L\u2019EUR\/USD a recul\u00e9 vers 1,1380 en d\u00e9but de s\u00e9ance asiatique lundi, alors que la tonalit\u00e9 hawkish de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale et la mont\u00e9e des tensions au Moyen-Orient ont soutenu le dollar. Les march\u00e9s se projettent \u00e9galement vers les statistiques allemandes des ventes au d\u00e9tail et de l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (IPC), attendues mercredi. Les anticipations de taux se sont raffermies : l\u2019outil CME FedWatch indique une probabilit\u00e9 proche de 65,9% d\u2019une hausse du taux directeur de la Fed en octobre, contre 57,6% il y a une semaine et 9,4% il y a un mois. Par ailleurs, la Banque centrale europ\u00e9enne a relev\u00e9 en septembre son taux de d\u00e9p\u00f4t de 25 points de base \u00e0 2,50% ; la valorisation Reuters sugg\u00e8re environ 45% de probabilit\u00e9 d\u2019un nouveau mouvement de 25 pdb en octobre, une hausse suppl\u00e9mentaire n\u2019\u00e9tant pleinement int\u00e9gr\u00e9e qu\u2019\u00e0 partir de d\u00e9cembre au plus t\u00f4t.<\/p>\n\n
UOB a indiqu\u00e9 que la baisse s\u2019est acc\u00e9l\u00e9r\u00e9e apr\u00e8s la rupture de 1,1400, entra\u00eenant la paire \u00e0 1,1358, tout en signalant des supports \u00e0 1,1355 et 1,1325 et une r\u00e9sistance \u00e0 1,1430. Le score FXS Speechtracker de Hammack s\u2019est \u00e9tabli \u00e0 7,2\/10 contre une moyenne historique de 7,5\/10, tandis que le FXS Fed Sentiment Index a recul\u00e9 de 0,34 point \u00e0 147,72, restant au-dessus du niveau neutre de 100. Sur les graphiques, l\u2019EUR\/USD \u00e9volue sous la moyenne mobile simple \u00e0 100 jours et la ligne m\u00e9diane des bandes de Bollinger ; le Relative Strength Index (RSI) \u00e0 14 jours gravite autour de 27, avec un support vers 1,1340 et une r\u00e9sistance \u00e0 1,1525\u20131,1530, puis 1,1708.<\/p>\n\n
Nous sugg\u00e9rons que les traders sur d\u00e9riv\u00e9s surveillent de pr\u00e8s les conditions de survente marqu\u00e9es de l\u2019EUR\/USD, qui oscille actuellement autour de 1,1380. Avec un RSI quotidien tomb\u00e9 \u00e0 27, les donn\u00e9es historiques montrent que de tels niveaux extr\u00eames d\u00e9clenchent souvent un rebond correctif de court terme de 50 \u00e0 100 pips. Nous recommandons de placer des ordres d\u2019achat \u00e0 cours limit\u00e9 (buy-limit) serr\u00e9s pr\u00e8s des zones de support solides \u00e0 1,1355 et 1,1325 afin de capter ce rebond potentiel avant la reprise de la tendance baissi\u00e8re de fond.<\/p>\n\n
Le march\u00e9 int\u00e8gre actuellement une probabilit\u00e9 de 65,9% d\u2019une hausse de taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale en octobre, en forte progression par rapport aux 9,4% du mois dernier. Pour exploiter cette dynamique, nous conseillons de recourir \u00e0 des strat\u00e9gies options de court terme, par exemple l\u2019achat d\u2019options put EUR\/USD lors de brefs pics correctifs vers 1,1430. Cela permet de tirer parti de la tendance baissi\u00e8re plus large aliment\u00e9e par une Fed hawkish, tout en limitant le risque.<\/p>\n\n
Alors que l\u2019aggravation des tensions au Moyen-Orient menace des routes maritimes mondiales cruciales, la demande de valeurs refuge devrait tr\u00e8s probablement continuer de soutenir le dollar am\u00e9ricain dans les prochaines semaines. Lors de conflits g\u00e9opolitiques comparables \u2014 comme les chocs de march\u00e9 du d\u00e9but 2024 \u2014 la volatilit\u00e9 implicite \u00e0 un mois sur l\u2019EUR\/USD avait bondi de plus de 1,2% en quelques jours. Nous devrions envisager des strat\u00e9gies d\u2019achat de volatilit\u00e9, comme les straddles, afin de profiter de mouvements de march\u00e9 soudains et marqu\u00e9s au fur et \u00e0 mesure de l\u2019\u00e9volution de la situation g\u00e9opolitique.<\/p>\n\n
Par ailleurs, l\u2019euro demeure tr\u00e8s sensible aux publications europ\u00e9ennes, d\u2019autant plus que les march\u00e9s ne valorisent qu\u2019environ 45% de probabilit\u00e9 d\u2019une hausse de taux de la BCE en octobre. Les chiffres allemands de mercredi sur les ventes au d\u00e9tail et l\u2019inflation pourraient rapidement faire \u00e9voluer ces anticipations et d\u00e9clencher des mouvements brusques et inattendus. Nous estimons que les traders doivent rester agiles, en utilisant des options knock-out pour prot\u00e9ger des positions existantes contre des pics soudains si l\u2019inflation allemande surprenait \u00e0 la hausse.<\/p>\n\n\n\r\n