\u2019attention se tourne d\u00e9sormais vers les r\u00e9sultats du T3 des grandes banques et vers l\u2019IPC de septembre mercredi puis l\u2019IPP jeudi ; la semaine derni\u00e8re, le S&P 500 a termin\u00e9 vendredi en hausse de 46 points \u00e0 7 811.<\/p>\n\n
Nous conseillons aux traders de d\u00e9riv\u00e9s de se positionner pour une volatilit\u00e9 haussi\u00e8re de court terme sur les d\u00e9riv\u00e9s \u00e9nerg\u00e9tiques \u00e0 la suite de la r\u00e9cente escalade \u00e0 Riyad. Historiquement, des perturbations militaires inattendues \u00e0 proximit\u00e9 de grands hubs de transport au Moyen-Orient ont d\u00e9clench\u00e9 des envol\u00e9es soudaines de 4 % \u00e0 8 % des prix du p\u00e9trole. L\u2019achat d\u2019options d\u2019achat (calls) \u00e0 courte \u00e9ch\u00e9ance et hors de la monnaie sur des futures p\u00e9troliers constitue un moyen efficace de capter d\u2019\u00e9ventuels rallyes li\u00e9s \u00e0 un choc d\u2019offre tout en plafonnant le risque maximal.<\/p>\n\n
Avec des statistiques d\u2019inflation cruciales attendues plus tard cette semaine, nous anticipons une revalorisation significative sur les principaux d\u00e9riv\u00e9s d\u2019indices actions. Lors des cycles de march\u00e9 pass\u00e9s, les journ\u00e9es de publication de l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation ont g\u00e9n\u00e9r\u00e9 des amplitudes intrajournali\u00e8res moyennes sur indices sup\u00e9rieures \u00e0 1,2 %, ce qui rend les strat\u00e9gies de recherche d\u2019expansion de volatilit\u00e9 attrayantes \u00e0 l\u2019approche de mercredi. Nous devrions envisager des straddles longs sur indices actions afin de profiter de mouvements marqu\u00e9s dans un sens comme dans l\u2019autre une fois les chiffres d\u2019inflation publi\u00e9s.<\/p>\n\n
Alors que la saison des r\u00e9sultats du troisi\u00e8me trimestre d\u00e9marre avec les grandes banques qui publieront mardi et mercredi, la volatilit\u00e9 implicite des options sur le secteur financier va s\u2019envoler. Nous recommandons de mettre en place des strat\u00e9gies d\u2019options \u00e0 risque d\u00e9fini, comme des spreads verticaux, pour trader les publications de r\u00e9sultats des banques sans s\u2019exposer \u00e0 une baisse non couverte. Historiquement, les r\u00e9sultats du secteur financier donnent le ton du sentiment sur l\u2019ensemble du march\u00e9 actions durant la premi\u00e8re semaine de la saison.<\/p>\n\n
Si la faiblesse de la confiance des consommateurs signale des frictions \u00e9conomiques sous-jacentes, le rally boursier s\u2019\u00e9largit avec succ\u00e8s au-del\u00e0 de la technologie vers des secteurs comme l\u2019immobilier et la sant\u00e9. Nous sugg\u00e9rons de maintenir une exposition longue sur les futures d\u2019indices actions autour de niveaux tels que le S&P 7 880, tout en utilisant des ordres stop suiveurs pour prot\u00e9ger les gains. Toutefois, conserver une partie d\u2019options de vente (puts) \u00e0 courte \u00e9ch\u00e9ance reste n\u00e9cessaire, d\u2019autant que les traders int\u00e8grent une probabilit\u00e9 de 86 % d\u2019une hausse des taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale d\u2019ici d\u00e9cembre.<\/p>\n\n\n\r\n