L\u2019AUD\/USD s\u2019\u00e9changeait pr\u00e8s de 0,6990 mardi, en baisse de 0,39% sur la s\u00e9ance, apr\u00e8s une hausse initiale vers 0,7030 qui s\u2019est essouffl\u00e9e et une glissade de la paire vers la zone des 0,6980. Le dollar australien a d\u2019abord trouv\u00e9 du soutien apr\u00e8s que la Reserve Bank of Australia a relev\u00e9 son taux directeur (Cash Rate) de 25 pdb \u00e0 4,60%, un plus haut d\u2019environ 15 ans, sur une d\u00e9cision unanime. Les responsables ont r\u00e9p\u00e9t\u00e9 que l\u2019inflation reste trop \u00e9lev\u00e9e et ont laiss\u00e9 la porte ouverte \u00e0 d\u2019autres rel\u00e8vements, mais les march\u00e9s se sont ensuite concentr\u00e9s sur les indications concernant la n\u00e9cessit\u00e9 \u2013 ou non \u2013 d\u2019un resserrement suppl\u00e9mentaire.<\/p>\n\n
En vue horaire, la paire \u00e9voluait \u00e0 0,6992, restant sous la MM simple (SMA) \u00e0 100 p\u00e9riodes \u00e0 0,7021 et la SMA \u00e0 200 p\u00e9riodes \u00e0 0,7069, tandis que le RSI proche de 42 signalait un momentum l\u00e9g\u00e8rement n\u00e9gatif. Les r\u00e9sistances sont identifi\u00e9es \u00e0 0,7005, puis 0,7021 et 0,7045, avec 0,7069 suivi de 0,7075, 0,7105 et 0,7140. Le support se situe \u00e0 0,6980. Le dollar am\u00e9ricain est soutenu par des rendements des Treasuries \u00e9lev\u00e9s et par les anticipations d\u2019un nouveau tour de vis de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, alors que l\u2019indice des prix PCE et les statistiques NFP sont au centre de l\u2019attention.<\/p>\n\n
Nous sugg\u00e9rons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s de chercher \u00e0 tirer parti de l\u2019incapacit\u00e9 de l\u2019AUD\/USD \u00e0 prolonger son rebond au-dessus de 0,7000 en privil\u00e9giant des strat\u00e9gies baissi\u00e8res de court terme. Comme la paire est retomb\u00e9e vers 0,6990, l\u2019achat d\u2019options put \u00e0 courte \u00e9ch\u00e9ance avec un prix d\u2019exercice proche de 0,6950 pourrait constituer un moyen tr\u00e8s efficace de jouer une poursuite du repli imm\u00e9diat. Cette approche limite le risque tout en nous positionnant pour profiter d\u2019une rupture sous le solide plancher de support \u00e0 0,6980.<\/p>\n\n
Notre lecture technique fait appara\u00eetre une r\u00e9sistance marqu\u00e9e au-dessus, avec la moyenne mobile simple \u00e0 100 p\u00e9riodes \u00e0 0,7021 et la SMA \u00e0 200 p\u00e9riodes plafonnant \u00e0 0,7069. Les traders de d\u00e9riv\u00e9s peuvent \u00e9galement envisager de vendre des options call hors de la monnaie ou de mettre en place des spreads de calls baissiers au-dessus de la zone d\u2019offre \u00e0 0,7075. Cela permet d\u2019encaisser une prime tout en exploitant l\u2019absence de momentum haussier de la devise et un RSI faible \u00e0 42.<\/p>\n\n
Il faut \u00e9galement surveiller le march\u00e9 obligataire am\u00e9ricain, o\u00f9 le rendement du Treasury \u00e0 10 ans a r\u00e9cemment fluctu\u00e9 autour de 3,8%, continuant d\u2019attirer des capitaux vers le dollar. La derni\u00e8re publication de l\u2019inflation PCE core aux \u00c9tats-Unis restant tenace \u00e0 2,7% sur un an, la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale est moins incit\u00e9e \u00e0 baisser rapidement ses taux. Cet avantage de rendement maintient le billet vert ferme et complique la t\u00e2che du dollar australien pour conserver ses gains post-rel\u00e8vement.<\/p>\n\n
Historiquement, lorsque la RBA rel\u00e8ve ses taux pour combattre l\u2019inflation tout en se montrant prudente sur la consommation des m\u00e9nages, le dollar australien conna\u00eet souvent une r\u00e9action de type \u00ab acheter la rumeur, vendre la nouvelle \u00bb. Avec une croissance des ventes au d\u00e9tail australiennes atone, \u00e0 seulement 0,2% r\u00e9cemment, nous estimons que la hausse de la RBA \u00e0 4,60% sera probablement la derni\u00e8re pendant un certain temps. Cela limite le potentiel haussier de l\u2019AUD, ce qui justifie notre pr\u00e9f\u00e9rence pour des strat\u00e9gies profitant d\u2019un taux de change en range ou orient\u00e9 \u00e0 la baisse.<\/p>\n\n
Dans les semaines \u00e0 venir, nous recommandons de suivre de pr\u00e8s les prochaines publications des statistiques am\u00e9ricaines sur l\u2019emploi (Nonfarm Payrolls) et les donn\u00e9es PCE afin d\u2019ajuster nos positions sur options. Un rapport sur l\u2019emploi sup\u00e9rieur aux attentes, apr\u00e8s le solide gain de 142 000 le mois dernier, pousserait probablement l\u2019AUD\/USD encore plus sous le support \u00e0 0,6980. Les traders doivent \u00eatre pr\u00eats \u00e0 rouler leurs puts vers des prix d\u2019exercice plus bas si ces donn\u00e9es macro\u00e9conomiques continuent de favoriser le dollar am\u00e9ricain.<\/p>\n\n\n\r\n