L\u2019or (XAU\/USD) est pass\u00e9 sous les 4 200 $ en d\u00e9but de s\u00e9ance asiatique, touchant son plus bas niveau depuis le 5 ao\u00fbt, alors que la hausse des rendements am\u00e9ricains continue d\u2019\u00e9roder l\u2019attrait du m\u00e9tal, qui ne g\u00e9n\u00e8re pas de rendement. La R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine a relev\u00e9 son taux directeur \u00e0 la mi-septembre 2026, signant sa premi\u00e8re hausse depuis trois ans, et a indiqu\u00e9 qu\u2019un nouveau mouvement pourrait intervenir avant la fin de l\u2019ann\u00e9e ; l\u2019outil FedWatch du CME Group montre que les march\u00e9s attribuent une probabilit\u00e9 de 68 % \u00e0 une hausse en octobre, tandis que d\u2019autres indicateurs de march\u00e9 sugg\u00e8rent environ 70 % de chances d\u2019une nouvelle hausse de 25 pdb. Les d\u00e9veloppements g\u00e9opolitiques ont \u00e9galement soutenu le dollar am\u00e9ricain (USD) : le pr\u00e9sident Donald Trump a rejet\u00e9 une proposition iranienne visant \u00e0 rouvrir le d\u00e9troit d\u2019Ormuz et a d\u00e9clar\u00e9 que de nouvelles frappes contre l\u2019Iran \u00e9taient possibles avant les \u00e9lections de mi-mandat aux \u00c9tats-Unis, tandis que des affrontements impliquant les Houthis et les forces gouvernementales y\u00e9m\u00e9nites maintenaient une prime de risque sur le p\u00e9trole.<\/p>\n\n
L\u2019attention se tourne d\u00e9sormais vers les discours des membres du FOMC et une s\u00e9rie de publications am\u00e9ricaines, dont l\u2019indice des prix PCE et la publication finale du PIB du T2 mercredi, avant le rapport sur l\u2019emploi (Nonfarm Payrolls, NFP) de vendredi. Sur le plan technique, la paire a enfonc\u00e9 le retracement de Fibonacci de 61,8 % du mouvement haussier juin\u2013ao\u00fbt apr\u00e8s avoir but\u00e9 pr\u00e8s de l\u2019EMA 100 p\u00e9riodes, avec un MACD en territoire n\u00e9gatif et un RSI autour de 38. Les supports sont identifi\u00e9s \u00e0 4 099 $, puis vers 3 939 $, tandis que les r\u00e9sistances se situent \u00e0 4 226 $, 4 314 $ et 4 352 $, avec des obstacles suppl\u00e9mentaires \u00e0 4 403 $ et 4 513 $.<\/p>\n\n
Nous recommandons aux traders sur d\u00e9riv\u00e9s de se positionner en faveur d\u2019une poursuite de la baisse de l\u2019or, alors que le prix casse le support cl\u00e9 des 4 200 $. Historiquement, lorsque l\u2019or enfonce son niveau de retracement de Fibonacci de 61,8 % dans un contexte mon\u00e9taire restrictif, les vendeurs dominent l\u2019impulsion. Il convient de viser des positions vendeuses en direction du prochain support majeur \u00e0 4 099 $.<\/p>\n\n
Compte tenu de la forte probabilit\u00e9 d\u2019une hausse des taux en octobre \u2014 actuellement int\u00e9gr\u00e9e entre 68 % et 70 % \u2014 l\u2019achat d\u2019options de vente (puts) hors de la monnaie sur XAU\/USD offre une mani\u00e8re \u00e0 risque d\u00e9fini de jouer cette tendance baissi\u00e8re. Cette strat\u00e9gie limite le risque si une escalade g\u00e9opolitique soudaine d\u00e9clenche des pics temporaires de valeur refuge sur l\u2019or. Nous pouvons cibler des prix d\u2019exercice proches de 4 100 $ afin de tirer parti de cette dynamique baissi\u00e8re.<\/p>\n\n
Avec des indicateurs \u00e9conomiques cruciaux comme le PCE am\u00e9ricain et les Nonfarm Payrolls attendus cette semaine, il faut se pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 de march\u00e9 accrue. Historiquement, les semaines riches en statistiques majeures peuvent pousser le Relative Strength Index (RSI) plus profond\u00e9ment en zone de survente, sous son niveau actuel de 38. Les traders peuvent recourir \u00e0 des bear put spreads pour r\u00e9duire le co\u00fbt de la strat\u00e9gie tout en conservant un biais baissier.<\/p>\n\n
Il convient \u00e9galement d\u2019exploiter la forte corr\u00e9lation n\u00e9gative entre l\u2019or et le dollar am\u00e9ricain, actuellement soutenue par la hausse des prix du p\u00e9trole. Vendre des options d\u2019achat (calls) sur l\u2019or au-dessus de la r\u00e9sistance des 4 226 $ permet d\u2019encaisser une prime, en anticipant qu\u2019un dollar fort plafonnera toute tentative de rebond. Cette approche s\u2019inscrit dans la pression plus large exerc\u00e9e par des rendements obligataires au plus haut depuis plusieurs ann\u00e9es sur les actifs ne g\u00e9n\u00e9rant pas de rendement.<\/p>\n\n\n\r\n