{"id":68832,"date":"2026-08-03T09:41:29","date_gmt":"2026-08-03T09:41:29","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/uncategorized\/chinas-ai-memory-ambition-the-global-co-nand-dram\/"},"modified":"2026-08-03T09:41:29","modified_gmt":"2026-08-03T09:41:29","slug":"chinas-ai-memory-ambition-the-global-co-nand-dram","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/opinion\/chinas-ai-memory-ambition-the-global-co-nand-dram\/","title":{"rendered":"Les ambitions chinoises en mati\u00e8re de m\u00e9moire pour l\u2019IA : le \u00ab\u202fCo-NAND-DRAM\u202f\u00bb mondial"},"content":{"rendered":"\n
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Course mondiale \u00e0 la m\u00e9moire pour l\u2019IA, au-del\u00e0 des fronti\u00e8res<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Quand la valorisation de CXMT a bondi cette ann\u00e9e, les investisseurs n\u2019achetaient pas seulement une entreprise de puces m\u00e9moire. Ils misaient sur une id\u00e9e plus large : la Chine pourrait b\u00e2tir sa propre infrastructure de m\u00e9moire pour l\u2019\u00e8re de l\u2019IA<\/a> et r\u00e9duire sa d\u00e9pendance aux leaders mondiaux.<\/p>\n\n\n\n

L\u2019ampleur de cet optimisme est notable. L\u2019entr\u00e9e en Bourse de CXMT a entra\u00een\u00e9 une r\u00e9\u00e9valuation marqu\u00e9e<\/a>, les investisseurs valorisant l\u2019entreprise comme un possible concurrent local des producteurs \u00e9tablis de m\u00e9moire. Apr\u00e8s sa cotation, la valorisation a atteint environ 8,6 milliards de dollars<\/a>, signe des attentes autour d\u2019un futur champion chinois des semi-conducteurs.<\/p>\n\n\n\n

Cette hausse a aussi braqu\u00e9 les projecteurs sur le pr\u00e9sident Zhu Yiming<\/a>, dont la fortune a progress\u00e9 au rythme des espoirs plac\u00e9s dans CXMT.<\/p>\n\n\n\n

CXMT peut-il devenir aussi connu que Nvidia ? Poursuivez votre lecture.<\/p>\n\n\n\n

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L\u2019IA a besoin de vitesse et de stockage<\/h2>\n\n\n\n

Avant d\u2019observer les entreprises, il est utile de rappeler comment fonctionne la m\u00e9moire\u2026 dans le cerveau.<\/p>\n\n\n\n

Il y a la m\u00e9moire \u00e0 court terme : retenir un num\u00e9ro le temps de le composer, ou suivre une conversation en direct. Elle exige de la vitesse, un acc\u00e8s imm\u00e9diat et une mise \u00e0 jour permanente. Dans un ordinateur, l\u2019\u00e9quivalent est la DRAM<\/strong> (m\u00e9moire vive : une m\u00e9moire rapide utilis\u00e9e pendant que les programmes tournent).<\/p>\n\n\n\n

Il y a aussi la m\u00e9moire \u00e0 long terme : photos, exp\u00e9riences, informations accumul\u00e9es. Elle privil\u00e9gie la capacit\u00e9, la fiabilit\u00e9 et l\u2019efficacit\u00e9 plut\u00f4t que la vitesse instantan\u00e9e. C\u00f4t\u00e9 informatique, cela correspond au stockage NAND<\/strong> (m\u00e9moire de stockage de type \u00ab flash \u00bb, qui conserve les donn\u00e9es m\u00eame sans alimentation).<\/p>\n\n\n\n

M\u00e9moire humaine<\/td>M\u00e9moire informatique<\/td>Entreprise chinoise<\/td><\/tr>
M\u00e9moire \u00e0 court terme<\/td>DRAM (m\u00e9moire vive)<\/td>CXMT<\/td><\/tr>
M\u00e9moire \u00e0 long terme<\/td>NAND (stockage)<\/td>YMTC<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

