L\u2019USD\/CHF a bondi au cours des deux derniers jours, atteignant 0,8296, la dynamique continuant de favoriser le dollar. Toutefois, UOB signale des conditions de surachat prononc\u00e9es susceptibles de freiner la progression, avec une r\u00e9sistance regroup\u00e9e autour de 0,8305 et un plafond plus large vers 0,8330. Le support \u00e0 court terme se situe \u00e0 0,8270, et une cassure sous 0,8255 sugg\u00e9rerait un essoufflement de la pression haussi\u00e8re imm\u00e9diate.<\/p>\n
Dans sa perspective \u00e0 1\u20133 semaines, UOB est pass\u00e9 de positif \u00e0 neutre mardi 22 septembre, lorsque le spot \u00e9voluait \u00e0 0,8210, et a fix\u00e9 une fourchette attendue de 0,8155 \u00e0 0,8255. La paire a ensuite franchi 0,8255 et a prolong\u00e9 sa hausse, mais le potentiel haussier reste pr\u00e9sent\u00e9 comme limit\u00e9 compte tenu des signaux de surachat. Le biais haussier est maintenu tant que l\u2019USD\/CHF se maintient au-dessus de 0,8225, d\u00e9crit comme un niveau de support solide.<\/p>\n
Nous recommandons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s d\u2019adopter une approche prudente, centr\u00e9e sur un trading en range sur l\u2019USD\/CHF au cours des prochaines semaines. Si la paire a affich\u00e9 une forte dynamique haussi\u00e8re jusqu\u2019\u00e0 0,8296, des indicateurs techniques en surachat marqu\u00e9 sugg\u00e8rent que le rallye devrait s\u2019essouffler \u00e0 proximit\u00e9 de la zone de r\u00e9sistance 0,8305\u20130,8330. Les op\u00e9rateurs peuvent envisager de vendre des options d\u2019achat (calls) hors de la monnaie \u00e0 courte \u00e9ch\u00e9ance ou de mettre en place des spreads de type bear call afin de tirer parti d\u2019un potentiel haussier plafonn\u00e9.<\/p>\n
Le seuil de 0,8330 constitue une barri\u00e8re psychologique majeure, faisant \u00e9cho aux plus bas pluriannuels test\u00e9s par l\u2019USD\/CHF fin 2023, lorsque la paire avait touch\u00e9 un point bas proche de 0,8333. Par ailleurs, l\u2019inflation en Suisse est rest\u00e9e contenue, \u00e9voluant autour de 1,1 %, ce qui limite la probabilit\u00e9 de surprises agressivement restrictives de la Banque nationale suisse. Ce contexte macro\u00e9conomique conforte notre opinion selon laquelle une rupture durable au-del\u00e0 des sommets de juillet est peu probable \u00e0 tr\u00e8s court terme.<\/p>\n
\u00c0 la baisse, nous identifions un support de court terme solide \u00e0 0,8270, avec une protection de plancher plus robuste \u00e0 0,8255. Pour les traders d\u2019options, la vente d\u2019options de vente (puts) vers le niveau de \u00ab support solide \u00bb \u00e0 0,8225 constitue un moyen fiable d\u2019encaisser des primes. Nous conseillons de conserver des positionnements tactiques neutres \u00e0 l\u00e9g\u00e8rement haussiers, mais nous abandonnerions rapidement ce biais si le spot passait sous le seuil critique de 0,8225.<\/p>\n\n\n\r\n