L\u2019or (XAU\/USD) a progress\u00e9 vendredi, un Dollar am\u00e9ricain plus faible et un repli mod\u00e9r\u00e9 des rendements des Treasuries ayant soutenu la demande. La paire est remont\u00e9e d\u2019un plus bas de deux mois \u00e0 4\u202f066 $ mercredi jusqu\u2019\u00e0 des sommets de s\u00e9ance juste au-dessus de 4\u202f200 $ en Europe, avant de refluer vers la zone des 4\u202f183 $ ; elle s\u2019\u00e9changeait en dernier lieu \u00e0 4\u202f187,01 $. Les rendements ont recul\u00e9 jeudi apr\u00e8s une demande solide lors d\u2019une adjudication de bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain \u00e0 30 ans, ce qui a contribu\u00e9 \u00e0 aplatir la courbe des taux et \u00e0 instaurer un l\u00e9ger app\u00e9tit pour le risque, pesant sur le Dollar.<\/p>\n\n
Par ailleurs, le Brent est rest\u00e9 au-dessus de 100 $ le baril, alimentant les pressions inflationnistes et maintenant la perspective de co\u00fbts d\u2019emprunt plus \u00e9lev\u00e9s. Le pr\u00e9sident de la Fed de Saint-Louis, Alberto Musalem, a d\u00e9clar\u00e9 qu\u2019un resserrement mon\u00e9taire suppl\u00e9mentaire serait n\u00e9cessaire pour ramener l\u2019inflation \u00e0 l\u2019objectif de 2 %, un contexte qui pourrait limiter une poursuite de la baisse du Dollar. Sur le plan technique, l\u2019or se maintient au-dessus d\u2019une r\u00e9sistance de tendance baissi\u00e8re reconquise depuis les sommets d\u2019ao\u00fbt, mais teste toujours le plafond des 4\u202f200 $ ; les indicateurs de momentum restent bien orient\u00e9s, avec un RSI (14) en 4 heures proche de 60 et un MACD en territoire positif. Des r\u00e9sistances sont identifi\u00e9es autour de 4\u202f190 $ \u00e0 4\u202f240 $, avec 4\u202f300 $ en ligne de mire en cas de franchissement, tandis que les supports se situent pr\u00e8s de 4\u202f170 $, puis 4\u202f070 $ et 4\u202f000 $.<\/p>\n\n
Nous conseillons aux traders sur produits d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 accrue alors que l\u2019or rebondit depuis son plus bas de deux mois \u00e0 4\u202f066 $ vers la r\u00e9sistance critique des 4\u202f200 $. Cette reprise est aliment\u00e9e par un affaiblissement du Dollar am\u00e9ricain et un recul des rendements des Treasuries apr\u00e8s une adjudication \u00e0 30 ans particuli\u00e8rement r\u00e9ussie. Il convient de surveiller de pr\u00e8s, dans les prochains jours, si le m\u00e9tal pr\u00e9cieux parvient \u00e0 s\u2019installer durablement au-dessus de cette barri\u00e8re imm\u00e9diate.<\/p>\n\n
La hausse des prix du p\u00e9trole complique les perspectives de march\u00e9, le Brent se maintenant au-dessus de 100 $ le baril et maintenant l\u2019inflation mondiale \u00e0 des niveaux \u00e9lev\u00e9s. Cette inflation persistante a conduit des responsables de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale \u00e0 avertir qu\u2019un nouveau durcissement mon\u00e9taire pourrait encore \u00eatre n\u00e9cessaire pour atteindre l\u2019objectif de 2 %. \u00c9tant donn\u00e9 que les banques centrales ont achet\u00e9 plus de 1\u202f000 tonnes m\u00e9triques d\u2019or par an ces derni\u00e8res ann\u00e9es, nous anticipons que cette solide demande de fond se heurtera aux vents contraires des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e9lev\u00e9s.<\/p>\n\n
D\u2019un point de vue technique, le momentum reste favorable aux acheteurs, le RSI en 4 heures demeurant robuste, proche de 60. En cas de cassure nette et de confirmation au-dessus de la zone de r\u00e9sistance des 4\u202f240 $, cela pourrait ouvrir la voie \u00e0 une progression vers 4\u202f300 $. Les traders peuvent chercher \u00e0 capter ce potentiel haussier via des strat\u00e9gies sur d\u00e9riv\u00e9s \u00e0 biais acheteur, telles que les options ou les contrats \u00e0 effet de levier.<\/p>\n\n
Cependant, il faut aussi se pr\u00e9parer \u00e0 des risques baissiers si le Dollar am\u00e9ricain se renforce soudainement sur fond de commentaires restrictifs des banques centrales. Une incapacit\u00e9 \u00e0 pr\u00e9server le support des 4\u202f170 $ pourrait rapidement ramener les prix vers le plus bas de deux mois \u00e0 4\u202f070 $. Pour att\u00e9nuer ces risques, nous recommandons de placer des ordres stop-loss disciplin\u00e9s juste en dessous de ces supports structurels cl\u00e9s.<\/p>\n\n\n\r\n