L\u2019AUD\/USD s\u2019est repli\u00e9 vers 0,7010 en d\u00e9but de s\u00e9ance asiatique, le Dollar am\u00e9ricain se raffermissant sur fond de hausse des rendements des Treasuries et d\u2019attentes croissantes d\u2019un nouveau durcissement de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale. Ces anticipations ont suivi une hausse de taux vers une fourchette de 3,75 % \u00e0 4,00 %, tandis que l\u2019outil CME FedWatch montre que les march\u00e9s int\u00e8grent une probabilit\u00e9 de 65,9 % d\u2019une hausse en octobre, contre 57,6 % une semaine plus t\u00f4t et 9,4 % il y a un mois. L\u2019attention se tourne d\u00e9sormais vers la r\u00e9union de la Reserve Bank of Australia de mardi.<\/p>\n
La RBA devrait relever ses taux de 25 pdb, portant l\u2019Official Cash Rate \u00e0 4,60 %, un niveau in\u00e9dit depuis novembre 2011, alors que le taux de ch\u00f4mage australien a augment\u00e9 de 0,1 point \u00e0 4,6 %, contre une projection de 4,5 % en fin d\u2019ann\u00e9e. La communication de la Fed est rest\u00e9e restrictive mais contrast\u00e9e selon les indicateurs de march\u00e9 : le score FXS Speechtracker pour Beth Hammack s\u2019\u00e9tablit \u00e0 7,2\/10 contre une moyenne historique de 7,5\/10, et le FXS Fed Sentiment Index a recul\u00e9 de 0,34 \u00e0 147,72. D\u2019un point de vue technique, l\u2019AUD\/USD \u00e9volue sous sa moyenne mobile simple \u00e0 100 jours ; le RSI est \u00e0 33, avec des r\u00e9sistances proches de 0,7070 puis 0,7130 et 0,7265, tandis que le support se situe \u00e0 0,7000.<\/p>\n
Nous recommandons aux traders sur d\u00e9riv\u00e9s de surveiller de pr\u00e8s, dans les prochains jours, le niveau psychologique cl\u00e9 de 0,7000 sur la paire AUD\/USD. Avec un taux de change qui oscille actuellement autour de 0,7010, les op\u00e9rateurs sur options devraient envisager l\u2019achat de puts court terme avec un strike \u00e0 0,6950 afin de se couvrir contre une \u00e9ventuelle rupture. Si le cours casse nettement sous la bande inf\u00e9rieure de Bollinger \u00e0 0,7000, les donn\u00e9es historiques sugg\u00e8rent une extension rapide vers le support de 0,6900.<\/p>\n
La r\u00e9union de la Reserve Bank of Australia mardi constitue le catalyseur imm\u00e9diat auquel il faut se pr\u00e9parer. Si la RBA rel\u00e8ve le taux directeur \u00e0 4,60 % comme attendu et laisse entrevoir d\u2019autres hausses, un rebond intraday marqu\u00e9 est possible. Dans ce sc\u00e9nario, nous pouvons utiliser des spreads haussiers (bull call spreads) visant la moyenne mobile simple \u00e0 100 jours \u00e0 0,7070, qui fait actuellement office de r\u00e9sistance solide.<\/p>\n
Il convient \u00e9galement d\u2019observer l\u2019\u00e9volution des dynamiques obligataires, le rendement du Treasury am\u00e9ricain \u00e0 10 ans se rapprochant de 4,3 %, ce qui \u00e9largit l\u2019\u00e9cart de rendement avec l\u2019emprunt australien \u00e0 10 ans autour de 4,15 %. Historiquement, cette divergence de rendements a pes\u00e9 sur le Dollar australien, des spreads similaires ayant par le pass\u00e9 entra\u00een\u00e9 une baisse de plus de 3 % de la paire sur une fen\u00eatre de trois semaines. Par cons\u00e9quent, tout pic haussier vers la bande m\u00e9diane de Bollinger \u00e0 0,7130 devrait \u00eatre consid\u00e9r\u00e9 comme une opportunit\u00e9 privil\u00e9gi\u00e9e pour initier de nouvelles positions vendeuses via des spreads baissiers (bear call spreads).<\/p>\n
Nos indicateurs techniques montrent que le RSI quotidien est actuellement \u00e0 33, ce qui signale des conditions de survente prononc\u00e9es. La pression vendeuse \u00e9tant \u00e9tir\u00e9e, il convient d\u2019\u00e9viter de \u00ab poursuivre \u00bb le march\u00e9 \u00e0 la baisse aux niveaux spot actuels sans confirmation d\u2019une cassure. \u00c0 la place, nous pouvons vendre (\u00e9mettre) des options put hors de la monnaie sous 0,6900 afin d\u2019encaisser de la prime, en tirant parti de la forte volatilit\u00e9 implicite li\u00e9e aux d\u00e9cisions de banques centrales de cette semaine.<\/p>\n\n\n\r\n