La roupie indienne a chut\u00e9 mardi \u00e0 un plus bas de deux mois face au dollar am\u00e9ricain, propulsant l\u2019USD\/INR vers 96,13, alors que les inqui\u00e9tudes li\u00e9es \u00e0 une perturbation prolong\u00e9e de l\u2019approvisionnement \u00e9nerg\u00e9tique ont pes\u00e9 sur le sentiment de march\u00e9. Les cours du p\u00e9trole se sont raffermis apr\u00e8s que le pr\u00e9sident am\u00e9ricain Donald Trump a douch\u00e9 les attentes d\u2019une diplomatie \u00e0 court terme avec l\u2019Iran, faisant progresser de 1,55% le contrat MCX Crude Oil arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance le 19 octobre, \u00e0 environ 9.050 roupies. Les devises des \u00e9conomies importatrices de p\u00e9trole ont tendance \u00e0 se d\u00e9pr\u00e9cier lorsque le brut grimpe.<\/p>\n\n
Le p\u00e9trole s\u2019\u00e9tait auparavant d\u00e9tendu apr\u00e8s qu\u2019un article d\u2019Axios a affirm\u00e9 que Washington avait accept\u00e9 de lever une partie des sanctions contre l\u2019Iran et de d\u00e9bloquer des fonds gel\u00e9s en \u00e9change de mesures concernant le programme nucl\u00e9aire de T\u00e9h\u00e9ran, mais Trump a ni\u00e9 avoir propos\u00e9 le moindre all\u00e8gement. Par ailleurs, le ministre iranien des Affaires \u00e9trang\u00e8res a d\u00e9clar\u00e9 que des propositions portant sur le d\u00e9troit d\u2019Ormuz et un processus de paix plus large \u00e9taient discut\u00e9es via des m\u00e9diateurs qataris. Reuters a rapport\u00e9 que la Reserve Bank of India (RBI) pourrait renforcer son soutien afin d\u2019\u00e9viter un mouvement durable au-del\u00e0 de 96 roupies par dollar, en s\u2019appuyant sur une capacit\u00e9 d\u2019intervention accrue gr\u00e2ce \u00e0 l\u2019accumulation de r\u00e9serves de change via des d\u00e9p\u00f4ts FCNR. Les march\u00e9s ont \u00e9galement int\u00e9gr\u00e9 les anticipations d\u2019un nouveau durcissement de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, l\u2019outil CME FedWatch indiquant une probabilit\u00e9 proche de 70% d\u2019une hausse de taux en octobre ; l\u2019attention se porte d\u00e9sormais sur l\u2019enqu\u00eate JOLTS d\u2019ao\u00fbt \u00e0 14h00 GMT, attendue \u00e0 7,23 millions contre 7,271 millions en juillet. Sur le plan technique, l\u2019USD\/INR \u00e9voluait autour de 96,10, au-dessus de l\u2019EMA 20 jours \u00e0 95,68, avec un RSI \u00e0 62,5 et une r\u00e9sistance proche de 97,00.<\/p>\n\n
\u00c9tant donn\u00e9 que l\u2019USD\/INR a franchi le seuil de 96,00 et vise 97,00, nous conseillons aux traders sur produits d\u00e9riv\u00e9s de privil\u00e9gier des positions longues via des options d\u2019achat (calls) ou des spreads haussiers de calls (bull call spreads). Les perspectives techniques restent tr\u00e8s favorables, la paire se maintenant confortablement au-dessus de sa moyenne mobile exponentielle \u00e0 20 jours de 95,68. Avec un RSI \u00e0 62,5, la marge de progression demeure significative avant que le march\u00e9 n\u2019entre en zone de surachat.<\/p>\n\n
Nous recommandons \u00e9galement de cibler l\u2019univers des mati\u00e8res premi\u00e8res, en particulier les contrats de p\u00e9trole brut MCX, qui ont progress\u00e9 au-del\u00e0 de 9.050 roupies. L\u2019Inde important plus de 85% de ses besoins en p\u00e9trole brut, les prix domestiques de l\u2019\u00e9nergie sont tr\u00e8s sensibles aux perturbations de l\u2019offre mondiale. L\u2019achat de calls \u00e0 court terme sur les futures de brut permettrait de tirer parti de cette dynamique haussi\u00e8re aliment\u00e9e par les tensions g\u00e9opolitiques.<\/p>\n\n
Il convient toutefois de g\u00e9rer le risque d\u2019une intervention appuy\u00e9e de la RBI, qui est historiquement intervenue pour d\u00e9fendre des seuils psychologiques sur la devise. Les r\u00e9serves de change de l\u2019Inde restent particuli\u00e8rement solides, au-del\u00e0 de 680 milliards de dollars, offrant \u00e0 la banque centrale une puissance de feu consid\u00e9rable pour limiter les pertes de la roupie. Afin d\u2019att\u00e9nuer le risque de ventes soudaines de dollars par la banque centrale, nous recommandons de placer des ordres stop-loss stricts juste sous 95,68.<\/p>\n\n
Enfin, avec une probabilit\u00e9 proche de 70% d\u2019un rel\u00e8vement des taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale \u00e0 court terme, nous anticipons une volatilit\u00e9 accrue \u00e0 l\u2019approche des prochaines statistiques am\u00e9ricaines sur l\u2019emploi. Les traders peuvent exploiter cette incertitude en mettant en place des strat\u00e9gies d\u2019options neutres en direction, telles que des straddles acheteurs (long straddles), sur l\u2019USD\/INR. Cette approche doit permettre de b\u00e9n\u00e9ficier de mouvements de prix marqu\u00e9s dans un sens comme dans l\u2019autre, au fur et \u00e0 mesure de la publication des donn\u00e9es macro\u00e9conomiques dans les semaines \u00e0 venir.<\/p>\n\n\n\r\n