GBP\/JPY a prolong\u00e9 mercredi son recul sur deux s\u00e9ances, en baisse de plus de 0,17 % et \u00e9voluant pr\u00e8s de ses plus bas de la semaine, la pression vendeuse maintenant la croix sous tension. L\u2019\u00e9volution des cours a laiss\u00e9 209,40 comme premier rep\u00e8re de support, l\u2019attention se tournant vers le seuil de 209,00 alors que les vendeurs accentuaient la pression baissi\u00e8re.<\/p>\n\n
Le biais technique global demeure baissier, soutenu par un indice de force relative (RSI) orient\u00e9 \u00e0 la baisse. Une cassure nette sous 209,00 mettrait 208,00 en ligne de mire, puis le creux de swing du 17 septembre \u00e0 207,87, avec ensuite le creux de swing du 8 septembre \u00e0 207,10, avant 207,00. Si la paire repasse au contraire au-dessus de 210,00, les niveaux de r\u00e9sistance incluent le plus haut du 18 septembre \u00e0 211,28 et la moyenne mobile simple (SMA) \u00e0 200 jours \u00e0 213,13.<\/p>\n\n
Nous sugg\u00e9rons aux traders sur d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 des pertes plus marqu\u00e9es sur GBP\/JPY, alors que les vendeurs s\u2019attaquent au support de 209,00. Avec un RSI fermement orient\u00e9 \u00e0 la baisse, l\u2019achat d\u2019options de vente (puts) ou la vente de contrats \u00e0 terme appara\u00eet comme le positionnement le plus pertinent pour les prochaines semaines. Une cassure franche sous 209,00 devrait vraisemblablement d\u00e9clencher un repli rapide vers 208,00 puis vers le plus bas du 17 septembre \u00e0 207,87.<\/p>\n\n
Notre sc\u00e9nario baissier est \u00e9tay\u00e9 par l\u2019\u00e9volution des politiques des banques centrales et le resserrement des diff\u00e9rentiels de taux. L\u2019inflation sous-jacente au Japon s\u2019est maintenue de fa\u00e7on r\u00e9guli\u00e8re au-dessus de 2,5 %, ce qui accro\u00eet la pression sur la Banque du Japon pour relever davantage ses taux depuis leur niveau actuel de 0,25 %. \u00c0 l\u2019inverse, les baisses de taux en cours de la Banque d\u2019Angleterre ont r\u00e9duit l\u2019attrait de la livre pour les investisseurs en qu\u00eate de rendement.<\/p>\n\n
Historiquement, lorsque la Banque du Japon a surpris le march\u00e9 par des rel\u00e8vements de taux en 2024, le yen s\u2019est rapidement appr\u00e9ci\u00e9 et a provoqu\u00e9 un d\u00e9bouclement massif des strat\u00e9gies de carry trade. Nous estimons qu\u2019un sch\u00e9ma similaire est en train de se mettre en place, ce qui fait du point bas du 8 septembre \u00e0 207,10 un objectif tr\u00e8s r\u00e9aliste. Pour ma\u00eetriser le risque, nous recommandons de maintenir des ordres stop-loss serr\u00e9s, juste au-dessus de la barri\u00e8re psychologique des 210,00.<\/p>\n\n
Bien entendu, la prudence s\u2019impose si la paire parvient \u00e0 repasser au-dessus de 210,00. Un tel mouvement ouvrirait la voie \u00e0 un test du plus haut du 18 septembre \u00e0 211,28 ainsi que de la moyenne mobile \u00e0 200 jours \u00e0 213,13. \u00c0 ce stade, nous recommandons de consid\u00e9rer tout rebond de court terme comme une opportunit\u00e9 de renforcer des positions vendeuses \u00e0 de meilleurs niveaux.<\/p>\n\n\n\r\n