Le march\u00e9 mondial de la m\u00e9moire reste domin\u00e9 par trois acteurs : Samsung, SK Hynix<\/a> et Micron, qui fournissent l\u2019essentiel de la DRAM. CXMT veut devenir un acteur majeur de la DRAM<\/a>, utilis\u00e9e pour les calculs en cours. YMTC se concentre sur la NAND, la couche de stockage qui conserve de tr\u00e8s grands volumes de donn\u00e9es. Deux technologies, deux r\u00f4les, une m\u00eame ambition : b\u00e2tir en Chine un \u00e9cosyst\u00e8me de semi-conducteurs plus complet.<\/p>\n\n\n\n

La m\u00e9moire devient un actif dans le boom de l\u2019IA<\/h2>\n\n\n\n

L\u2019IA n\u2019a pas cr\u00e9\u00e9 le besoin de m\u00e9moire, mais elle a fortement acc\u00e9l\u00e9r\u00e9 la demande.<\/p>\n\n\n\n

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La m\u00e9moire hautes performances utilis\u00e9e dans les syst\u00e8mes d\u2019IA est l\u2019un des segments les plus dynamiques, avec une demande de HBM<\/strong> (m\u00e9moire \u00e0 large bande passante : m\u00e9moire tr\u00e8s rapide plac\u00e9e au plus pr\u00e8s des processeurs, notamment pour l\u2019IA) attendue en forte hausse \u00e0 mesure que les entreprises investissent dans des mod\u00e8les plus grands et des centres de donn\u00e9es.<\/p>\n\n\n\n

Les grands mod\u00e8les d\u2019IA n\u00e9cessitent des volumes massifs de donn\u00e9es. Une partie doit \u00eatre stock\u00e9e, une autre doit \u00eatre lue et trait\u00e9e tr\u00e8s vite. La NAND joue le r\u00f4le d\u2019entrep\u00f4t, en conservant les informations dont l\u2019IA apprend. La DRAM est l\u2019espace de travail, qui permet aux processeurs d\u2019acc\u00e9der aux donn\u00e9es et de les traiter efficacement.<\/p>\n\n\n\n

Pour CXMT, l\u2019enjeu est de se rapprocher des zones du march\u00e9 o\u00f9 la demande li\u00e9e \u00e0 l\u2019IA est la plus forte. L\u2019entreprise tente d\u2019entrer dans un segment o\u00f9 les acteurs en place ont accumul\u00e9 des ann\u00e9es de savoir-faire industriel, de relations commerciales et de capacit\u00e9 de production.<\/p>\n\n\n\n

Pour YMTC, l\u2019opportunit\u00e9 est diff\u00e9rente mais tout aussi centrale. Les syst\u00e8mes d\u2019IA reposent sur d\u2019\u00e9normes volumes de donn\u00e9es stock\u00e9es, des jeux de donn\u00e9es d\u2019entra\u00eenement aux informations d\u2019entreprise. Sans capacit\u00e9 de stockage suffisante, l\u2019\u00e9cosyst\u00e8me de l\u2019IA ne peut pas changer d\u2019\u00e9chelle.<\/p>\n\n\n\n

Ensemble, CXMT et YMTC<\/a> incarnent deux facettes d\u2019un m\u00eame d\u00e9fi : construire la base m\u00e9moire n\u00e9cessaire \u00e0 l\u2019\u00e8re de l\u2019IA.<\/p>\n\n\n\n

Pourquoi CXMT est valoris\u00e9e comme bien plus qu\u2019un fabricant de puces<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

Le d\u00e9veloppement de CXMT et de YMTC s\u2019inscrit aussi dans une strat\u00e9gie plus large de \u00ab robustesse \u00bb des semi-conducteurs.<\/p>\n\n\n\n

Apr\u00e8s des restrictions d\u2019acc\u00e8s \u00e0 certaines technologies avanc\u00e9es, la Chine a mis l\u2019accent sur le renforcement de ses capacit\u00e9s nationales tout au long de la cha\u00eene des semi-conducteurs (de la conception \u00e0 la fabrication, en passant par les outils et mat\u00e9riaux).<\/p>\n\n\n\n

Ces deux entreprises ne sont donc plus vues comme de simples industriels : elles sont per\u00e7ues comme des pi\u00e8ces cl\u00e9s d\u2019une strat\u00e9gie industrielle.<\/p>\n\n\n\n

Cette position offre des avantages concrets :<\/p>\n\n\n\n